❗️❗️ЦИАН: свежая отчетность и пересмотренный таргет.

Компания ЦИАН опубликовала отчет по МСФО за 2025 год, и он вышел достаточно неплохим. Компания завершила год с ростом выручки на 16,7% до 15,2 млрд руб. и чистой прибыли на 16,2%, при этом рентабельность по скорректированной EBITDA составила 23,6%. Четвёртый квартал оказался особенно сильным (+21,3% по выручке) благодаря эффекту «успеть до ужесточения льготной ипотеки», которое произошло с 1 февраля 2026 года, и росту стоимости лида на 27%. Примечательно, что количество лидов в новостройках снизилось на 6,7%, однако выручка от лидогенерации выросла на 18% за счет эффективной монетизации трафика.

В конце года компания наращивала маркетинговые расходы на +63% для захвата доли рынка в ожидании восстановления спроса. Шаг может быть оправданным, но за этим все же стоит последить, так как это уже привело к снижению EBITDA в четвертом квартале на 10,7% и может влиять на динамику в дальнейшем. При этом в сегменте вторичной недвижимости все стабильно: количество объявлений выросло на 8,5%, а средняя выручка на одно объявление в день прибавила 3,1% благодаря индексации цен и развитию сервисов подписок.

Финансовое положение ЦИАНа при этом остаётся крепким: отрицательный чистый долг, 6,1 млрд руб. ликвидности, хороший свободный денежный поток. В этом году мы ожидаем снижения ключевой ставки до 12% на конец года, что должно способствовать оживлению ипотеки и спроса на недвижимость, особенно во второй половине года. Поэтому в целом на ЦИАН мы продолжаем смотреть с умеренным оптимизмом, тем более, что помимо восстановления темпов роста здесь также весьма неплохая дивидендная доходность. С учетом опубликованной отчетности таргет по акциям ЦИАНа был пересмотрен. Новый таргет уже как всегда в нашем телеграм канале в боте Помощник инвестора.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+iNOC7SP-JbA4NDRi

---

Держита акции ЦИАНа? Пользуетесь его сервисами?