В четверг большинство мировых фондовых индексов  продемонстрировали разнонаправленную динамику. Несмотря на то, что индексы успели побывать и на отрицательной территории, закрытие торгового дня состоялось все-таки в зеленом секторе.  В этот раз инвесторов приободрил  макроэкономический новостной фон из еврозоны, а также ожидания скорого нахождения компромисса в правительстве США относительно преодоления налогово-бюджетных проблем страны. Вчера была опубликована еженедельная статистика по заявкам на пособия по безработице в штатах. Как сообщает министерство труда, число обратившихся за пособием снизилось на 25000 за неделю, до 370 тысяч. Что также не оказало особого разочаровывающего эффекта на американских инвесторов, но ситуация может серьезно изменится.
Сегодня выйдет ключевой отчет о состоянии американского рынка труда. По предварительным прогнозам ожидают, что число новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственном секторе, существенно сократится,  по сравнению с показателем прошлого периода. Если прогнозы оправдаются, «медведи» снова могут вернуться на фондовые площадки. Российские инвесторы вчера также воздержались от распродаж, продемонстрировав по итогам дня незначительный рост в 0,18% и закрыв торги на уровне 1438 пунктов. По итогам дня индекс ММВБ предпринимал попытки одолеть ключевое сопротивление на уровне 1450 пунктов, но для того чтобы пробиться выше требуется более мощный восходящий импульс. Сегодня все будет зависеть от NFP, которые могут, как вдохновить инвесторов на форсирование указанного сопротивления, так и разочаровать с последствиями неизбежного падения. Учитывая слабость последней макростатистики США, мы полагаем, что вероятность разочарования больше, а значит, наша цель на сегодня – нисходящее движение к ближайшей поддержке на уровне 1420 пунктов.
 
По материалам: ning.it/UqZmar

Это стало уже почти «мейнстримом» в среде аналитиков: если идет речь о прогнозировании динамики американского фондового рынка, то главный фактор, который  отвечает за «покупать-продавать» – экономические показатели Китая – по материалам AForex.
Если китайская экономика растет (ВВП, PMI и др.) – большая часть глобальных рыночных стратегов рекомендует покупать американские акции. Если китайская экономика демонстрирует вялую динамику или сжатие – стратеги рекомендуют продавать американские бумаги. Математическая корреляция между китайским рынком и американскими бумагами действительно имеет место, и она выросла до максимума за последние 6 лет в американских сегментах машиностроения и высокотехнологичного оборудования.
График. Чувствительность динамики выручки секторов (машиностроение и хай-тек оборудование) к динамике индекса

( Читать дальше )

Мы несколько увеличиваем лонг в EURCHF на 1.21, продаем AUDNZD, держим прочие позиции.
Наступил первый четверг месяц, традиционный день глобальных центробанков. Уже отзаседали товарищи из Азии и Океании. Наиболее заметна из прошедших встреча управляющих Резервного Банка Новой Зеландии. По ее итогам были сделаны достаточно ястребиные комментарии. Регулятор считает, что внутренный спрос в стране продолжает расти, и в мире ситуация не так плоха, как можно было считать ранее. Присутствует особенный комментарий по поводу Китая, где вроде бы начался рост. ЦБ, правда, отметил, высокий курс валюты как рпоблему для экономики, однако сразу же сказал, что критерии, допускающие интервенцию, не выполнены. Мы полагаем, что такая позиция регулятора может очень неплохо поддержать новозеландца, и покупаем его в кроссах.
Теперь все внимание перемещается на Европу. EURUSD находится под внутридневным давлением, связанным с несколько слабым аукционом испанских облигаций, объявлением дефолта Греции агентством S&P и статьей в FT о том, что Deutsche Bank якобы скрыл во время кризиса 12 млрд евро убыток. Ничто из этих новостей (кроме, может быть, первой) не способно оказывать длительного негативного влияния на стоимость единой валюты. Теперь интереснее, какой будет позиция центробанка. Если ЕЦБ не снизит ставки, а Марио Драги напомнит о своей готовности запустить ОМТ, евро найдет хорошую поддержку. В отсутствие обоих этих факторов EURUSD может потерять еще около фигуры, но в районе 1.3 мы планируем наращивать лонг.

По материалам: ning.it/TGFmmG

Использование «экономической боли» в качестве стратегического инструмента расширения государственной власти – концепция уже не новая – по материалам AForex.
Такой инструмент уже использовался политиками много раз за длинную историю Америки и других стран. Реальность такова, что обложение налогами богатых людей не увеличивает выручки настолько, чтобы этот фактор как-то заметно работал на пользу роста ВВП. Рост налогов для миллионеров никак не повлияет на уровень жизни 80% американцев, которые работают за еду и за оплату чеков, только, чтобы поддерживать базовый уровень. Прохождение через «фискальный обрыв» (автоматические сокращения госрасходов и налоговых льгот, которые вступают в силу в 2013 году) плохо отразится на экономике – если быть точнее, на средней американской семье и фондовом рынке. В это же время, для Белого Дома «обрыв» — еще один шаг в направлении консолидации и укрепления своей власти.


( Читать дальше )

На мировых фондовых площадках в среду преобладали в основном оптимистичные настроения. Поддержку игрокам оказали сообщения представителей Коммунистической партии Китая о неизменном продолжении текущего монетарного курса. Дополнительный оптимизм был связан еще и с неплохими результатами испанского аукциона. Несмотря на то, что привлечено было немногим меньше планируемой суммы, доходность по долговым бумагам снизилась, что явно свидетельствует о наличие спроса. Американские фондовые индексы закрыли торговую сессию ростом на фоне оптимизма в ожидании достижения соглашения относительно преодоления «фискального обрыва» в США.  Кроме того, вчера были опубликованы еще и  данные с американского рынка труда. Так Согласно отчету по занятости Automatic Data Processing (ADP) совместно с Moody `s Analytics, занятость в частном секторе без учета, сельскохозяйственного сектора, увеличилась на 118 000 рабочих мест с октября по ноябрь, что впрочем, не оказало существенного влияние на ценовую динамику индексов.  Российские инвесторы оказались большими оптимистами. Ключевой российский индекс ММВБ прибавил более 1,5%, закрыв торги  на уровне 1436 пунктов, тем самым практически полностью приблизившись к ключевому психологическому сопротивлению на уровне 1450 пунктов. Учитывая, что оснований для столь стремительного восхождения нет, особенно если еще и взглянуть на падение стоимости нефти, может оказаться что российские инвесторы несколько «перемудрили» с оптимистичностью фундаментального фона. Поэтому вполне вероятно, что сегодня нас ждет «разбор полетов», что может привести к вполне логичной  коррекции до более уместных уровней.  Если сегодняшняя статистика по изменению ВВП еврозоны за 3 кв., а также комментарии главы ЕЦБ Марио Драги, окажутся не достаточно убедительными для продления рыночного оптимизма, у российских индексов появится еще один аргумент на какое-то время проститься с «быками». По этой причине наша цель на сегодня по индексу ММВБ – преимущественно техническая коррекция в район 1420 пунктов.

По материалам: ning.it/Up6Mej

Американский Сенат единогласно согласовал бюджет расходов Пентагона на 2013 год. Процесс согласования прошел не просто быстро, но молниеносно, несмотря на вероятные грядущие сокращения государственных расходов (в том числе, и в военно-промышленном комплексе) на фоне предстоящего «фискального обрыва» — по материалам AForex.
 После многомесячных обсуждений, законодатели единогласно проголосовали за проект Закона об одобрении военных расходов, предполагающий военный бюджет на 2013 год в размере $631 млрд. Пятидневные дебаты по законопроекту привели к поправкам, смысл которых сводится к ужесточению санкций против Ирана, ограничению полномочий президента по принятию мер в отношении подозреваемых в терроризме и запрете на удержание граждан США в качестве военнопленных.
Законопроект еще должен быть приведен в соответствие с его же версией, принятой Палатой представителей ранее в этом году. Это должно быть сделано до подачи на подпись президенту. Независимо от этого, Белый дом грозит наложить вето на данный законопроект. Представители обеих палат конгресса не сомневаются в возможности устранить расхождения в версиях законопроекта. А вот Администрация президента категорически против, например, расходования средств на перевозку военнопленных из Гуантаномо в иностранные государства, а также сокращения гражданских и вольноопределяющихся сотрудников в вооруженных силах. Бюджетное бюро Администрации президента уже заявило, что советники президента будут рекомендовать ему наложить вето на законопроект. Обама запрашивал на оборонные расходы $614 млрд, из которых $89 млрд должны были пойти на войну в Афганистане. Сенат увеличил расходы еще на $17 млрд, и это несмотря на противостояние между законодателями и президентом по вопросу об смягчении автоматического сокращения расходов (в рамках «фискального обрыва»)  в следующем месяце, которое наступит, если договоренности по снижению бюджетного дефицита не будут достигнуты.
 
По материалам: ning.it/TGEtua
 

В экономическом евро-кризисе можно выделить два больших момента: стремительное ухудшение ситуации в большинстве стран ЕС и неожиданно уверенный процесс «спасения» Германии из пучин евро-ужаса – по материалам AForex.
Германия начала показывать уверенные шаги к восстановлению своей экономики как раз тогда, когда мир уже вовсю перешептывался насчет того, что Германию затягивает рецессия вместе с другими странами региона. Данные PMI от Markit – абсолютный позитив.  Ноябрьский индекс бизнес-активности Германии составил49.7 против 48.4 (т.е. до заветной отметки в 50 осталось совсем чуть-чуть). Индекс промышленной активности Compositе Output Index составил 49.2 против 47.7 в октябре. Как видно, динамика просто потрясающая.



( Читать дальше )

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Во вторник на первый план все же сумела выйти EURCHF. Кросс сделал еще один рывок вверх на фоне подробностей относительно негативной депозитной ставки от крупного швейцарского банка. Им оказался Credit Suisse, который теперь эффективно берет с клиентов 1% от суммы, хранящейся счетах. Это намного более агрессивный шаг, чем предполагалось изначально. В связи с чем, собственно, франк обвалился еще на 0.5%-1% против основных конкурентов. Аналитики AForex по-прежнему считают. что это событие не станет началом обвала швейцарской валюты, но все же такой риск есть. На всякий случай мы держим большую часть лонга в EURCHF.
Из общих событий для рынка важным было интервью президента Обамы телеканалу Блумберг. Он, конечно же, говорил и о фискальном обрыве. Президент предложил весьмавзвешенный план примирения, согласно которому стороны договариваются в два этапа. Это как раз и есть наш основной сценарий: часть решений будет принята в районе нового года (ничего в фискальной политике не изменять и обсудить ее еще раз, попозже), часть — уже в 2013-м. Президент США, собственно, сказал то, что инвесторы и хотели услышать. Поэтому реакция на рынке совершенно спокойная. Доллар продолжают медленно продавать, евро — постепенно покупать. Мы сохраняем и эту позицию. И напоследок небольшое замечание: мы рекомендуем трейдерам в декабре обращать меньше внимания на фьючерс на S&P500 как индикатор отношения к риску. На фондовом рынке Америки своя история, и на протяжении месяца в акциях будет достаточно много продаж. Это не означает, что они автоматически перейдут в уход от рисков на форексе.

По материалам: ning.it/UngFJp

Во вторник большинство мировых фондовых индексов продемонстрировали  отрицательную динамику. Главными факторами негативной тенденции послужили споры между  Германией и Францией, которым так и не удалось прийти к единому мнению  по вопросу  наделения Европейского Центрального Банка полномочиями единого надзорного органа. Кроме того, по-прежнему сохраняются опасения относительно преодоления «фискального обрыва» в США. Вчера вечером, Спикер Палаты представителей США Джон Бохнер сообщил о том, что план Обамы вряд ли пройдет одобрение в обеих палатах Парламента, тем самым еще раз подтвердив опасения о продолжающемся застое в разрешение фискальных проблем. В результате подобного информационного фона американские индексы снова оформили сессию в красном секторе. Российские инвесторы также воздержались от игры на повышение, а снижение котировок нефти и вовсе спровоцировало продажи. По итогам торгов, ключевой российский индекс ММВБ потерял 0,7% и закрыл сессию на уровне 1411 пунктов, тем самым снова подойдя к поддержке, так уверенно преодоленной ранее. Сегодня нас ожидает насыщенный фундаментальный фон. В 17:15 МСК выйдут данные по изменению рабочих мест в частном секторе от ADP, а в  19:30 будет опубликован отчет Министерства энергетики по запасам сырой нефти. На этот раз инвесторы будут довольствоваться конкретикой, а не очередными слухами и комментариями. Поэтому если ситуация  с американским рынком труда не покажет признаков улучшения, а запасы нефти превысят ожидания, продажи на фондовых площадках возобновятся. Несмотря на то,  что данные по нефти российский рынок сможет отыграть только в четверг, общее рыночное настроение будет определено уже достаточно точно.  Учитывая застой в преодолении «фискальной пропасти», слабые прогнозы по числу новых рабочих мест и негативную динамику нефтяного актива, мы полагаем, что сейчас на рынке больше все-таки «медведей», а значит,  велика вероятность именно нисходящей динамики по индексу ММВБ и РТС. Наша цель на сегодня – тестирование поддержки на уровне 1400 пунктов.

По материалам: ning.it/TEKwzC

Мы частично фиксируем прибыль в EURCHF, подтягиваем стоп в GBPCAD и EURUSD, сохраняем прочие позиции.
Понедельник стал днем достаточно сильных, выраженных движений на форексе. Однако причины колебаний нас, мягко говоря, удивили. Главный рывок совершили инструменты с евро. EURUSD росла на фоне новостей о том, что Испания официально запросила помощь для банков. Да, действительно, страна подала бумагу, но это лишь формализация прошлых договоренностей. Даже некоторые профессиональные тренеры поначалу интерпретировали эту информацию как обращение за финансовой поддержкой для страны. Увы, такого смелого шага сделано не было. Единая валюта, однако, сумела прибавить около 30 пипсов и удержаться вблизи отметки $1.3050. И на том спасибо.
Еще большее по магнитуде движении состоятлось в EURCHF. Котировки этого кросса приблизились вплотную к отметке 1.21. Помимо «новостей» об Испании помогли и локальные слухи об интервенции Национального Банка Швейцарии. Подтверждения таким разговорам мы не получали. Все дески западных банков, с кем приходится общаться, говорят о нормальном режиме присутствия монетарных властей. ЦБ защищал нижнюю границу по евро-франку как обычно, увеличивая объемы только в районе 1.2030. Истинной причиной продажи франка стало решение одного из крупных швейцарских банков прокотировать отрицательную ставку на межбанковском рынке. Это означает падение привлекательности швейцарца на качественно новом уровне. Ранее негативные доходности по CHF появлялись только в наиболее безопасных облигациях. Однако вряд ли этого достаточно, чтобы по валюте установился тренд на ослабление. Аналитики AForex полагают, что котировки EURCHF вскоре вновь сползут к 1.2030, где можно будет полностью восстановить объем позиции.

По материалам: ning.it/UlDkpB