Новости рынков | Цикл снижения ключевой ставки формально не завершен, но пауза может оказаться продолжительной. В жестком сценарии ставка может остаться на текущем уровне до конца года и даже захватить часть 2027-го

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% после полутора лет непрерывного смягчения ДКП. Хотя формально сигнал регулятора остался нейтральным, участники рынка увидели в риторике ЦБ заметное ужесточение.

Главный сдвиг — пересмотр оценки устойчивой инфляции с 4–5% до 5–6% г/г. Дополнительными рисками остаются высокие инфляционные ожидания, ситуация на топливном рынке и неопределенность вокруг параметров бюджета. Именно поэтому ЦБ предпочел не обсуждать снижение ставки и предметно рассматривал только ее сохранение.

Эксперты считают, что цикл снижения формально не завершен, но пауза может оказаться продолжительной. При благоприятной динамике инфляции и умеренном дефиците бюджета ставка может снизиться уже в октябре до 13,75%, однако вероятность нового сохранения 14% остается высокой. В более жестком сценарии ставка может остаться на текущем уровне до конца 2026 года и даже захватить часть 2027-го.

Таким образом, рынок получил сигнал, что дальнейшее снижение ставки теперь будет значительно медленнее и полностью зависеть от фактической инфляции, бюджета и динамики инфляционных ожиданий.

Источник: www.vedomosti.ru/economics/articles/2026/09/14/1228487-kak-dolgo-stavka-sohranitsya