❗️❗️Облигации МГКЛ 001РS-01: стоит ли рассмотреть к покупке?

Если говорить про финансовую устойчивость МГКЛ в моменте, то она относительно своего сегмента пока терпимая, но ситуация там ухудшается, плюс есть много рисков, которые могут внезапно реализоваться и прилично снизить их кредитное качество. Долговая нагрузка там растет, а рост бизнеса нельзя назвать устойчивым. Рост идет в основном за счет сегмента оптовой торговли золотом, и происходит он во многом за счет роста цен на золото. При негативной динамике в металлах рост выручки здесь имеет все шансы прекратиться и долговая нагрузка при этом может резко стать непомерной.

Плюс и другие риски здесь значительные — как регуляторные, так и корпоративные в связи с крайне подозрительными операциями по покупке активов в разы дороже стоимости их чистых активов. При детальном изучении очень похоже, что эти приобретаемые компании афиллированы с компанией, и что за счет этих сделок происходит, возможно, выкачивание кэша из компании. Поэтому облигации этого эмитента стоит рассматривать только инвесторам с повышенной толерантностью к риску и при этом внимательно следить за их отчетностью.

Что касается этой конкретной облигации — это флоатер, погашающийся менее, чем через год. Во-первых, на стадии снижения ключа в большинстве случаев выгоднее держать облигации с постоянным купоном, а, во-вторых, облигации с таким коротким сроком погашения — это уже фактически не облигация, а кэш в портфеле. Поэтому с этой точки зрения тоже есть вопросы, а действительно ли нужен в портфеле именно этот выпуск.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+Css6kNLegBE5NmE6

---

Держите флоатеры в портфеле? Какую долю?