❗️❗️Облигации Самолета насколько опасны?

Хотя последний финансовый отчет компания выпускала за 2025 год, мы все же можем сориентироваться по косвенным сигналам. Во-первых, в доходности Самолёта рынок сейчас закладывает не просто высокую ставку, а риск ликвидности и рефинансирования на ближайшем горизонте. В коротких выпусках с ближайшим погашением или офертой на горизонте около полгода доходность превышает 46% годовых. И учитывая новостной фон это не удивительно. В мае компания допустила техническую просрочку выплаты купонов по выпускам БО-П19 и БО-П20. Да, затем обязательства были исполнены, но сам факт подобного события для облигационного инвестора — это серьезный сигнал.

Во-вторых, если изучить данные сайта kad.arbitr.ru, можно увидеть, как меняется объем и характер судебных претензий к компании. Если за весь 2025 год к Самолету было подано всего три иска о возмещении убытков, причем все — от УФССП по Москве, и суммы требований по ним не превышали 100 тысяч рублей, то только за первое полугодие 2026 года арбитраж принял к производству уже восемь дел общей суммой исковых требований почти на 26 млн рублей. Для компании с выручкой более 300 млрд рублей сумма, казалось бы, не критичная. Но важно другое: истцами теперь выступают поставщики и контрагенты — Камский металлургический комбинат, ООО ЕАС Асфальт + Бетон и ООО АДЛ.

Также есть вопросы и к операционной деятельности. По данным Единого ресурса застройщиков, на 1 июня Самолет» остается крупнейшим девелопером России с портфелем строительства 4,69 миллиона квадратных метров. Однако более 30% объектов строятся с переносом сроков сдачи, а средняя задержка составляет около четырех месяцев. Компания отказалась от участия в крупном проекте комплексного развития территорий в Новой Москве, что можно рассматривать как попытку сократить инвестиционную нагрузку. При этом на днях Личный фонд «Горизонт», который связывают с наследниками основателя Самолета Михаила Кенина, опять сократил свою долю в капитале компании с 24,61% до 19,69%. Это уже второй случай, в мае доля фонда составляла 27,66%. Поэтому на данный момент покупка облигаций Самолета — это фактически рискованная ставка на то, что компании удастся пройти текущий период без новых сбоев в обслуживании долга и без ухудшения операционных показателей. Для инвестора с агрессивным риск-профилем такая идея может быть интересна на небольшую долю портфеля, но консервативному инвестору в таких бумагах делать нечего.
---
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+cAY-ELZeeggwOWQy

---
Рискнете с Самолетом?