SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Новости тг-канал
Купить MozgovikВложения в акции Яндекса выглядят рискованными - Фридом Финанс
- 30 июля 2019, 17:17
- |
Член комитета Госдумы по информационной политике, информационным технологиям и связи Антон Горелкин 26 июля заявлял, что законопроект о значимых информационных ресурсах относит к таковым IT-компании, которые ориентированы на российский рынок, включая «Яндекс» и Mail.ru. Новости о дискуссии вокруг законопроекта пока не проясняют ситуацию.
ИК «Фридом Финанс»
Сейчас «Яндекс» торгуется с мультипликатором Р/Е около 30х. В рамках текущего тренда выручки и чистой прибыли, при небольшом их замедлении в 2020 году рынок ожидает снижения этого мультипликатора до 22х. Но и этот уровень выше текущего значения Р/Е для технологических компаний, входящих в расчет индекса S&P 500. При этом рассчитанное с учетом инфляции значение дохода на акцию технологических компаний, входящих в расчет индекса S&P 500, полученное на основе Р/Е, сейчас близко к 10-летним максимумам. В случае ускорения инфляции в США до 3–4% в ближайшие годы данные показатели, исходя из исторических аналогий, будут оказывать сильное давление на котировки компаний технологического сектора. На этом фоне рыночная роль и лоббистские возможности технологического сегмента слабеют. Мы наблюдаем это и в России, и в развитых странах. Например, Министерство юстиции США 23 июля объявило о начале антимонопольного расследования в отношении Amazon, Apple, Facebook и Google.
На этом фоне, принимая во внимание риски, для бизнеса компании, связанные с законопроектом о значимых информационных компаниях, мы оставляем акции «Яндекса» без оценки.
Вложения в акции «Яндекса», особенно учитывая их крайне высокие оценки по P/E (капитализация к прибыли на акцию), по-прежнему выглядят высоко рискованными сравнительно с другими вариантами получения дохода на рынке.Осин Александр
ИК «Фридом Финанс»
Сейчас «Яндекс» торгуется с мультипликатором Р/Е около 30х. В рамках текущего тренда выручки и чистой прибыли, при небольшом их замедлении в 2020 году рынок ожидает снижения этого мультипликатора до 22х. Но и этот уровень выше текущего значения Р/Е для технологических компаний, входящих в расчет индекса S&P 500. При этом рассчитанное с учетом инфляции значение дохода на акцию технологических компаний, входящих в расчет индекса S&P 500, полученное на основе Р/Е, сейчас близко к 10-летним максимумам. В случае ускорения инфляции в США до 3–4% в ближайшие годы данные показатели, исходя из исторических аналогий, будут оказывать сильное давление на котировки компаний технологического сектора. На этом фоне рыночная роль и лоббистские возможности технологического сегмента слабеют. Мы наблюдаем это и в России, и в развитых странах. Например, Министерство юстиции США 23 июля объявило о начале антимонопольного расследования в отношении Amazon, Apple, Facebook и Google.
На этом фоне, принимая во внимание риски, для бизнеса компании, связанные с законопроектом о значимых информационных компаниях, мы оставляем акции «Яндекса» без оценки.
- комментировать
- Комментарии ( 0 )
Google продолжает динамично расти, несмотря на свой гигантский размер
- 29 июля 2019, 11:15
- |
- Открытие Инвестиции
Алексей Корнилов, CFA, ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международным рынкам
Основные показатели Google за II квартал 2019 г. существенно превзошли ожидания. Общий объем выручки увеличился на 19% до $38,9 млрд. Выручка от рекламы увеличилась на 16% до $32,6 млрд. При этом самым ярким сегментом стал другой бизнес, куда входят облачные услуги. Объём этого сегмента составил $6,18 млрд, показав прирост 40% г/г.
Мы наблюдаем, что все сегменты бизнеса показывают уверенный рост. Особенно динамично увеличился сегмент облачных услуг. Пока Google является третьим игроком в этой области. На первом и втором месте идут Amazon и Microsoft – они тоже показывают высокие темпы роста в этих сегментах. Например, AWS у Amazon вырос на 37%, а Azure у Microsoft – на 64%. Пока бизнес-модель Google успешно работает, и размер компании не мешает расти, а наоборот, создает точки синергии, которые позволяют демонстрировать высокие темпы роста по основным направлениям бизнеса.
Яндекс должен продемонстрировать сильные результаты за квартал - Альфа-Банк
- 25 июля 2019, 18:43
- |
«Яндекс» завтра представит финансовые результаты за 2К19 и проведет телефонную конференцию.
Согласно консенсус-прогнозу, выручка за 2К19 составит 40,6 млрд руб., что на 38% выше 2К18; тем не менее, рост выручки на 38% отражает замедление в сравнении с ростом на 44-46% в предыдущие три квартала. Динамика выручки за 2К19 в годовом сопоставлении будет отражать эффект высокой базы в результате сильного спроса на онлайн рекламу годом ранее в период проведения ЧМ по футболу и прекращение влияния эффекта слияния с Uber на выручку сегмента Такси.
В то же время инвесторы смогут увидеть сильный показатель выручки сегмента Портал и поиск, так как компания продолжала отвоевывать долю рынка на мобильных платформах у Google, и продолжающийся сильный тренд выручки в сегменте Такси. По прогнозу рынка, EBITDA сегмента Такси будет положительной (против убытка в 1,9 млрд руб. в 2К18 и 116 млн руб. в 1К19). С другой стороны, рентабельность сегмента Портала и поиск, вероятно, ухудшится в годовом сопоставлении на фоне роста продаж пользовательского оборудования.
Телефонная конференция, вероятно, будет посвящена обновлению прогноза на 2019 г., ситуации в сегменте Яндекс.Такси (в том числе, покупке активов Везет) и перспективам СП Яндекс.Маркет и Сбербанка.
«Яндекс» должен продемонстрировать сильные финансовые показатели за квартал.Альфа-Банк
Согласно консенсус-прогнозу, выручка за 2К19 составит 40,6 млрд руб., что на 38% выше 2К18; тем не менее, рост выручки на 38% отражает замедление в сравнении с ростом на 44-46% в предыдущие три квартала. Динамика выручки за 2К19 в годовом сопоставлении будет отражать эффект высокой базы в результате сильного спроса на онлайн рекламу годом ранее в период проведения ЧМ по футболу и прекращение влияния эффекта слияния с Uber на выручку сегмента Такси.
В то же время инвесторы смогут увидеть сильный показатель выручки сегмента Портал и поиск, так как компания продолжала отвоевывать долю рынка на мобильных платформах у Google, и продолжающийся сильный тренд выручки в сегменте Такси. По прогнозу рынка, EBITDA сегмента Такси будет положительной (против убытка в 1,9 млрд руб. в 2К18 и 116 млн руб. в 1К19). С другой стороны, рентабельность сегмента Портала и поиск, вероятно, ухудшится в годовом сопоставлении на фоне роста продаж пользовательского оборудования.
Телефонная конференция, вероятно, будет посвящена обновлению прогноза на 2019 г., ситуации в сегменте Яндекс.Такси (в том числе, покупке активов Везет) и перспективам СП Яндекс.Маркет и Сбербанка.
Доля поиска Яндекса на мобильных приложениях по-прежнему опережает Google - Альфа-Банк
- 09 июля 2019, 17:41
- |
«Яндекс» становится ведущей поисковой системой на мобильных устройствах, еще сильнее укрепив свои позиции по отношению к Google на платформе Android.
По данным счётчика Яндекс.Радар, в 2К19 доля поисковика Яндекса на всех платформах выросла на 0,7 п.п. г/г до 56,9%. «Яндекс» продолжает лидировать на рынке поиска на десктопах – его доля увеличилась на 1,5 п.п. г/г до 68,1% в 2К19. Потеря доли рынка поиска на десктопах на 0,6 п. п. в пользу Google по сравнению с 1К19 может отражать изменения в предпочтении пользователей в период майских праздников.
Важно отметить, что «Яндекс» обогнал Google и в сегменте поиска на мобильных устройствах в 2К19 – ему принадлежит 49,7% рынка поиска против 48,9% у компании Google, что является результатом сильного роста доли поисковика «Яндекса» на смартфонах, использующих платформу Android. Доля поисковика «Яндекса» на Android продолжала расти как в годовом сопоставлении, так и в квартальном (соответственно, на 4,5 п.п. и на 1,1 п.п.), оказывая поддержку тренду, который начался еще в 3К17, когда Google дал согласие на то, чтобы разработчики смартфонов могли предустанавливать мобильные браузеры, отличные от браузера Google.
По данным счётчика Яндекс.Радар, в 2К19 доля поисковика Яндекса на всех платформах выросла на 0,7 п.п. г/г до 56,9%. «Яндекс» продолжает лидировать на рынке поиска на десктопах – его доля увеличилась на 1,5 п.п. г/г до 68,1% в 2К19. Потеря доли рынка поиска на десктопах на 0,6 п. п. в пользу Google по сравнению с 1К19 может отражать изменения в предпочтении пользователей в период майских праздников.
Важно отметить, что «Яндекс» обогнал Google и в сегменте поиска на мобильных устройствах в 2К19 – ему принадлежит 49,7% рынка поиска против 48,9% у компании Google, что является результатом сильного роста доли поисковика «Яндекса» на смартфонах, использующих платформу Android. Доля поисковика «Яндекса» на Android продолжала расти как в годовом сопоставлении, так и в квартальном (соответственно, на 4,5 п.п. и на 1,1 п.п.), оказывая поддержку тренду, который начался еще в 3К17, когда Google дал согласие на то, чтобы разработчики смартфонов могли предустанавливать мобильные браузеры, отличные от браузера Google.
Мы ожидаем, что эти положительные изменения доли поиска отразятся в финансовых результатах компании «Яндекс» за 2К19, публикация которых состоится 26 июля.Альфа-Банк
Яндекс - конкурирует с Google не без поддержки государства - Путин
- 20 июня 2019, 16:29
- |
президент РФ Владимир Путин, в ходе прямой линии, обращаясь к генеральному директору "Яндекса" в России и HR-директору Елене Буниной:
источник
«У нас открытый рынок, он не защищен, а наша компания, такая замечательная компания как ваша, „Яндекс“, успешно конкурирует на нашем рынке с такими гигантами, как Google, — все-таки это тоже не без поддержки государства»
источник
Разработка собственной ОС - один из признаков самодостаточности Huawei - Фридом Финанс
- 14 июня 2019, 21:10
- |
Ранее Huawei столкнулась с запретом на сотрудничество с Google и использование ОС (операционной системы) Android в своих смартфонах, из-за чего она сфокусировалась на разработке собственной ОС Hongmeng. Предполагается, что ОС Hongmeng будет установлена на 1 млн устройств Huawei, в основном в Китае. При этом компания уже подала заявку на товарный знак Hongmeng в ряде стран, что указывает на планы дальнейшей экспансии.
Считаю, что преимущество разработки собственной ОС в том, что Huawei не придется выплачивать комиссионные за использование ОС Android. Это поспособствует сокращению издержек и, возможно, снижению цен на смартфоны, что поддержит спрос. Более того, на проданных смартфонах Huawei продолжит предлагать обновления безопасности и постпродажные услуги, в том числе американских приложений, поскольку у них имеются сертификаты безопасности. Предполагаю, что выручка компании повысится в пределах 20% в текущем году.
ИК «Фридом Финанс»
Считаю, что преимущество разработки собственной ОС в том, что Huawei не придется выплачивать комиссионные за использование ОС Android. Это поспособствует сокращению издержек и, возможно, снижению цен на смартфоны, что поддержит спрос. Более того, на проданных смартфонах Huawei продолжит предлагать обновления безопасности и постпродажные услуги, в том числе американских приложений, поскольку у них имеются сертификаты безопасности. Предполагаю, что выручка компании повысится в пределах 20% в текущем году.
Разработка собственной ОС выступает одним из признаков самодостаточности Huawei и ее способности расширять присутствие на глобальном рынке без сотрудничества с американскими компаниями. На мой взгляд, Huawei также сможет заключить сотрудничество с новыми поставщиками комплектующих из азиатских стран, например MediaTek и Realtek, что отдалит ее от американских поставщиков. Таким образом, Huawei продолжит занимать на рынке смартфонов долю 15%, несмотря на указ Дональда Трампа о запрете сотрудничества американских компаний с Huawei и ее деятельности на территории США.Овчинникова Александра
ИК «Фридом Финанс»
WSJ: Аналитики скептически оценивают перспективы сервиса Stadia от Google
- 07 июня 2019, 16:09
- |
07 июня 2019
Google планирует брать 10 долларов в месяц за доступ к преимущественно старым видеоиграм через свой новый облачный потоковый сервис. По мнению аналитиков, с таким предложением компании будет трудно соперничать с укоренившимися конкурентами.
Сервис станет доступен в ноябре в 14 странах мира, включая США. Google, дочерняя компания Alphabet Inc., не назвала конкретную дату запуска сервиса Stadia, который представила в марте, но сообщила, что он будет включать в себя около 30 видеоигр.
Успех Stadia будет зависеть от количества новых популярных игр, которые Google в итоге станет продавать через этот сервис, считают аналитики. Дополнительным фактором станет качество новой технологии. Google заявила, что со временем планирует добавить новые игры.
«Сразу после запуска этот сервис не станет революционным продуктом, – указывает аналитик IHS Markit Пирс Хардинг-Роллс. – Нет каких-либо признаков явного эксклюзива, который дал бы этой платформе преимущество в глазах пользователей в сравнении с продуктами, уже имеющимися на рынке».
( Читать дальше )
Google планирует брать 10 долларов в месяц за доступ к преимущественно старым видеоиграм через свой новый облачный потоковый сервис. По мнению аналитиков, с таким предложением компании будет трудно соперничать с укоренившимися конкурентами.
Сервис станет доступен в ноябре в 14 странах мира, включая США. Google, дочерняя компания Alphabet Inc., не назвала конкретную дату запуска сервиса Stadia, который представила в марте, но сообщила, что он будет включать в себя около 30 видеоигр.
Успех Stadia будет зависеть от количества новых популярных игр, которые Google в итоге станет продавать через этот сервис, считают аналитики. Дополнительным фактором станет качество новой технологии. Google заявила, что со временем планирует добавить новые игры.
«Сразу после запуска этот сервис не станет революционным продуктом, – указывает аналитик IHS Markit Пирс Хардинг-Роллс. – Нет каких-либо признаков явного эксклюзива, который дал бы этой платформе преимущество в глазах пользователей в сравнении с продуктами, уже имеющимися на рынке».
( Читать дальше )
Почему падают Акции Apple, Google, Amazon и Facebook. Торговая война и расследования в США
- 06 июня 2019, 14:35
- |
- Admirals (Admiral Markets)
Amazon усиливает влияние на рынке онлайн-рекламы - Фридом Финанс
- 03 июня 2019, 18:41
- |
Ранее в Sizmek уже рассматривали вопрос продажи, поскольку компания представила слабую финансовую отчетность за 2018 год и к тому же накопила высокий для себя долг $64,7 млн. Для Sizmek покупка со стороны более крупного игрока стала бы спасением от банкротства и решением ключевой проблемы бизнес-модели, при которой издержки на инвентаризацию растут быстрее, чем маркетологи фактически осуществляют платежи за рекламную кампанию.
В свою очередь, Amazon благодаря этой сделке может получить конкурентное преимущество на рынке серверов онлайн-рекламы, поскольку Sizmek является вторым по величине рекламным сервером после Google. С его помощью также у компании появляется больше возможностей собирать данные о пользователях и их покупательской способности в интернете. Это полезно для повышения лояльности онлайн-покупателей и является одним из ключевых приоритетов гиганта электронной коммерции. Таким образом, Amazon формирует цифровую экосистему рекламных технологий. Полагаю, доля компании на рынке цифровой рекламы в текущем году увеличится на 30%, до 8,8%, и сможет приблизиться к лидерам рынка — Google и Facebook, занимающих на нем 37,2% и 22,1% соответственно.
( Читать дальше )
В свою очередь, Amazon благодаря этой сделке может получить конкурентное преимущество на рынке серверов онлайн-рекламы, поскольку Sizmek является вторым по величине рекламным сервером после Google. С его помощью также у компании появляется больше возможностей собирать данные о пользователях и их покупательской способности в интернете. Это полезно для повышения лояльности онлайн-покупателей и является одним из ключевых приоритетов гиганта электронной коммерции. Таким образом, Amazon формирует цифровую экосистему рекламных технологий. Полагаю, доля компании на рынке цифровой рекламы в текущем году увеличится на 30%, до 8,8%, и сможет приблизиться к лидерам рынка — Google и Facebook, занимающих на нем 37,2% и 22,1% соответственно.
( Читать дальше )
- bitcoin
- brent
- eurusd
- forex
- gbpusd
- gold
- imoex
- ipo
- nasdaq
- nyse
- rts
- s&p500
- si
- usdrub
- wti
- акции
- алготрейдинг
- анализ
- аналитика
- аэрофлот
- банки
- биржа
- биткоин
- брокеры
- валюта
- вдо
- волновой анализ
- волны эллиотта
- вопрос
- втб
- газ
- газпром
- гмк норникель
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- евро
- ецб
- золото
- инвестиции
- инфляция
- китай
- коронавирус
- кризис
- криптовалюта
- лидеры роста и падения ммвб
- лукойл
- магнит
- ммвб
- мобильный пост
- мосбиржа
- московская биржа
- нефть
- новатэк
- новости
- обзор рынка
- облигации
- опек+
- опрос
- опционы
- офз
- оффтоп
- прогноз
- прогноз по акциям
- раскрытие информации
- ри
- роснефть
- россия
- ртс
- рубль
- рынки
- рынок
- санкции
- сбер
- сбербанк
- северсталь
- си
- сигналы
- смартлаб
- сущфакты
- сша
- технический анализ
- торговля
- торговые роботы
- торговые сигналы
- трейдер
- трейдинг
- украина
- финансы
- фондовый рынок
- форекс
- фрс
- фьючерс
- фьючерс mix
- фьючерс ртс
- фьючерсы
- цб
- экономика
- юмор
- яндекс