walmart

Крупнейший в мире ритейлер Walmart представил вчера, 18 февраля, отчётность за 4 квартал и весь прошедший год.

Выручка в четвёртом квартале составила $152,08 млрд (+7,3% г/г) при прогнозе в $148,3 млрд, скорректированная прибыль на акцию составила $1,39 (+0,7% г/г) ниже консенсуса в $1,5. Однако менеджмент отметил, что прибыль была бы на $0,39 выше, если бы не расходы. связанные с коронавирусом и расходы по налогам на недвижимость в Великобритании. При этом сопоставимые продажи в США также вышли удачными, увеличившись на 8,6% г/г при прогнозе в +5,7%.

Таким образом Walmart продолжил демонстрировать стабильный рост финансовых показателей, особенно в области выручки, показав устойчивость своей бизнес-модели даже в тяжёлый год. Это позволило компании увеличить квартальные дивиденды с $0,54 до $0,55 на акцию, а также одобрить программу байбэка на $20 млрд.

При этом инвесторов разочаровала новость о том, что ритейлер поднимет зарплату для 425 000 своих работников в США, в результате чего их средняя зарплата составит более $15 в час. Опасения за прибыльность компании в условиях повышения расходов привели к падению акций на 6,48% до $137,66. Рост расходов на оплату труда замедлит снижение достаточно высоких мультипликаторов Walmart. В связи с этим на данный момент мы рекомендуем держать акции Walmart с целевой ценой $145,73, что соответствует апсайду в 5,7%.

Кауфман Сергей
ИК «Финам»
          

18 февраля крупнейший в мире ритейлер Walmart представит свои финансовые результаты за 4 фискальный квартал, заканчивающийся 31 января. Ожидается, что выручка составит $148,3 млрд (+4,7% г/г), а чистая прибыль на акцию — $1,54 (+11,6% г/г).

В 16:00 мск менеджмент компании проведёт конференц-звонок по итогам отчётности. В центре внимания инвесторов будут прогнозы по финансовым результатам на следующий фискальный год, спрос на недавно запущенного конкурента Amazon Prime Walmart+, комментарии по развитию e-commerce сегмента, а также перспективы по сделке с ByteDance (владелец TikTok). Напомним, что ранее Walmart планировал купить 7,5% в новой компании TikTok Global, однако 15 февраля появилась информации о приостановке сделки на фоне ухода Трампа из Белого дома.

На данный момент мы рекомендуем держать акции Walmart с целевой ценой $145,73, что соответствует апсайду 0,9% к текущей цене.

Кауфман Сергей
ИГ «Финам»
           

Торговая сеть Walmart объявила, что внедряет в нескольких десятках локаций в США новые типы складских помещений, оптимизированных под самоходные платформы, которые смогут доставлять с дальних полок и холодильных камер те товары, которые не обязательно обрабатывать вручную. Речь практически обо всех основных наименованиях от коробок с крупами до компактной электроники. Исключение составят свежие овощи и фрукты, мясо и рыба: их по-прежнему будут собирать и добавлять в заказ сотрудники точки вывоза.

Новая схема работы была опробована еще до эпидемии в Нью-Гэмпшире, где Walmart тестировала возможности погрузчика Alphabot, разработанного компанией Alert Innovation. Со слов представителей Walmart, результаты были очень убедительными, хотя остается не раскрытым вопрос, почему новинку вводят в строй только сейчас. Торговая сеть обещает, что новые склады-центры на базе роботов-сборщиков будут появляться  дальше, но точных сроков и объемов модернизации пока не указывает.

Из описания проекта понятно, что автоматическая сборка заказов не доступна внутри существующих магазинов Walmart без их существенной перестройки под роботов. Возможно, по этой причине рынок слабо отреагировал на новость: бумаги выросли менее чем на 1%. На горизонте ближайших лет инновация способна дать серьезное преимущество Walmart против их главного нынешнего конкурента Amazon. Однако одна только сборка не совершит революцию: инвесторы ждут ответа на вопрос, как все это будет увязано с беспилотной доставкой, которая пока не реализована ни у одного крупного ретейлера.

( Читать дальше )

Будет ли рождественское ралли сказать пока сложно, рынок и так дорогой, торгуется вблизи исторических максимумов. За последний месяц индекс S&P500 вырос почти на 3%.

Может, ралли уже случилось? Кстати говоря, по статистике за последние 15 лет индекс S&P с 1 по 25 декабря снижался всего в трех случаях – в 2008 г., в 2015 г. и в 2018 г. В остальные годы наблюдался рост.

Мы решили подготовить топ-7 секторов, представители которых могут расти, опережая рынок, в преддверии Рождества и Нового года.

Лидеры рынка, наиболее крупные компании по рыночной капитализации. Если растет весь рынок, то, как правило, его «тащат» вверх его лидеры. США: Apple, Google, Facebook, Microsoft. Россия: Сбербанк, Газпром, Норникель, ЛУКОЙЛ.

Крупные ритейлеры. Как известно, перед Рождеством наблюдается повышенный спрос на подарки, продукты питания и прочие товары народного потребления. США: Walmart, Amazon, Home depot. Россия: Детский мир, X5 Retail Group, Магнит.

Компании, владеющие люксовыми брендами. Несмотря на кризис и пандемию, полагаю, многие будут преподносить своим близким дорогие подарки. США и мировые рынки: Louis Vuitton Moet Hennessy, Tiffany, Christian Dior, Hermes.

( Читать дальше )

Walmart продвинулся еще на шаг в конкурентной гонке с Amazon. Крупнейшая торговая сеть отменяет минимальную сумму заказа ($35) для своих постоянных клиентов с подпиской Walmart+ (прямой аналог Amazon Prime). Послабления для клиентов произошли всего через 2,5 месяца после запуска сервиса. Стоимость подписки у двух компаний при сопоставимых возможностях составляет сейчас $12,95 (Plus) против $12,99 (Prime). Отмена минимальной суммы в сервисе Walmart потенциально дает ей преимущество перед новогодним шопинг-ралли.

Внимание, с которым рынок оценивает предложение двух компаний, связано с тем, что онлайн-каналы продаж становятся все более доминирующими. Свежие данные от Национальной ассоциации ретейлеров США показали, что нынешний День благодарения стал самым цифровым в истории: 44% американцев совершали покупки к празднику только онлайн. Это порядка 96 миллионов человек. Годом ранее показатели были вдвое ниже. В условиях роста заболеваемости COVID-19 нет никаких сомнений, что Рождество и Новый год в Америке приведет к еще большему смещению в онлайн. Свыше половины жителей страны могут впервые полностью отказаться от похода в торговые залы.

( Читать дальше )

🔥Доброе утро, инвесторы!🔥

🇺🇸 Не смотря на вчерашнее падение общего индекса американского рынка S&P500, продолжился рост в компаниях реального сектора. Лидерами роста стали компании из сектора ритейла, на фоне отличного отчета Kohl's $KSS и обещании восстановить выплату дивидендов. На этих новостях акции компании подскочили на 11%, потянув за собой и коллег по цену — Macy's $M +10% и Nordstrom $JWN +6%. Ко всему прочему, неплохо отчитался лидер этого рынка — Walmart $WMT, что тоже подстегнуло весь сектор к росту.

😐 Аутсайдерами вчерашней торговой сессии стали аптечные компании — CVS Health $CVS и Walgreens $WBA, на фоне запуска Amazon Pharmacy $AMZN раздел своего розничного веб-сайта и мобильное приложение, которое позволяет людям заказывать лекарства, в том числе рецептурные.

🇷🇺 Российский индекс РТС потерял 0,8%, но при этом серьезных движений в отдельных акция не было замечено, только лишь НЛМК $NLMK потерял разом 3% капитализации.

💵 Российский рубль продолжает уверенно себя чувствовать и укрепляться к основным мировым валютам. Ключевым фактором для рубля станет обстановка вокруг переговоров ОПЕК+ по плановому увеличению добычи нефти, о котором они договорились в начале года.

( Читать дальше )

           
* Американская компания Costco Wholesale Corporation — один из крупнейших в мире ретейлеров, а основными ее конкурентами являются Walmart и Target. Компания,  рыночная капитализация которой составляет на сегодняшний день примерно $ 168,3 млрд, владеет складами самообслуживания клубного типа и в этом сегменте рынка занимает первое место.
* Свою деятельность компания осуществляет в США и Пуэрто-Рико, Канаде, Великобритании, Мексике, Японии, Испании, Австралии, а также через дочерние предприятия в Тайване и Южной Корее. Кроме того, Costco открыла по одному магазину в Исландии, Франции и Китае. На сегодняшний день компании принадлежит порядка 795 магазинов-складов по всему миру, 552 из которых открыты на территории США и Пуэрто-Рико.
* Вплоть до 2004 года Costco не выплачивала дивидендов, но после этого их размер постоянно повышался, что говорит о привлекательности акций компании для инвесторов, при этом выручка и прибыль демонстрировали стабильный рост в течение последних нескольких лет.

( Читать дальше )

На сегодняшний день Walmart стала иконой розничного бизнеса с рыночной капитализацией в размере $390 млн и владеющей магазинами в 28 странах мира. Из года в год выручка компании демонстрирует стабильный рост. При этом прибыль на акцию также увеличивается.

За последние несколько кварталов отчетность компании превосходила ожидания аналитиков. Примечательно, что за последние полгода бумаги компании подорожали на 20% и, на наш взгляд, потенциал их роста в долгосрочной перспективе сохраняется.

Аседова Наталия
ГК «Финам»

Более того с момента публикации нашего последнего материала, с конца июня 2020 года, акции компании достигли установленной нами целевой цены в $135 и даже превысили ее...
           

Китай с высокой вероятностью заблокирует сделку по продаже TikTok. Об этом пишет государственное англоязычное издание Global Times, публикации которого инвесторы часто рассматривают как публичную позицию Пекина. Вслед за комментариями президент США Дональда Трампа, который в конце прошлой недели потребовал полной передачи TikTok в пользу компании Oracle, власти Китая назвали предложенную схему сделки несправедливой, дискриминирующей и неразумной. В сообщении говорится, что покупка сервиса потребует одобрения от Министерства торговли КНР, которое ни при каких условиях такого одобрения не даст.

Положение дел усугубляет тот факт, что точных сведений о пунктах сделки нет. Американские покупатели в лице Oracle и Walmart заявили, что получат совокупно контрольный пакет акций TikTok Global при участии еще трех ключевых акционеров-юрлиц из США. Эта передача контроля, как они полагают, будет сопровождаться вхождением в совет директоров представителей новых и старых инвесторов, причем 4 из 5 мест достанется гражданам США. Последняя версия итогов переговоров от ByteDance существенно противоречит этой схеме. Компания говорит, что намерена сохранить 80% в структуре TikTok Global, но не напрямую, а посредством своих дочерних структур в США. То есть принцип передачи контроля американцам будет соблюден лишь формально. При этом американский состав  руководства фирмы не оспаривался: у ByteDance, несмотря на регистрацию в Пекине, и сейчас трое из пяти членов совета директоров – иностранцы, аффилированные с бизнесом в США.

( Читать дальше )

Amazon стремится открыть до 1500 небольших складов по всей территории США, многие из которых находятся в пригородах. Конкурентная борьба с Walmart обостряется.

Гигант розничной торговли из Сиэтла был застигнут врасплох во время пандемии, тогда он не мог справиться со спросом на основные товары, такие, например, как туалетная бумага и молоко. Компания приступила к планомерному наращиванию возможностей доставки, открывая новые складские центры и улучшая логистику.

Поскольку в первые недели пандемии спрос на доставку кратно вырос, Amazon пыталась выполнить свое обещание доставлять в течение двух дней в рамках тарифа Prime, но это получалось не всегда. С тех пор компания наняла 175 тыс. сотрудников, которые вернули высокий уровень сервиса.

Основные конкуренты в США, Walmart (WMT) и Target (TGT), также улучшили качество сервиса за счет доставки в тот же день через свою обширную сеть магазинов. Walmart недавно запустил Walmart Plus, свой ответ Amazon Prime. Walmart Plus стоит на $21 меньше, чем годовая подписка Amazon.

( Читать дальше )