❗️❗Облигации монополии: высокая доходность или чрезмерный риск перед погашениями?

Буквально на этой неделе по запросу члена клуба я очень детально разбирал эти облигации. Не могу сказать, что это организация с отличным кредитным качеством и без проблем, нет, это ВДО, причем закредитованное ВДО и с повышенными рисками. Но к немедленному дефолту компании в настоящий момент пока предпосылок нет.

Из откровенно тревожного — есть сообщение о долгах по налогам по состоянию на 10 мая 2025 года в размере 27 миллионов рублей. Но неделю назад компания разместила выпуск облигаций на 500 миллионов рублей, поэтому ресурс, чтобы погасить задолженность у них есть. Плюс в июне они выступали поручителем по кредитному договору с ООО «МОНОПОЛИЯ.Онлайн», и их наверняка проверял банк. Если бы банк считал, что у компании преддефолтное состояние, то ей бы просто не оформили поручительство.

Поэтому в целом, я полагаю, именно в моменте предпосылок к дефолту нет, но риски здесь очевидны, и состояние компании во многом будет зависеть от постоянного рефинансирования, особенно под ближайшие большие погашения облигаций. В меньшей степени я говорю про погашение выпуска 1Р02 через 4 месяца, в большей — про погашение 1Р03 через 6 месяцев. Последний особенно важен, потому что там гасится почти четверть всего долга. Поэтому более безопасно, на мой взгляд, все же заранее выйти из этих облигаций, так как статистически у ВДО чаще всего проблемы возникают как раз на больших погашениях облигаций или на выплате больших траншей амортизации.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Вы чаще фиксируете прибыль по ВДО досрочно или держите до погашения?