walmart

Walmart в четверг отчитался так, что впору доставать шампанское: выручка и скорректированная EPS выше прогноза, причём EPS — почти на 10%. Рынок в ответ отправил акции вниз почти на девять процентов. Если это не повод разобраться с «качеством» прибыли ритейлера — не знаю, что тогда повод.

Отчёт в цифрах
📈 Выручка: $187,9 млрд факт vs $186,75 млрд прогноз (+5,9% г/г)
📈 Скорр. EPS: $0,81 факт vs $0,74 прогноз (surprise +9,5%; GAAP EPS — $0,80)
📉 Comp sales (сопоставимые продажи) Walmart US без топлива: +2,6% факт vs +3,8% ожидания рынка — слабейший результат за много кварталов
📉 FCF за полугодие: $5,5 млрд (−$1,4 млрд г/г) — капекс вырос на $2,8 млрд
📈 Байбэк: выкуплено 42,3 млн акций на $5,1 млрд с начала года, в программе $30 млрд осталось $25,1 млрд

Метрики стоимости
Текущая цена: ~$103,6
Morningstar Fair Value: $70
DCF-оценка: $57
Авторская оценка справедливой стоимости: $115

Разбор полётов
Красивый заголовок скрывает не самую красивую механику.

Walmart Inc.
The registrant had 7,972,402,501 shares of common stock outstanding as of March 11, 2026.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/104169/000010416926000055/wmt-20260131.htm
Капитализация на 20.08.2026г: $827,735 млрд

Общий долг FY23 – 31.01.2023г: $159,466 млрд
Общий долг FY24 – 31.01.2024г: $161,828 млрд
Общий долг FY25 – 31.01.2025г: $163,131 млрд
Общий долг FY26 – 31.01.2026г: $178,488 млрд
Общий долг 1 кв – 30.04.2026г: $188,632 млрд
Общий долг 6 мес – 31.07.2026г: $189,115 млрд

Выручка FY23 – 31.01.2023г: $611,289 млрд
Выручка 6 мес – 31.07.2023г: $313,933 млрд
Выручка FY24 – 31.01.2024г: $648,125 млрд
Выручка 1 кв – 30.04.2024г: $161,508 млрд
Выручка 6 мес – 31.07.2024г: $330,843 млрд
Выручка 9 мес – 31.10.2024г: $500,431 млрд
Выручка FY25 – 31.01.2025г: $680,985 млрд
Выручка 1 кв – 30.04.2025г: $165,609 млрд
Выручка 6 мес – 31.07.2025г: $343,011 млрд
Выручка 9 мес – 31.10.2025г: $522,507 млрд

Текущее снижение можно считать завершенным. Но это лишь часть всего нисходящего цикла. 

Восходящая коррекция имеет цель на 120.91 — до этого уровня имеет смысл работать с краткосрочными спекулятивными покупками. 

Но далее я жду еще один нисходящий циклю Цель всего снижения = 103.53 в качестве минимальной цели. 

Южный Капитал  | Telegram | MAX | Youtube |Мастерская

Последнее снижение в активе является продолжением коррекции волны [4], но не разворотом. На всякий случай отметил на графике уровень отмены. 

По мере завершения тройки в текущей стадии буду ждать обновления максимума с целью в диапазоне 137.01-145.26.

Южный Капитал  | Telegram | MAX | Youtube | Instagram 

Первоначальной целью, которую я описывал ранее — есть уровень 140.24. С учетом последних движений цель стоит немного повысить — до 145.26. 

Считаю, что обновление максимума будет завершающим перед началом коррекции.

Южный Капитал  | Telegram | MAX | Youtube | Instagram 

Walmart Inc.
The registrant had 7,970,166,964 shares of common stock outstanding as of December 2, 2025.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/104169/000010416925000191/wmt-20251031.htm
Капитализация на 20.02.2026г: $979,533 млрд = Р/Е 44

Общий долг FY23 – 31.01.2023г: $159,466 млрд
Общий долг FY24 – 31.01.2024г: $161,828 млрд
Общий долг FY25 – 31.01.2025г: $163,131 млрд
Общий долг FY26 – 31.01.2026г: $178,488 млрд

Выручка FY23 – 31.01.2023г: $611,289 млрд
Выручка 9 мес – 31.10.2023г: $474,737 млрд
Выручка FY24 – 31.01.2024г: $648,125 млрд
Выручка 1 кв – 30.04.2024г: $161,508 млрд
Выручка 6 мес – 31.07.2024г: $330,843 млрд
Выручка 9 мес – 31.10.2024г: $500,431 млрд
Выручка FY25 – 31.01.2025г: $680,985 млрд
Выручка 1 кв – 30.04.2025г: $165,609 млрд
Выручка 6 мес – 31.07.2025г: $343,011 млрд
Выручка 9 мес – 31.10.2025г: $522,507 млрд
Выручка FY26 – 31.01.2026г: $713,163 млрд

Прибыль 9 мес – 31.10.2022г: $5,483 млрд

Участники предстоящих торгов будут отслеживать обострение конфликта между Белым домом и ФРС. Федеральные прокуроры начали уголовное расследование в отношении главы регулятора Джерома Пауэлла в связи с его показаниями о ремонте штаб‑квартиры ФРС. Сам он назвал происходящее лишь предлогом для давления со стороны Дональда Трампа с целью добиться снижения ставок и подорвать независимость Федрезерва. В декабре Трамп публично выразил недовольство Пауэллом и заявил о желании отправить его в отставку. Новость спровоцировала резкое усиление неопределенности, которая оказывает давление на рынки. Инвесторы опасаются институционального кризиса ввиду попыток президентской администрации напрямую вмешиваться в работу ФРС.

Массовые протесты в Иране и угроза вмешательства в них со стороны США вызвали скачок нефтяных котировок, однако цены стабилизировались по мере переоценки вероятности прямого влияния социальных потрясений в исламской республике на экспорт через Ормузский пролив.

Публикаций значимой макроэкономической и корпоративной отчетности на сегодня не запланировано.