Новости рынков
В фокусе инвесторов будут главным образом новости по дивидендам. Обычно менеджмент объявляет о пересмотре квартальных выплат в середине февраля, но каждый квартал при публикации отчетности компания подтверждает планы по наращиванию DPS. Текущий консенсус транслирует ожидания повышения квартального DPS на 10%, до $0,425 на акцию.Малых Наталия
Интерес также будут представлять планы по капитальным затратам и вводу новых ветровых и солнечных станций, а также внедрению накопительных систем в условиях сильного роста цен на металлы и прочие материалы. Для американских компаний сектора ЖКХ эти проекты являются вопросом рентабельности, которые вряд ли будут выполняться при любой стоимости.
Объемы производства за 2021 г. достигли 23,2 млн т, что на 5% выше наших оценок. Ожидаем, что на фоне таких цифр Распадская опубликует очень хорошие результаты за 2П21 по МСФО и объявит рекордно высокие дивиденды за 4К21 на уровне около 35 руб. на акцию (дивидендная доходность 8,5%). Такие результаты также позитивны для ЕВРАЗа и могут указывать на столь же высокие показатели Мечела в 4К21 в части цен. Отмечаем, что датой закрытия реестра для акционеров, желающих участвовать в отделении Распадской, станет 17 февраля, акции компании перейдут новым собственникам 17 апреля. Участие в выделении Распадской из ЕВРАЗа нам представляется выгодным для инвесторов.Смолин Дмитрий
📉IMOEX -2.4% Настроение инвесторов снова ухудшилась, новости поступают тревожные:
👉Госдеп США предписал семьям сотрудников американского посольства в Киеве покинуть страну, а также разрешил сделать это части персонала дипломатического представительства
👉Великобритания вслед за США начала эвакуацию дипломатов с Украины — BBC
👉Киев ведет активную подготовку к силовому решению конфликта в Донбассе — Народная милиция ДНР — ТАСС
Первая полоса Bloomberg сегодня выглядит вот так 😔
Несмотря на повышение ключевой ставки, мы сохраняем условия по ипотеке с господдержкой неизменными, считая это своей важнейшей социальной задачей
Падение, на наш взгляд, связано с двумя факторами. Первый — снижение цен на алюминий из-за опасений ужесточения ФРС США денежно-кредитной политики (спотовые котировки на металл упали с $3100 то $3020 за тонну). Производители алюминия особенно чувствительны к макроэкономическим потрясениям из-за низкой рентабельности бизнеса. Второй фактор — риск эскалации санкций против России из-за наращивания вооруженных сил — инвесторы не забыли, что РУСАЛ в недавнем прошлом уже попадал под санкции. Исходя из спот-цен на алюминий, компания торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 3.6x, что предполагает дисконт в 50% к оценке принадлежащей ей 26.2%-ной доле в Норникеле.Атон
Группа опубликовала сильные операционные результаты за 4К21, чуть выше наших оценок. Рост LfL-продаж ускорился (+9.0% г/г против 4.8% в 3К21) на фоне растущей инфляции (+10.8% г/г против 8.1% в 3К21). В своем пресс-релизе X5 упомянула, что сопоставимые продажи в январе также показали сильную динамику (+8.6% г/г). Она также отметила, что рентабельность EBITDA за 4К21 и 2021 ожидается на уровне не ниже 2020, что, на наш взгляд, свидетельствует о растущей операционной эффективности X5, особенно учитывая увеличивающуюся долю активно растущего и менее прибыльного онлайн-бизнеса (2.7% продаж в 4К21 против 2% в 3К20 и 1.6% в 4К20). X5 торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 4.29x против своего собственного 5-летнего среднего 6.3x.Атон
уже в этом году компания выйдет на следующий этап своего развития, обеспечив своим текущим и перспективным акционерам привлекательный возврат на вложенный капитал