SpaceX

Form reddit 😂

Неделю назад я писал (https://smart-lab.ru/blog/1313497.php), что волна размещений откачивает ликвидность и давит на американский рынок. Но рынок навес пока проглотил: крупнейшее IPO в истории прошло с +19%, а S&P за неделю не упал, а вырос (7431, около 2% от исторического максимума).

1. Инфляция вышла горячей, рынок её проигнорировал. CPI 4,2% годовых (трёхлетний максимум), PPI 6,5% (максимум с конца 2022). По учебнику это бьёт по risk-on. Вместо этого рынок рос, потому что весь перегрев энергетический: на деэскалации по Ирану (Трамп отменил удары, Brent вниз к ~$85) рынок ставит на то, что пик инфляции позади. Отсюда вывод: вся траектория ФРС сейчас висит на нефти.

2. Навес абсорбирован, но рынок начал сортировать компании по качеству. Alphabet (Google) разместил акций на $85 млрд, крупнейший выпуск в его истории, и спрос его проглотил (Berkshire зашёл на $10 млрд). Oracle объявил привлечение на $20 млрд и получил гэп -11%. Разница не в размере, а в том, за чей счёт строится AI-капекс: «может позволить» против «занимает, потому что свободный денежный поток ушёл в минус». Это и есть форвард-сигнал: рынок начал различать сильные балансы компаний и слабые.

( Читать дальше )

после IPO SpaceX народ кинулся считать сколько чего можно на триллион сделать в нашей стране. 

Только этого триллиона (точнее 2.1 по общей оценке) ведь нет. Оценка образовалась из того по какой цене собрали с рынка 90 ярдов. 
Это нехитрая манипуляция создала 2 триллиона, которых нет. Чтобы их получить (нереально), нужно забрать из чужих рук напрямую, или через обмен на другие акции (тоже воздух, но за ним хоть реальные активы). Ну то есть эти деньги не появились внезапно, их нельзя адекватно потратить. 

Маску то и другим мажорам хорошо, им проще (особенно в части налогов) и безопаснее (не будет колыхать рынок) не продавать, а занимать дёшево под залог доли. 
Вот в этом месте деньги будут генерироваться из воздуха банками. 

Маркет-мейкеры, которые будут ценообразовывать эти опционы, не понимают, как хеджировать позиции.

Начнём с цифр. В свободном обращении (free float) находится около 4,25% акций. Это примерно $90 миллиардов из общей оценки компании в $2,1 триллиона. Всё остальное заблокировано.

И на эту крошечную долю рынка внезапно наваливается сразу несколько факторов:

• совершенно новый рынок опционов;

• шесть кредитных плеч (leveraged ETF), которые уже раскачивают акцию в 2 раза в обе стороны;

• покупки индексов, которые начнутся только через недели.

Опционы запускаются без отчётности, без установленного торгового диапазона, всего с четырьмя днями истории цен. Нет ничего, что могло бы закрепить хотя бы один страйк.

Поэтому те, кто будут покупать опционы, работают вслепую. Один ветеран опционной торговли сказал CNBC, что это самая сложная задача по хеджированию за последние почти тридцать лет.

В 2000 году можно было хеджировать горячее IPO корзиной похожих активов. Сейчас такой корзины нет. Как выразился один трейдер: «Что вы собираетесь делать — шортить NASA?»

( Читать дальше )

В 2026 году компания SpaceX вышла на публичный рынок, став одной из самых дорогих компаний в мире с огромным потенциалом на стыке космических и искусственного интеллекта.




SpaceX действительно создает колоссальные ценности, трансформируя аэрокосмическую и телекоммуникационную отрасли. Глобальная сеть связи Starlink, компания контролирует крупнейшую коммерческую пусковую инфраструктуру, разработками в области искусственного интеллекта и роботизации.

Как тут не вспомнить :



( Читать дальше )

Другого шанса обкешиться об толпу у него долго не будет. 

Или не будет больше никогда, кто знает.

Ищем где дополнить шорт на рынок пиндосов

Токенизированные акции SpaceX выйдут на Solana

По данным публикации, SpaceX готовится к листингу на Nasdaq под тикером SPCX. В тот же день токенизированная версия акций должна стать доступна в сети Solana.

Проект запускают Sunrise и Backpack Securities.

Sunrise будет отвечать за ончейн-инфраструктуру. Backpack Securities обеспечит брокерскую часть и связь токена с реальными акциями.

Торговля SPCX будет доступна 24/7

Одна из главных особенностей проекта — круглосуточная торговля.

Обычные акции на Nasdaq торгуются в установленные часы. Токенизированные акции на Solana смогут обращаться 24/7.

Это меняет привычную модель доступа к фондовому рынку.

Инвесторы смогут держать токен в личном кошельке или переводить его на поддерживаемые площадки в экосистеме Solana.

Также заявлена возможность конвертировать токен в реальные акции и обратно через Backpack Securities.

Почему Solana выбрали для запуска

Solana часто используют для проектов, где важны скорость и низкие комиссии.

Для токенизированных акций эти параметры особенно важны. Если актив должен торговаться круглосуточно и активно перемещаться между кошельками, сеть должна выдерживать высокую нагрузку.

( Читать дальше )

Итак, крупнейшее IPO в истории состоялось.

SpaceX мгновенно стала седьмой компанией мира. А Маск стал первым в истории, кто держит сразу два мегакапа из топ-десятки — SpaceX и Tesla.

И это только начало списка рекордов.

Первый триллионер в истории человечества. $1.1 трлн на бумаге. Богаче, чем четыре следующих богача планеты вместе взятые.

Первая зарплата, привязанная к другой планете. Миллиард акций Маску — если построит на Марсе постоянную колонию на 1 млн человек. Сама компания оценивает шансы как "improbable" — маловероятные.

Неограниченная власть. Голоса по всему миллиарду акций Маск получает уже сейчас — колония не нужна. 85% голосов, все ключевые решения за ним, совет под ним. Уволить невозможно.

Самая убыточная в клубе. Соседи по элите $1 трлн+ зарабатывают десятки миллиардов в год. SpaceX — теряет: минус $5 млрд за год, минус $41 млрд за всю историю. И в проспекте, напомню, сама пишет: прибыльной может и не стать.

Рекорд щедрости к толпе. Рознице отдали до 30% акций — обычно дают 5-10%. Fidelity по такому случаю уронила порог входа с $500 000 до $2 000.

( Читать дальше )

В первый день после IPO акции SpaceX подскочили вверх на 19% (с $135 до $161) по сравнению с ценой первичного размещения. Как мы обсуждали недавно, это примерно и есть средний размер IPO pop («скачка после IPO») — цену размещения специально пытаются запрайсить таким образом, чтобы у поучаствовавших в IPO инвесторов сразу образовался приятный бонус.

И немного статистики от Чарли Билелло по крупнейшим IPO за последние 15 лет: акции медианной компании, вышедшей на IPO, в течение следующего года потеряли 31% по сравнению с ценой закрытия первого дня. Медианная просадка в течение первого года (по сравнению с этой же ценой) равна 53%.

Получается, если SpaceX окажется похожей на медианную IPO-компанию, то через год ее акции будут стоить $111, а в ближайший год мы по пути увидим цену $76.



* * *

Пишу интересно про финансы в своем ТГ-канале RationalAnswer.

Размещение SpaceX на бирже

Как же хорошо (для Маска), что Илон Маск ведет бизнес именно сейчас – еще никогда концентрация идиотов на рынке не была столь феноменальна. Если бы Маск попробовал провернуть подобный «схематоз» даже 10 лет назад, ничего бы не получилось.

Это самая грандиозная в истории спецоперация по обкэшиванию об обезумевшую, припадочную толпу в терминальной стадии психоза.

SpaceX разместила 555 555 555 акций класса A по фиксированной цене $135 за акцию с капитализацией $1.75 трлн и выручкой от размещения на уровне $75 млрд.

Опцион доразмещения даёт андеррайтерам право выкупить дополнительно 83.3 млн акций по цене IPO в течение 30 дней, что способно довести совокупное привлечение до $85.7 млрд.

Размещённый пакет составляет лишь 4.2% капитала – остальные 95.8% остаются у Маска и инсайдеров.

Goldman Sachs выступил ведущим букраннером, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup и J.P. Morgan – в числе организаторов; всего в проспекте
перечислены 23 андеррайтера и букраннера. Совокупные комиссии банков составили $500 млн: Goldman Sachs и Morgan Stanley получили примерно по $100 млн.

( Читать дальше )