NonFarm Payrolls

Неделя началась с ценовым разрывом сразу на нескольких инструментах, но больше всего, конечно же пострадал курс евро, потерявший на открытии всего 75 пунктов.

На мой взгляд, страхи и паника по поводу итальянского референдума чрезмерна. Естественно, результаты не радуют рынки и отставка правительства далеко не рутинная процедура, происходящая каждый день, но и придавать этому значение, близкое Брекзиту или победе Трампа, не стоит.

Впрочем, рынкам нужен был повод, чтобы не удержавшись у сильной линии тренда, который был пробит совсем недавно, устремиться в сторону паритета. До уровня 1.00 по EUR/USD остается всего 500 пунктов, и они могут быть пройдены уже в начале 2017-го года.

Посмотрим, что же нас ждет на этой неделе, сразу после выхода статистики по рынку труда и незадолго до решения комитета по операциям на открытом рынке.

В понедельник Америка отчитается сегодня по Индексу Деловой Активности в непроизводственной сфере (ISM PMI), ожидается рост с 54.8 до 55.4. Индекс два раза пытался уйти выше 60, но оба раза, в ноябре 2014 и июле 2015 попытки были безуспешные. Хотя, ISM не самый важный индикатор, но на этой неделе по США поступит всего пара отчетов: ISM, Michigan и Торговый Баланс.

(Читать дальше...)

Только что Департамент труда опубликовал данные по рынку труда США.

Статистика оказалась примерно на уровне ожиданий. За ноябрь, в американской экономике было создано 178 тысяч рабочих мест (прогнозы аналитиков разнились от 160 тысяч до 180 тысяч новых рабочих мест). Безработица упала до 4.6%, что является минимумом за долгие годы. Может ли эта статистика повлиять на решение ФРС и движения на рынках? Скорее всего нет, и на то несколько причин.

Во-первых, данные вышли аккурат на уровне ожиданий. Сразу после выхода данных, ни на валютном, ни на фьючерсах на индексы или сырье, не наблюдалось серьезных движений. Когда цифры выходят на уровне ожиданий, все это уже учтено рынками и редко статистика вызывает сильные движения.

Не смотря на то, что Non Farm Payrolls достаточно валатильный показатель (вспомним, хотя бы, данные за май 2016), в этот раз цифры вышли без сильных отклонений от консенсусных. Так что, особой интриги нет, а значит и не волатильности. Другое вопрос, что цифры позволяют рассматривать экономику США, как восстанавливающуюся, а политику ФРС, как адекватную данному циклу.

(Читать дальше...) 

На текущую неделю приходится отчет о занятости по США.

Как обычно, каждую первую пятницу месяца, US Labor Department публикует количество новых рабочих мест в экономике США, за предыдущий месяц. Точнее, учитываются не все рабочие места, а только те, что созданы вне сельскохозяйственного сектора.

Эти цифры, наряду с уровнем безработицы, продолжительностью рабочей недели и стоимостью почасовой оплаты являются одними из наиболее важных, как для рынков, так и для так называемых decision makers- то есть, Федерального Резерва, например. Что же нас ждет на этой неделе, помимо данных по рынку труда?

Вторник

Инфляция в Германии навряд ли так сильно интересна рынкам, разве что к ней могут быть привязаны действия Европейского Центрального Банка. Менять ставку в Европе пока не будут, а вот меры количественного смягчения все еще предмет обсуждения. Впрочем, есть более важные данные для вторника — американский ВВП.

Речь идет о предварительном (втором, или пересмотренном) прогнозе, который по мнению аналитиков должен достигнуть 3%. Если посмотреть на предыдущие цифры, а они были равны 2.9%, то текущая оценка не кажется сверх оптимистичной.

Кстати, высокие темпы роста валового продукта, могут обеспечить повышение ставки на последующих заседаниях в феврале и марте 2017-го года. Рынки, пока склоняются к одному повышению, которое состоится уже 14-го декабря и будет сохраняться (ставка 0.50%-0.75%) вплоть до июня месяца.

(Читать дальше...)