• Разместил(а) AF Markets, Апрель 15, 2013
• Просмотр блога

Банк Японии наполняет экономику легкими деньгами в надежде простимулировать рост — Такеши Фуджимаки, экс-советник Джорджа Сороса полагает, что эта стратегия не просто не совсем удачная — она приедет к дефолту Японии — по материалам AForex.
В данный момент объем ежемесячного монетарного стимулирования составляет $76 млрд — о чем было объявлено 4 апреля в рамках провозглашенного курса на инфляцию (целевая отметка годовой инфляции — 2%). Предполагается, что к концу 2014 года объем монетарной массы Японии вырастет до 270 трлн йен. Намерения главы центробанка Японии привели к тому, что йена просела до 4-летнего минимума — 99.95, а рынки долговых инструментов испытали серьезное потрясение: доходность по 10-летним нотам выросла до 0.62% в конце прошлой недели после того, как просела на 14 б.п. 5 апреля — до рекордного минимума — 0.315%.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 15, 2013
• Просмотр блога

Индекс, рассчитываемый Barclays — U.S. Aggregate Bond Index (или просто Agg) — уверенно снижается, что говорит о том, что инвесторы выходят из безопасных американских бондов (составляют большую часть индекса) и все активнее покупают более рисковые долговые инструменты с повышенной доходностью — по материалом AForex.
Индекс упал на 0.12% в первом квартале — фактически это первая потеря за 7-летний период — по сообщению wsj.com. Инвесторы теряют интерес к казначейским бондам и бумагам, привязанным к ипотечному долгу — эти две разновидности составляют существенную долю индекса. Повышенным спросом начинают пользоваться «мусорные» бонды и займы. По сравнению с февралем спрос на такие активы очень хорошо подтянулся — прирост за период составил $75.12 млрд — по данным Morningstar. Инвесторы наедятся на то, что высокие доходности, предлагаемые «бросовыми» долговыми активами компенсируют риски, которым непременно подвергнется рынок долга на фоне разговоров о свертывании QE3.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 12, 2013
• Просмотр блога

Еще совсем недавно – буквально пару месяцев назад – пресса и зарубежные финансовые блоги бурно обсуждали тот факт, что китайский кредитный пузырь – самый большой в мире развитых и развивающихся стран (больше 150% ВВП) – по материалам AForex.
Однако во всей этой истории важно понимать один существенный момент – корпоративный долг есть только одна часть всего долга страна. Весь долг включает в себя еще и государственный долг, а также долги «теневого сектора» (в Китае этот сегмент очень большой и динамично растет ответом на любые государственные ужесточения в официально финансовом секторе).
Из графика Goldman Sachs видно, что в 2013 году совокупный долг Китая ожидается на уровне 240% от ВВП страны. После 2013 года долг начнет расти еще более скорыми темпами.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 12, 2013
• Просмотр блога

По словам Ричарда Фишера, президента ФРБ Далласа, Федрезерв начнет сокращать программу QE3 в разрезе скупки ипотечных деривативов сразу после следующего заседания (30 апреля-1 мая) – по материалам AForex.
«Минутки» с последнего заседания спровоцировали падение цен на бонды, а также вызвали активную дискуссию среди 19 законодателей насчет того, стоит ли продолжать QE3 в прежнем массированном объеме – $85 млрд в месяц.
По словам Фишера, изначального противника монетарной политики ФРС, в QE3 больше нет надобности, т.к. эта процедура оказывает весьма сомнительное и далеко не продуктивное влияние на рынок жилья – по сути, рынок не развивается и не работает на рост ВВП. Все усилия ФЕДа фактически выливаются в спекулятивный рост цен на дома.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 12, 2013
• Просмотр блога

По словам Джеймса Рикардса, старшего управляющего директора Tangent Capital Partners, в любой момент времени найдется точка Земного шара, где золото демонстрирует рост на фоне повышенного спроса, посему одна из успешных стратегий для валютного инвестора – комбинировать покупку золота с покупкой валют – по материалам AForex.
Рикардс – не много не мало, автор бестселлера «Валютные войны: создание нового глобального кризиса» — сообщил в рамках интервью для Bloomberg, что «золото выросло на 25% за последние 3 месяца – выросло, если вы купили золото против японской йены – шортили йену, затем покупали желтый металл за доллары».
Рикардс полагает, что в текущем году покупка золота против долларов – стратегия, которая не сможет сильно сыграть до конца 2013 года, однако, сможет быть перспективной уже на старте 2014 года.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 12, 2013
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование прежним.
Неделя завершается без существенных изменений в основных валютных парах. EURUSD колеблется у отметки 1.31 и, вероятно, существенно выше пока не пойдет, но и снижение представляется крайне проблематичным.  Атомные действия Банка Японии имеют позитивный побочный эффект в виде значительного нового спроса на бумаги проблемных периферийных стран. В результате их доходности снижаются, а это, в свою очередь, помогает единой европейской валюте. Многие источники указывают на спрос в первую очередь в EURJPY, а уже через него — и на прочие инструменты с евро.
Действия Банка Японии оказались настолько сильны, что спровоцировали даже рост валют развивающихся стран, чего мы не ожидали. Это вряд ли станет устойчивой тенденцией, но и быстрое падение таких инструментов (в первую очередь, рубля) теперь продолжаться не сможет. Мы полагаем, что неделя закроется без существенных изменений, а затем рынок будет искать новые идеи, где не мешают действия монетарных властей Токио. Одна их таких историй — лонг в EURCHF, которому подыгрывают теперь уже три центральных банка. В среднесрочной перспективе кросс наверняка еще раз достигнет отметки 1.25.

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 11, 2013
• Просмотр блога

Во вторник Дональд Трамп в сердцах заявил, что «Китай есть большой враг Америки», и что «Китай не спасется» без помощи штатов, так как США – крупнейший рынок сбыта для китайских товаров – по материалам AForex.
Трамп полагает (и его мнение разделяют многие эксперты, в том числе, российские), что Китай, в частности, мог бы решить северно-корейский вопрос «одним телефонным звонком, однако, Китай ведет себя так, будто его все это совсем не касается».  Северная Корея всецело зависит от Китая – Китай поставляет «соседке» продовольствие, оборудование, оружие и все остальное – рассуждает Трамп.
Т.е. Китай, по словам Трампа, не демонстрирует должную лояльность властям Америки. Более того, Китай, как полагает миллиардер, имеет скрытые намерения упрочить свое политическое и экономическое положение в регионах, противных Америке – Афганистане,  Ираке и др.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 11, 2013
• Просмотр блога

Мировые фондовые площадки в среду сохранили фундаментальный оптимизм прошлого дня. Большинство индексов продолжили торговаться в зеленом секторе, а не теряющие свою актуальность ожидания сильных данных по корпоративным отчетам добавили еще больше позитива в ряды финансовых активов. Макроэкономический фон так же не оказывает серьезного информационного давления, а ряд статистический данных вкупе с некоторыми комментариями представителей крупнейших мегарегуляторов, в частности Банка Японии и ЕЦБ, указывают на то, что проводимые монетарные курсы в самое ближайшее время поспособствуют стабилизации финансовой системы.
Ключевым событием дня  стали протоколы последнего заседания федерального комитета по открытым операциям на финансовых рынках ФРС США, которые, стоит отметить, хоть и не оказали существенного влияния на динамику рисковых активов, но явно определили потенциал для возможного опасения инвесторов. Все дело в том, что бесконечная программа количественного смягчения, являющаяся гордостью монетарной политики ФедРезерва, оказывается не такой уже и бесконечной. Все больше членов комитета высказываются за необходимость пересмотра объемов количественного послабления, что может  произойти уже в рамках 2013 года. Некоторые из представителей называют сроки гораздо короче. Конечно, подобное инвесторам приходилось слушать уже не раз, но еще никогда возможность подобного решения не поддерживало столько действительно влиятельных политиков.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 11, 2013
• Просмотр блога

Эдвард Пинто, бывший главный кредитный инспектор ипотечной конторы-гиганта Fannie, полагает, что текущее восстановление на рынке жилья по своей модели сильно смахивает на то, что было в 2006 году – по материалам AForex.
В своей статье для Wall Street Journal Пинто отмечает, что агрессивная монетарная политика Федрезерва сработало на активнейший рост фондового рынка – на рост котировок акций и укрепление цен долговые инструменты. При этом цены на жилье подскочили на 8% — крупнейший скачок на годовом отрезке, если считать с 2006 года.
Рыночная капитализация сегмента домов на 1 семью выросла до отметки в $1 трлн. Казалось бы, такой колоссальный рост должен быо бы сыграть на руку домовладельцам и спровоцировать их на активное инвестирование, что, в конечном счете, пошло бы на пользу ВВП. Однако данные Федерального финансового агентства по жилью говорят о том, низкие ставки Федрезерва просто были капитализированы в более высокие цены на дома.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AF Markets, Апрель 11, 2013
• Просмотр блога

Марк Фабер, инвестор, популярный стратег, экономист, колумнист, автор эпического блога «The Gloom, Boom & Doom Report», полагает, что индекс Standard & Poor’s 500 имеет все шансы упасть на 40% — по материалам AForex.
«На рынке есть люди, которые восторженно говорят о том, что индекс Dow Jones может вырасти до 18000-20000 до конца текущего года. Я считаю, что S&P может запросто упасть на 40%. Полагаю, что сейчас мы в ситуации, аналогичной той, что была в 1987 году, когда рынок упрямо рос с 1 января по 25 августа. Рынок вырос на 40%  за этот период, после чего тотально обвалился на все 40% в двухмесячный срок» — выразил свое мнение Фабер в рамках интервью для Newsmax TV.
Фабер полагает, что на фондовом рынке США уже созрел большой пузырь, и рынку нужна коррекция. Когда пузырь лопнет, ФРС сильно уронит свой имидж в глазах инвесторов, и умирающий «средний класс» еще острее ощутит свое динамичное обнищание – рассуждает Фабер.


( Читать дальше )