❗️❗Группа позитив: можно ли ожидать роста акций?

Дела у Позитива, скажем так, неоднозначные. Отчёт за 2024 год — это прямо коллекция антирекордов: выручка выросла на 10%, достигнув 24,5 млрд. руб., но EBITDA рухнула на 40%, до 6,5 млрд. руб., чистая прибыль упала на 62%, до 3,7 млрд. руб. Рентабельность просела в два раза, долговая нагрузка под 3х — в общем, праздника нет, долговая нагрузка компании продолжает расти: краткосрочные обязательства увеличились в 5,7 раз, что создает риски по ликвидности. Впрочем, по итогам 1 квартала 2025 года она уже значительно снизила долговую нагрузку и вовсю работает над оптимизацией своих расходов. Кроме того, текущая стратегия компании включает размещение флоатеров, что, в условиях снижения ключевой ставки, окажет положительное влияние на их финансовые расходы.

Но есть и зёрна оптимизма. Во-первых, компания наконец-то перестала валить всё на внешние факторы и занялась внутренними проблемами — перетряхнула отдел продаж, начала жёстко сокращать издержки. Во-вторых, появились новые потенциальные драйверы для роста: межсетевой экран NGFW уже дал +5% к выручке, компания работает над экспансией на рынки СНГ и Ближнего Востока и Мексики, а также у компании готовятся к релизу новые продукты: PT Dephaze и MaxPatrol O2. Гайденс на 2025 в 33 млрд в целом выглядит достижимым, и тогда компания вполне способна позитивно удивить своих инвесторов.

Но это, конечно, тот случай, когда после прошлогоднего провала стоит сохранять осторожность и продолжать активно мониторить ситуацию. Потому что если в этом году опять начнут выходить разочаровывающие данные по отгрузкам, текущий таргет по акциям Позитива в размере 1800 руб. за акцию на горизонте года может не устоять.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻 https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

Кого из эмитентов-представителей IT-сектора держите в своем портфеле?