❗️❗Гк промомед: идея есть, а каковы риски?

Группа компаний Промомед опубликовала отчет за 2024 год, который вышел достаточно крепким. Выручка подросла на 35% г/г, достигнув 21,4 млрд руб., EBITDA подросла на 31%, до 8,2 млрд руб., чистая прибыль — на 22%, до 4,025 млрд руб., капитальные затраты снизились за год на 9%, до 2,7 млрд руб. Как следует из отчета компании,

Выглядит вполне неплохо, темпы роста выручки существенно опередили фармотрасль (в среднем 18%), но самое интересное — их прогноз на 2025 год: +75% к выручке! Компания планирует нарастить показатели за счет запуска новых препаратов. Сейчас в финальной стадии регистрации их 8, в том числе решения для терапии онкологии, сахарного диабета, болевого синдрома, вирусных и орфанных заболеваний. Выглядит, конечно, очень оптимистично, но если компании удастся реализовать этот план, то это может стать хорошим драйвером роста для акций Промомеда.

Основной драйвер роста показателей компании в моменте — исследовательская деятельность в области онкологии и эндокринологии. В 2024 году Промомед получил 38 регистрационных удостоверений, 18 из которых на препараты для лечения онкологических заболеваний, 4 – на лечение эндокринологических заболеваний, а также 20 новых патентов и 164 товарных знаков. В финальную стадию регистрации перешли еще 8 инновационных препаратов ключевого портфеля, в том числе решения для терапии онкологических заболеваний, сахарного диабета, болевого синдрома, вирусных и орфанных заболеваний.

Компания активно расширяет ассортимент, наращивает складские запасы, и даже несмотря на рост дебиторки (из-за госзакупок и новых препаратов), долговая нагрузка снизилась — ND/EBITDA теперь 2.1х (2,5х по итогам I полугодия 2024 г.). Однако дебиторка по-прежнему очень большая и здесь есть очень существенные риски, поэтому, конечно, история в Промомеде это точно не для консервативных инвесторов, а, скорее, для инвесторов с повышенной терпимостью к риску. С учетом опубликованной отчетности и гайденса компании на 2025 год таргет по акциям Промомеда был повышен до 410 рублей за акцию.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻 https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

---

Как считаете, сможет Промомед выполнить свой план +75% к выручке?