Инвесторы, вложившие средства в основной индекс китайского фондового рынка за последние 20 лет не заработали ни цента – по материалам AForex.
Речь идет о MSCI China Index.  Инвестировав в него в 1992году, в 2012 году вы остались бы примерно с той же суммой денег. Профессиональные инвесторы знают, что поток позитивных данных по некоторым экономикам не всегда приводит к соответствующей динамике фондовых рынков этих стран. Более традиционные инвестиционные стратегии, в частности старая добрая диверсификация и выбор качественных дивидендных бумаг, являются более выгодными.
Так, за последние 5 лет британский FTSE100 упал на 9%, однако, с учетом дивидендов, выплаченных компаниями в индексе, он показал положительную доходность в 10%. Развивающиеся рынки хороши для более активных стратегий инвестирования, ибо волатильность этих рынков дает хорошие возможности для активных спекуляций и высокой доходности. Традиционно наиболее привлекательными из развивающихся рынков были страны БРИК, но в уходящем году более привлекательно смотрелась совсем другая группа стран — Турция, Таиланд, Мексика и Гонконг.
 
По материалам: ning.it/WAQJLG

ФРС США и другие Центробанки мира предприняли много шагов для того, чтобы заполнить свои экономики горячей ликвидностью с целью ослабления своих валют, а также для поднятия цен на акции и сырье – по материалам AForex.
Мохамед Эль-Эриан, глава крупнейшего облигационного фонда в мире PIMCO, призывает инвесторов не делать рыночные «ставки» против ЦБ, даже в том случае, когда все фундаментальные факторы говорят в пользу обратного решения.  Федрезерв, ЕЦБ и Банк Японии постоянно мониторят ситуацию и, как только почувствуют необходимость, сразу же могут начать продавать или покупать те или иные активы. Например, ФРС наиболее активна в монетарном стимулировании: сокращение процентных ставок до нулевых значений и проведение раундов «количественных смягчений». В рамках QE3 Федрезерв покупает краткосрочные ипотечные деривативы у коммерческих банков общей суммой $85 млрд в месяц. За прошедшие 2 раунда смягчения американская экономика получила $2 трлн ликвидности, которая не смогла фундаментально улучшить экономические показатели, но сыграла на сильный рост фондового рынка. При таком раскладе, как полагает Эль-Эриан, краткосрочные государственные облигации (их активно скупает ФЕД) выглядят более надежным инвестиционным инструментом, чем долгосрочные (они более волатильны на длительном временном отрезке), однако, не стоит ждать от первых хорошего дохода. Очевидно, что при текущей ситуации (нулевые процентные ставки и море ликвидности) цены на фондовые активы могут только расти. По словам Эль-Эриана, ФЕД создал условия, при которых фондовый рынок – это единственная эффективная инвестиционная альтернатива. Если просто держать деньги в кэше, то это равнозначно тому, что вы имеете нулевой доход, и он будет таковым еще, как минимум два года, в соответствии с планами Федрезерва.


( Читать дальше )

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Событий на рынке все меньше, активность определенно угасает. Первое и главное, о чем хочется написать в таких условиях: действовать нужно аккуратно. Внутридневная волатильность может быть достаточно высокой. И то, что кажется зарождающимся трендом, вполне может оказаться очередным колебанием. На наш взгляд, сильные тенденции могут установиться только при радикальном изменении новостного фона. А их пока не наблюдается.
В центре внимания трейдеров по-прежнему политика, и главное, конечно же, фискальный обрыв. Последние заявления партий опять звучат оптимистично. Господин Бейнер, в частности, заявил, что договориться до нового года вполне реально. Такие комментарии поддерживают аппетиты к риску, однако, повторимся, эта поддержка неустойчива. Нужно фактическое конкретное решение и договоренность. Похожим образом развивается и ситуация в Европе. Там главный вопрос — правительство Италии. Марио Монт ушел в отставку, а затем через день предложил остаться в качестве и.о. премьера до проведения выборов. Ситуация интересна, но принципиального разрешения нет. В таких условиях мы сохраняем часть первоначального лонга в EURUSD, но воздерживаемся от увеличения портфеля.

По материалам: ning.it/WAQu3e

Производственные сектора помогали улучшить показатели экономического роста и повышать уровень жизни людей на протяжении трех веков – по материалам AForex.
Тренд, при котором главная движущая сила ВВП – производство, продолжает главенствовать в ряде развивающихся экономик. Производственный выпуск (как составная часть ВВП) вырос на 2.7% в год для развитых экономик и на 7.4% — для развивающихся за период 2000-2007 гг. (данные McKinsey). Тем не менее, ситуация по миру, в целом, меняется. Например, Китай, Россия  и Индия увеличивают промышленный выпуск. Германия, Япония, Британия и Канада снижают долю производства в ВВП.
На графике отчетливо видна эволюция мировых лидеров – промышленных производителей. Нет свежих данных за 2011 и 2012 годы, но можно примерно догадаться о раскладе сил. При этом Америка на фоне сложившейся в ней экономической ситуации с каждым годом теряет и будет терять дальше свои промышленные позиции на мировой арене.


( Читать дальше )

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Рынок становится тоньше с каждым днем. Нужно помнить, что основной праздник в Америке — это католическое Рождество, и по мере приближения к нему трейдеров на форексе будет все меньше. Движения основных пар уже похожи на широкий внутридневной коридор, и спрогнозировать краткосрочные изменения по ним достаточно сложно. Очевидно, что главный драйвер — по-прежнему фискальный обрыв. Ход переговоров будет, пожалуй, единственным фактором, способным заставить кого-то загрузить торговые терминалы.
События вокруг фискального обрыва развиваются достаточно предсказуемо. Как и ожидалось, республиканцы во главе с господином Бейнером выдвинули накануне свой план «Б» и проголосовали по нему. В палате представителей документ, разумеется, прошел, так как она контролируется консервативными силами. И уже понятно, что сенат законопроект не пропустит. А если даже случится чудо, то на план «Б» наложит вето Барак Обама. Крайне важны сейчас как раз сюрпризы и детали голосования. Если, например, в нижней палате вдруг найдутся республиканцы, не поддерживающие программу партии, рынок моментально начнет играть на победу предложений Обамы. Наоборот, если в верхней палате документ вдруг примут, будет рационально спекулировать на лидерстве Бейнера. Идеи республиканцев в целом слабо позитивны для доллара, позиция демократов — скорее негативна. Но спровоцировать настоящее укрепление USD может только полный срыв переговоров.

По материалам: ning.it/T3PLdB

Американские фондовые площадки продемонстрировали очередной всплеск оптимизма, связанный все с тем же вопросом преодоления «фискального обрыва». В этот раз причиной улучшения рыночных настроений послужило заявления Белого дома наложить вето на так называемый  «план Б» Бёнера. Таким образом, политическим властям снова удалось внушить инвесторам идею решительных мер, применяемых для избегания фискальной пропасти. Макроэкономический фон также не разочаровал. Так,  согласно данным Министерства Торговли, ВВП США в 3 квартале вырос на 3,1%, а производственный индекс от ФРБ Филадельфия за декабрь и вовсе отличился — 8,1 против -10,7 в ноябре. Подобный фундаментальный фон позволил «быкам» почувствовать свою уместность на растущем рынке. В результате, по итогам торгов ключевым американским индексам удалось вернуть часть утраченных в последние дни позиций.


( Читать дальше )

Показатели инфляции, используемые в статистике не просто сухие экономические цифры. Это данные колоссальной политической силы, а также данные, на основе которых принимается масса решений, в том числе, решений по бюджетным расходам и социальным программам, инвестициям и накоплениям. Этот показатель – один из основных в финансовом планировании, как для частного бизнеса, так и для государства – по материалам AForex.
Объективное измерение инфляции является, таким образом, основой для принятия правильных решений. Методология расчета индексов становится, таким образом, крайне важным инструментом. В США сейчас действует искаженная методология. Бюро трудовой статистики при администрации Клинтона, с целью фактически снизить расходы, не снижая их номинально, вступила на путь манипулирования цифрами и изменения методологии расчета инфляции. Исторически инфляция считалась на базе корзины потребительских товаров. Первым изменением стала манипуляция с весами товаров в этой корзине. Потом изменился принцип взвешивания – из среднеарифметического он стал среднегеометрическим. Без технических подробностей ясно, что целью этих корректировок было занижение официальных данных по инфляции. Но счетоводы и на этом не остановились. Они ввели так называемый «гедонистический индекс», выбрасывая из расчета индекса рост цен на основе утверждений о том, что он обоснован получением нового дополнительного качества жизни или услуг. Еще одной уловкой статистиков стало использование «интервенционного анализа», смысл которого сводится к игнорированию резких скачков цен на питание и топливо. Эффект манипуляций состоит в занижении показателей инфляции потребительских товаров примерно на 7%. Но и это еще не конец. Вновь оживились дебаты о так называемых «цепных индексах». Что это? Правильно, это очередная уловка для снижения официальных показателей потребительской инфляции. Какова цель? Опять все та же – снизить расходы, не снижая их. Что происходит? Несколько вещей. Первое, жизнь становится дороже на фоне падающих или стагнирующих номинальных доходов. Второе, получатели трансфертов получают денег меньше, чем нужно. Третье – привыкшие к хорошей жизни беби-бумеры пойдут на заслуженный отдых позже… Общий вывод – средний американец беднеет. Всем знаком такой тезис: «Инфляция – налог на бедных». Статистические манипуляции – лишь прикрытие. Их цель – заставить Джо из Миссури помочь Дяде Сэму не сорваться с финансового обрыва…
 
По материалам: ning.it/T3GthL

Департамент торговли США в четверг выпустил очередной прогноз по росту ВВП страны на 2012 год – ожидается, что он составит 2.7% в годовом выражении – по материалам AForex.
Рост во втором полугодии 2012 года был замедлен негативными ожиданиями частных компаний в связи с «фискальным обрывом» и последствиями урагана Сэнди. Ожидается, что в последнем квартале рост будет ниже 2%. На первый квартал 2013г консенсус-прогноз исследователей Национальной ассоциации экономистов составляет 1.8%. Эти уровни считаются недостаточными для достижения целевых уровней занятости. Однако можно ожидать более оптимистичных цифр по росту в 2013 году в целом, если вопрос с «финансовым обрывом» будет решен. Снижение неопределенности должно подтолкнуть деловую активность. Основной целью американских регуляторов является стимулирование роста и снижение безработицы до 6,5%. Собственное, условно бесконечное «количественное смягчение» в его третьем раунде опять же условно привязано к указанным показателям – безработице и росту ВВП. Напомним, что многие рыночные эксперты, банковские стратеги и инвесторы не поддерживают подобную модель ФРС, так как строгое следование данной модели может привести к плачевным последствиям – регулятор рискует пропустить точку реальной смены тренда в экономике.
 
По материалам: ning.it/WtQhyV

В силу того, что в ближайшее время в Америке  по результатам недавних трагических событий в Ньютоне и Коннектикуте ожидаются серьезные ужесточения касательно свободной продажи оружия, американские граждане ринулись скупать огнестрельное оружие в сетевых магазинах, вроде Wal-Mart, а также – заказывать боевые магазины на онлайн-аукционах – по материалам AForex.
На фоне повышенного ажиотажа цены на оружейные магазины на eBay постоянно растут. Wal-Mart – крупнейший в мире ритейлер – заявил на днях, что планирует продолжать продавать полуавтоматические ружья (в том числе модель Bushmaster AR-15, из которой были застрелены 26 людей 14 декабря в Ньютоне). Уже сегодня через интернет-магазины Wal-Mart в пяти штатах распроданы все полуавтоматические ружья, которые были у ритейлера в запасе.
Интересно, что другой розничный «сетевик» Dick’s Sporting Goods, выражая свою солидарность «антиоружейным» настроениям общественности, временно приостанови продажу ружей (аналогичных тем, что фигурировали в недавних трагедиях) в более чем 500 розничных точках.


( Читать дальше )

Здравствуйте!
Сегодня аппетит к рисковым активам снизился. Инвесторы озаботились сообщениями о том, что переговоры по фискальному обрыву в США заходят в тупик. Многие предпочитают зафиксировать прибыль и уйти на рождественские каникулы. Банк Японии принял решение добавить ликвидности в размере еще 10 трлн. йен, но цель по инфляции пока оставил на прежнем уровне 1%. В результате йена окрепла, а акции снизились. Киви также оказался под давлением после релиза ВВП за третий квартал. Рост экономики составил всего 0.2% при ожиданиях в 0.4%. Я полагаю, что коррекция сегодня продолжится. Для продажи подходят кроссы AUDJPY и NZDJPY.
Желаю прибыльного дня!