РТС S&P500 Рубль Доллар VIX RVI Оценка риска Когда покупать длинные облигации Когда куплю акции

Коллеги,

в этом выпуске – личное мнение о рынках и почему я в долларовых инструментах.

РТС – в медвежьем рынке: падение с локального max = 1933 (октябрь 2021г.) более 20%.
На этапе перехода от голубиной к ястребиной политике ФРС,
консервативные долларовые инструменты
(валютные вклады, на ИИС – FXTB, самые короткие долларовые облигации) –
это уход от риска, но низкая доходность (зато, долларовая доходность).
Когда ФРС станет разгружать баланс, UST покажут доху не ниже инфляции.

Меняется политика ФРС с голубиной на ястребиную.
Доха 1-2-3% в год в $ — это не серьёзно, временно, чтобы пересидеть. 

Индексы волатильности отражают настроение на рынке.
По S&P500 – это VIX, по РТС – это RVI.
Кто не доверяет RVI, можно пользоваться CVI (Чайкина).
Рост стоимости страховки при страхе (т.е. стоимости опционов) – в этом суть VIX и RVI.

Разработанный в 1993 году Чикагской биржей опционов (CBOE) Индекс волатильности (Чикаго Опционы VIX ) оценивает волатильность и страх на рынке США.
Используя краткосрочные опционы «Колл» и «Пут», индекс измеряет подразумеваемую волатильность опционов на индекс S&P 500 на будущие 30 дней. 

Высокая инфляция подрывает доверие к доллару.
Резервный статус валюты — главное конкурентное преимущество США.
Поэтому ФРС вернёт инфляцию $ к таргету 2% через поднятие ставок и разгрузку баланса с нынешних $9 трлн. (QE наоборот: тормоз).

При серьёзных потрясениях на рынке (2000, 2008, 2020), VIX был выше 60, а RVI выше 120.

Падение индекса волатильности с max сигнализирует о прохождении (локального) дна:

На этих сигналах планирую формировать портфель акций.

Когда покупать ОФЗ: анализ квартальных спредов.

Об этом и многом другом – за 15 минут на youtube.

С уважением,

Олег.