❗️❗Облигационная стратегия с ежемесячными выплатами купонов и реинвестом на 5-7лет: плюсы и минусы.

Несомненный плюс такой стратегии — предсказуемый денежный поток. Если берёшь надёжные бумаги, то каждый месяц на счёт капает доход, который можно либо тратить, либо снова вкладывать. Реинвест купонов на длинном сроке даёт эффект сложного процента, и это может серьёзно увеличить итоговую доходность.

Ещё один плюс — теоретическая защита от волатильности. Если брать, например, короткие ОФЗ или короткие корпоративы с высоким рейтингом, они гораздо меньше снижаются в цене, чем акции, даже на рыночных обвалах, и это снижает стресс от инвестирования и позволяет несколько увеличивать доходность за счет ребалансировок. Но это именно короткие облигации, длинные и средние облигации обладают уже достаточно большой дюрацией, и при изменении доходности на соответствующем участке кривой изменяются в цене достаточно сильно.

В части же минусов — во-первых, инфляция. Если купонная доходность ниже её уровня, ты фактически теряешь деньги и получаешь отрицательную реальную доходность. Да, мы в последние 20 лет не видели в России инфляцию в 20 или 25%, но это не значит, что мы никогда ее не увидим. Это риск, и при инвестировании в длинные облигации инвестор должен его принимать. Во-вторых, реинвест — это не всегда просто. Когда облигации погашаются или ставки падают, приходится искать новые варианты, которые могут, во-первых, оказаться с более низкой доходностью, а во-вторых — это комиссии. Поэтому итоговая доходность может оказаться ниже расчетной.

И главный риск — корпоративные проблемы и дефолт эмитента. Даже с диверсификацией есть шанс нарваться на проблемные бумаги, и тогда итоговая доходность портфеля также может оказаться несколько ниже расчетной. Поэтому, на мой взгляд, стратегия в облигациях должна быть чуть сложнее и весь портфель под длинные бумаги я бы все-таки в облигациях не отводил.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Вы больше доверяете коротким или длинным облигациям?