❗️❗️Озон Фармацевтика – что с выручкой?

Компания отчиталась за 1 квартал 2026 года по МСФО:

❌Выручка выросла всего на 2% до 7 млрд руб.
❌Скор. EBITDA осталась на уровне прошлого года – 2,5 млрд руб.
✅Рентабельность по EBITDA – 36%
✅Чистая прибыль выросла на 30% до 1,3 млрд руб.

💡Менеджмент стоит похвалить за хорошо проделанную работу:

1) Вытащили 2,5 млрд руб. из оборотного капитала (снижение запасов и дебиторской задолженности).

2) Смогли удержать свободный денежный поток в плюсе – 2,1 млрд руб., несмотря на рост капитальных вложений на 61%.

3) Снизили чистый долг на 21% до 7,3 млрд руб. (чистый долг/EBITDA (LTM) снизился с 0,8 до 0,6).

4) Благодаря 3 пункту снизились финансовые расходы с 1,4 до 0,5 млрд руб., что и позволило увеличить чистую прибыль на 30%.

❗️Но остаётся один вопрос: что случилось с темпами роста выручки?

Компания объясняет это следующим:

«На динамику повлияли высокая база прошлого года, снижение сезонной заболеваемости, а также замедление первичных закупок аптечными сетями и дистрибьюторами на фоне оптимизации запасов и адаптации к новым уровням представленности».

☝️При этом всё это можно отнести и к Промомеду, но у него выручка в 1 квартале 2026 года выросла на 62%.

Вот поэтому мы предпочитаем Промомед, а не Озон Фармацевтику.

🎯Напомним прогноз OZPH по росту выручки на 2026 год – 15-25%.

----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+Q41IvdnG42QzZGEy
---

Как считаете, что на самом деле случилось с темпами роста выручки и сможет ли компания выполнить свой гайденс❓👇