❗️❗️Диверсификация: не количество, а распределение

Вообще для надлежащей диверсификации в портфеле должно быть около 15 акций — это тот минимум, который позволяет снизить специфические риски отдельных эмитентов, но при этом портфель остается управляемым и не превращается в индексный фонд. Меньшее количество бумаг делает портфель слишком чувствительным к корпоративным историям, а большее — начинает размывать доходность и усложняет контроль за позициями. А в части определения доли на конкретную акцию ответ на вопрос уже сложнее. В идеале инвестор должен определять долю каждой конкретной акции с учетом ожидаемой доходности и риска, как по отдельной акции, так и по портфелю в целом. Поэтому если делать прямо расчеты, как это должно было бы быть, то окажется, что в условно идеальном портфеле доли у эмитентов будут распределены несколько неравномерно. Другой вопрос, что расчеты эти громоздкие и объяснить как их делать в коротком посте просто невозможно.

Поэтому самый простой способ, который можно тут предложить новичкам, — просто выделить примерно равные доли на каждого из эмитентов первым шагом Это уже даст базовую диверсификацию и убережет от катастрофических последствий, если одна из компаний вдруг провалится.  А вторым шагом для уже чуть более продвинутых инвесторов можно предложить посмотреть, а как с таким равномерным распределением долей у вас распределились веса по секторам. Нет ли перекоса? Потому что бывает, что в портфеле аж четыре эмитента из нефтегаза, три из металлургии и по одному-два из всех остальных секторов. Формально диверсификация по акциям вроде есть, а по секторам — сильный перекос в циклические сырьевые истории. Если перекос есть, то логично уменьшить доли у эмитентов из отраслей с большим количеством бумаг и добавить тем, у кого доля меньше, чтобы сбалансировать портфель по секторальному признаку.

Третьим этапом для еще более продвинутых инвесторов можно предложить подкрутить доли исходя из стадии экономического цикла. Например, если мы входим в низкую стадию цикла или ожидаем рецессию, имеет смысл увеличивать доли у эмитентов из защитных секторов — ритейла, продуктовых сетей, фармацевтики, телекомов, потому что спрос на их продукцию менее чувствителен к доходам населения. И наоборот, если мы идем в стадию восстановления или ожидаем оживления экономики, то защитные бумаги лучше ужимать и увеличивать доли в акциях роста, технологических компаниях, циклических секторах вроде металлургии, машиностроения или химии, которые первыми выигрывают от оживления деловой активности.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+Css6kNLegBE5NmE6

---

Сколько эмитентов держите в своем портфеле?