❗️❗Продать в убыток или держать до погашения: как принять верное решение по облигациям?

Чтобы ответить на этот вопрос, необходимо сесть и просчитать доходность в альтернативных сценариях. А именно, какую доходность вы получите, если продадите облигации сейчас в убыток и переложитесь в другой выпуск, и какую доходность получите, если додержите текущие облигации до погашения. Иногда выгоднее продать облигации даже в минус — например, если за это время на рынке появились бумаги с более высоким купоном, предлагающие бóльшую доходность к погашению. А в других ситуациях однозначно выгоднее держать имеющиеся бумаги до конца срока.

Например, предположим, что у вас есть двухлетняя облигация, купленная по номиналу 1000 рублей, но которая сейчас торгуется по цене 900 рублей. Если додержать ее до погашения, ваша доходность составит 12% годовых. При этом есть вариант продать ее с убытком и переложиться в новый двухлетний выпуск на размещении, но уже под 18% годовых. В этом случае, так как вкладывать вы будете уже не 1000 рублей, а 900 рублей, вырученных в минус от продажи первой облигации, ваша итоговая доходность составит за эти три года тоже 12% годовых или 11,96% если совсем точно. Таким образом, даже перекладываясь под более высокий процент, итоговая доходность на трехлетнем периоде будет одинаковая.

Но если в этой задаче начать менять переменные, картина может сильно измениться. Например, если цена продажи вашей облигации будет не 900 рублей, а выше — скажем, 920 рублей, — то сумма для реинвестирования увеличится. Или если на рынке можно найти возможность переложиться не под 18%, а под 19% годовых. С такими вводными расчеты покажут, что продажа в минус становится финансово оправданной. Поэтому ответ на такой вопрос ребует индивидуального и аккуратного пересчета всех параметров: текущей цены, срока до погашения и доходности альтернативных облигаций.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Часто перекладываетесь в другие выпуски или держите облигации до «победного»?»