mcdonalds

📊 Отчет в цифрах (Q2 2026, факт / консенсус):
📈 Скорр. EPS: $3.38 / $3.34 (+6% г/г)
📉 Выручка: $7,10 млрд / ~$7,14 млрд (промах ~0,6%)
📉 Global comps: +1,3% против +3,8% годом ранее — резкое торможение
📉 US comps: +0,8% против +2,5% годом ранее, трафик в минусе
📈 FCF за квартал: $1 976 млн (+58% г/г)

💰 Метрики стоимости
Текущая цена: $270
DCF-оценка: ~$187
Авторская оценка справедливой стоимости:$349

🔍 Разбор полетов
Эффективная ставка налога в квартале — 19,5% против 21,3% годом ранее и против гайденса на 21-23% на весь год; сама компания в 10-Q объясняет это дискретными налоговыми льготами по реструктуризации. Считаем: pre-tax income $2 936 млн, разница ставки 1,8 п.п. — это около $53 млн, или $0,075 на 711,1 млн акций. $3.38 минус $0.075 — это $3.30. А консенсус Zacks на квартал был как раз $3.32. То есть без налогового эффекта McDonald's не обогнал бы Wall Street, а вышел бы чуть НИЖЕ прогноза. Никакого бита не было — был налог.

💲 Доллар ₽79 (+3%) 

🇪🇺 Евро 1.16 (-3%, доллар крепнет)

🛢 Нефть $93 (+29% за неделю, хорошо-то как!)

🪙 Биток $67.4к (+3%, хотя в середине недели были выше)

🥇Золото $5170 (-1.5%) за унцию и 12800р за 1 грамм

🇷🇺 Индекс Мосбиржи (+2%) растёт уже 4 недели подряд – спасибо Трампу! Но вот публичные портфели на этот раз оплошали и рост не уловили. Такое случается: у меня большой недовес нефтянки, поэтому хорошо вырос только портфель ЗЛО (+3%), у которого новый хай: 1591к (ура!). Хуже всего пришлось Хулинформатике – там на 5.5% упал Яндекс, на 4.5% – Озон. Ещё в аутсайдерах Магнит (-5%) и Новабев (-4%), поэтому портфелю Бухло тоже поплохело (-3%). Что выросло? Татнефть +15.5% (добрал на Пенсию, но деньги не докидывал), Лучок +8%, ФосАгро +3%; я тут узнал, что из газа, оказывается, делают удобрения, вот ведь повезло-то нашим агрохимикам. Я думал его только жгут.

🇺🇸 S&P500 упал ещё на 2% – война не нравится даже империалистам! Количество новых вакансий снизилось, а цены на бензин резко выросли.

Консолидация в рамках плана подходит к своему завершению. Впереди пробой вверх. 

В этом посте хочу сократить цели до отметок 343.56 и 375.16, что соответствует 61.8% и 100.0% от размера волны (a) of [3].

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram  

Пока сохраняется мой план дальнейшего роста бумаги в рамках волны [3]. 

Обратите внимание на текущее сужение, по форме напоминающее треугольник — это хорошая модель для входа на пробой. 

В качестве целей роста рассматриваю уровни 1.618 и 2.000 от размера волны [1].

   Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram   

Ранее был представлен сценарий роста после пробоя 321.72. Пробоя пока не было, а начало роста затягивается. 

С выходом из вил следует считать, что коррекция пока не завершена. То есть формально мы должны будем вернуться к одну из накоплений ниже, чтобы начать следующий цикл роста. 

Тем не менее точка подтверждения / входа остается прежней — 321.72.

   Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram   

Продолжительная консолидация на месте, а также формирование коррекции вблизи максимумов является сигналом к продолжению тренда / отмене коррекции (пока). 

Таким образом пробой 321.72 будет подтверждением развития волны (3) of [3], которая будет самой быстрой и динамичной. 

  Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram    

🇷🇺  Мосбиржа воспарила аж на 7%, хотя позвонил не Трамп. Звонил сам Владимир Владимирович — узнавал по поводу гостишки на Аляске. Публичные портфели, кстати говоря, подкачали — больше индекса выросли только Хулинвестиции (до февральских максимумов не дотягиваем ещё процентов 5-7). А вот у Хулежебоки (+4.5%) новый абсолютный хай – ровно 8 млн рублей (вложено 5 млн). Из него-то я и буду делать новый фонд. Ещё один новый хай у портфеля Зло — 1388 тыс рублей — там и Лукойл на 7% прирос, и золото с ОФЗ по 2% добавили. Вообще неделя была настолько хороша, что упали только 2 эмитента — Софтлайн и АГК. Самое главное: из Хулинформатики будет исключена компания Вуш, потому что когда я собирался взять самокат, он объелся груш вдруг заявил, что у меня долг, причём неизвестно какого размера. А долг у меня имеется только перед моей семьёй — ну ещё ипотека в Сбере. Так что отныне Вуш превратился в говнобизнес и больше в портфелях ему места нет; приложение тоже удалено. Очень жаль, но к счастью, на рынке имеются конкуренты (вместо него в Хулинформатику закуплен Яндекс второй долей). На Пенсию набираем Татнефть (она выросла на 12.5%). Там я тоже поменял Вуш на Яндекс. Ещё хорошо поросли Русагро, Фосагро, Яндекс и Т-Технологии (все в районе 7-8%). Хорошая неделя.

📍McDonald's и Coca-Cola подтвердили свое окончательное решение не возвращаться на российский рынок. В конце апреля обе компании официально уведомили украинскую правозащитную группу о прекращении любых планов по возобновлению деятельности в России. Об этом написал Business Insider

Это заявление последовало за сообщениями о регистрации их торговых марок в Роспатенте. Юристы обеих компаний подчеркнули, что регистрация направлена исключительно на защиту интеллектуальной собственности и не свидетельствует о намерении возобновить бизнес-операции.

▪️McDonald's подчеркнул свою неизменную приверженность принципам, которые привели к закрытию ресторанов в России в 2022 году. Тогда компания оценивала пять ключевых факторов: легальность работы, свободу ведения бизнеса, влияние на репутацию бренда, соответствие корпоративным ценностям и экономическую целесообразность.

— Ответ на каждый из этих вопросов был отрицательным, — заявил глобальный директор по корпоративному воздействию McDonald's Джон Баннер