MSCI

22.04.2014, Москва — Казалось бы, еще совсем недавно акции развивающихся рынков с высокими дивидендными выплатами рассматривались инвесторами в качестве safe heaven – безопасного актива для хеджирования кэша — по материалам AForex.
Индекс дивидендных акций развивающихся регионов MSCI Emerging Markets High Dividend Yield Index упал на 2.55% в текущем году с января о 16 апреля. При этом акции всех разновидностей в общей сложности (дивидендные + недивидендные) из развивающегося региона просели только на 0.2%.
Как правило, компании, которые платят хорошие дивиденды — старые компании, имеющие определенную историю и репутацию на рынке, и поэтому они кажется безопасней всех остальных. Однако в настоящий момент волнения в России, Украине и Китае портят картину и вредят старому «крупняку».
Экономики и фондовые рынки России и Китая существенно пострадали в этом году. В России — по причине украинского конфликта, в Китае — по причине замедления ряда отраслей. Российские плюс китайские акции — это 42% индекса акций с высокими дивидендами из региона EMA (MSCI high-yield index). В прошлом году ВВП России вырос только на 1.3%, ВВП Китая — 7.4% в первом квартале 2014-го — 18-месячный минимум.
Тем не менее, фонды взаимного инвестирования, специализирующиеся на регионе EMA, смогли привлечь $2.5 млрд за одну неделю — конец марта — первые числа апреля (первый приток капитала с октября).

Ожидания прямой линии В.Путина и 4-сторонних переговоров в Женеве по поводу Украины обеспечили подъём российского рынка утром в четверг. Российские ADR(+2%)  обгоняли вчера в Нью-Йорке  рост индекса S&P 500 (+1.05%). — Вчера были заявления Госдепа США о том, что не будет  новых санкций против России прежде переговоров в Женеве.  Внушает надежды на мирный исход и то, что украинская армия пока не готова вести активные “антитеррористические” действия в Донбассе.
Однако днем настроения инвесторов стали менее оптимистичными, поскольку выход из украинской проблемы остается в тумане. Как следует из выступления президента В.Путина, правительство Украины не является легитимным, что накладывается на обсуждение глобальных вызовов России. Разве может вызывать энтузиазм предупреждение MSCI о рисках конфликта в Украине, что может привести, в конце концов, к изъятию России из категории Emerging markets? В любом случае приходится ждать исхода переговоров в Женеве, от которого зависит и развитие ситуации в восточной Украине.


( Читать дальше )

www.vedomosti.ru/finance/news/25456351/msci-mozhet-isklyuchit-rossiyu-iz-globalnyh-indeksov

Вероятность исключения оцениваю в 30%. Путин Юго-Восток Украины не отдаст. Даже если ввода войск не будет, Запад может найти свидетельства участия РФ в раздувании конфликта и ввести новые, более жесткие санкции.
Индексные фонды действуют по строгим правилам. После исключения они обязаны продать бумаги в определенный срок. Будут лить по рынку в пол.

27.03.2014, Москва — Прибыли американских корпораций уверенно падают, и это непременно приведет к рецессии, как полагает Альберт Эдвардс, стратег Societe Generale— по материалам AForex.
Эдвардс утверждает, что рынок в настоящий момент сильно заблуждается, пытаясь оценить будущие перспективы роста акций, рассматривая при этом не самые удачные показатели. Эдвардс рекомендует обратить внимание на 
MSCI Operating Profits Indicator, который оценивает годичную динамику прибылей компаний США.
Динамика индекса говорит о том, что прибыли начали проседать еще в 4-м квартале 2013 года. Как показывает практика, просадка индекса ведет к неизбежной последующей рецессии по мере снижения инвестиций со стороны компаний. Инвестиции, к слову сказать — самая волатильная часть ВВП.
Прибыли 496 компаний, входящих в индекс S&P500, в 4-м квартале 2013 года, выросли на 8.5% (данные FactSet) – как полагает Эдвардс эти данные (на которые опирается большая часть инвесторов) в каком-то смысле сфабрикованы. Рост прибылей по большей части образован за счет списаний (занижения бухгалтерской стоимости активов), которые компании сделали в 2012 году. Прогнозы прибылей искусственно инфлированы. Растущая «пропасть» между этими прогнозами и показателей MSCI – сигнал, показывающий снижение качества данных о прибылях компаний. Т.е. этим данным нельзя уже 100%-но доверять.


( Читать дальше )

Кто знает зачем он падает? 

Всем хорошего настроения! 

Порция позитивной макростатистики по США вчера оказала позитивное воздействие на заокеанский рынок акций. Фондовые индексы на Уолл-стрит накануне Дня Благодарения опять закрылись на максимумах. Согласно свежей статистике число первичных заявок на пособие по безработице в Америке на прошлой неделе сократилось на 10 тысяч (316 тыс.) – минимум за два месяца. Общее число получающих пособие по безработице американцев снизилось на 91 тыс. Опережающий индекс Conference Board в октябре вырос на +0,2% м/м. Индекс деловой активности Чикаго PMI в ноябре поднялся до 63,0 п. против прогноза 60,0 п. – это дает возможность с оптимизмом ждать выхода индекса делового доверия рассчитываемым ISM. То есть в целом все очень позитивно. И будет так до тех пор, пока в очередной раз инвесторы не начнут закладывать в рынок ожидания по сворачиванию монетарных стимулов от ФРС, которые и создали все это, возможно, мнимое благополучие.
 
Внешний фон к открытию торгов на нашем рынке акций можно считать позитивным, благодаря сильному закрытию торгов в США и ценам на нефть, устойчиво торгующимся на месячных максимумах. На фоне этого «бычьего» веселья индекс ММВБ закрывается в красной зоне уже 3 дня подряд. Российский рынок акций существенно ослаб по отношению к развитым рынкам. Исторический спред между индексом S&P-500 и РТС вчера достиг максимума с августа 2005 г (402,92 п.). Остановить ослабление курса рубля пока не в силах ни налоговые выплаты, ни высокие цены на нефть (Brent $111/барр).


( Читать дальше )

Прямо сейчас нужно делать следующие вещи:
IRAO RX, TMKS LI, LSRG LI Sell продаем до упора, падение еще не закончилось. Фонды будут лить последними.
VTBR RX, GMKN RX Buy Покупаем — рост впереди! MOEX RX покупать можно, но стремно — там большой объем на продажу еще остался у банков и фондов.
к концу дня будет прибыль с большой вероятностью.

Update: Кто хотел, тот заработал:) 

Итак, 7 ноября MSCI объявит результаты полугодового ревью своих индексов. В Российском индексе на вылет с большой вероятностью стоят 3 компании, на включение 1.
Включат MOEX RX с большой вероятностью, исключат IRAO RX почти наверное и LSRG LI, TMKS LI с просто большой вероятностью.
Катофф по России в этот раз очень высокий ($2.7bn).
Эти изменения повлекут за собой inflows/outflows в соотв стоки. IRAO уже под давлением, но ей еще падать и падать (обычно стоки падают на 15-20% к рынку на исключении). ТМК уже тоже сильно припала, а вот ЛСР все стоит.
С мосбиржей вообще очень интересная история: банки-стейкхолдеры только и ждали включения в индекс чтобы ее слить в силу, что они и сделали.

Вывод прост: продавать ИнтерРао, ЛСР. При желании подкупить против них МосБиржи (тут все еще есть оверхенг) и ВТБ. У втб повысят вес в 1.6 раза в связи с окончанием лок-апа.

Завтра начнётся обращение аж 7 ETF на Московской бирже. Самое интересное, это ETF на MSCI акций США. Это конечно не фьюч СиПы, который там многие хотят видеть на нашем рынке, но если он производное на индекс MSCI США, то это может быть интересно.
А также появиться
MSCI акций Австралии
MSCI акций Японии (думаю интерес будет, ведь японский рынок растёт в этом году. благодаря японскому qe и есть желающие сыграть на этом)
MSCI акций Великобритании
MSCI акций IT-сектора США
MSCI акций Германии (это конечно не DAX, который видят смартлабовцы, но думаю определённая корреляция с ним должна быть)
Источник
А вообще это должна писать «Московская биржа». Но она не часто пишет на смартлаб.

09.07.2013, Москва — Carlyle Group LP, инвестфонд №2 в мире по размеру активов в управлении ($176 млрд), опубликовала данные по уровню доходности своих операций по настоящий момент 2013 года. Во втором квартале совокупная доходность портфелей — 3%. Совокупная результативность за полгода — 9% — по материалам AForex.

Инвестиционный пул Carlyle Group, который специализируется на обратных выкупах акциях, заработал 5% за второй квартал 2013 года. В этот же период (для сравнения)  индекс фондового рынка Standard & Poor’s 500 Index вырос на 2.4%, а индекс MSCI All-Country World Index упал на 1.2%. Кстати, в прошлом году фонд Carlyle Group провел IPO.


( Читать дальше )