Cbom

Сколько из чистого процентного дохода (ЧПД) банки за 1П 2026 отложили в резервы под кредитные убытки — и как было год назад:

1. $MBNK МТС Банк: резервы 13,7 млрд ₽ — 47,7% ЧПД 28,7 млрд ₽ (год назад 64,6%).

2. $SVCB Совкомбанк: 41,2 из 124,7 млрд ₽ — 33,0% (было 52,0%).

3. $T Т-Технологии: 87,0 из 302,3 млрд ₽ — 28,8% (было 34,5%). Строки ЧПД в новом формате отчёта нет: процентные доходы минус процентные расходы и взносы в фонд страхования вкладов.

4. $VTBR ВТБ: 115,6 из 405,6 млрд ₽ — 28,5% (было 66,6%): ЧПД вырос в 2,8 раза, резервы — на 18%.

5. $CBOM МКБ: 14,1 из 55,3 млрд ₽ — 25,5% (было 27,2%).

6. $BSPB Банк Санкт-Петербург: 8,5 из 36,6 млрд ₽ — 23,2% (было 14,2%). Во II квартале — 7,0 из 18,2 млрд ₽ (38,5%) после 1,5 млрд ₽ в I. Прибыль акционеров за полугодие — 16,5 против 24,7 млрд ₽.

У большинства банков доля снизилась — в основном за счёт роста процентного дохода, а не падения резервов. Банк Санкт-Петербурга — исключение: ЧПД снижается, резервы растут. Определения у банков немного различаются (у Совкомбанка — «расходы по кредитным убыткам»), поэтому сравнивать лучше динамику, чем уровни.

( Читать дальше )

Я уже много лет делаю фундаментальные разборы акций и облигаций, но времени на то, чтобы подробно «прожарить» годовой отчет каждого эмитента, просто физически не остаётся. Поэтому периодически готовлю наглядные сравнения текущего положения дел в обобщённом виде.

📈Одна из немногих отраслей, остающихся [пока что] устойчиво прибыльной на фоне общего охлаждения экономики РФ — это банковский сектор. Позавчера по МСФО отчитался его последний крупный публичный представитель — МКБ.

До этого сводный авторский анализ банковского сектора я делал аж в сентябре 2024 — довольно давно. Давайте посмотрим актуальную ситуацию. Подготовил табличку для 8 основных банков, торгующихся на Мосбирже.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный тг-канал или канал в Макс с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Сводная таблица итогов банковского сектора на Мосбирже за 2025 г.

📊Результаты банков в 2025

По итогам 2025 российские банки показали чистую прибыль в размере 3,5 трлн ₽, сообщил Центробанк. Это на 7,9% ниже рекордного результата 2023–2024 годов (3,8 трлн ₽), но соответствует прогнозам регулятора.

( Читать дальше )

💭 Уникальность ситуации: МКБ стал единственным крупным банком в России с такими негативными результатами по качеству корпоративного кредитного портфеля...

💰Финансовая часть (2025 год РСБУ)

📊 МКБ в 2025 году зафиксировал снижение чистой прибыли на 33,9%, достигнув уровня 21,1 млрд рублей. В четвертом квартале года банк понес чистый убыток в размере 9 млрд рублей, тогда как годом ранее в аналогичном периоде прибыль составляла 3,2 млрд рублей. За один только декабрь чистый убыток составил 8,2 млрд рублей. 

🤐 Общие расходы банка на формирование резервов в течение всего 2025 года снизились незначительно — лишь на 1,3%, составив 210,4 млрд рублей против 213,2 млрд рублей в 2024 году. Однако в последнем квартале наблюдался значительный рост затрат на создание резервов: за три месяца четвертого квартала расходы увеличились на 54,9 млрд рублей, увеличившись почти на треть (35,3%). В частности, в декабре расходы резко возросли, прибавив 27,5 млрд рублей и увеличившись на 15%. Эти изменения подчеркивают сложную ситуацию, сложившуюся в конце года, вызвавшую значительные финансовые потери банка.

( Читать дальше )

#cbom, вот и отпадал до своих целей в -13,3%. Всё как и говорил ранее.

#cbom начал падать, и этого мы ждали. Уже упал на 7,5%, и это лишь начало падения.

( Читать дальше )

💭 Проанализируем состояние Московского кредитного банка (МКБ) и рассмотрим возможные пути для стабилизации ситуации...

💰 Финансовая часть (1 п 2025)

📋 Начиная с 2022 года, отчетность МКБ публикуется в усеченном варианте, что затрудняет понимание реального положения дел. Помимо этого, банк не представляет среднесрочных финансовых ориентиров.

📊 Чистая прибыль группы составила 6,9 млрд рублей против 19,5 млрд рублей годом ранее. Основная причина снижения доходов связана с уменьшением процентных доходов от кредитования клиентов и снижением доходности операций с ценными бумагами.

🧐 Показатель достаточности капитала составил 12,7%, превысив минимальный требуемый уровень. Ожидаемые кредитные убытки остаются на приемлемом уровне благодаря разумному управлению рисками.

🏦 Наибольшее влияние на операционные показатели оказала ключевая ставка Центрального банка РФ, а также макроэкономический фон России, характеризуемый ростом инфляции и сохранением санкционного давления.

📕 МКБ находится в уникальном положении на рынке.

( Читать дальше )

Сектор: Банковская деятельность

Последний обзор по МКБ делал 20 ноября 2024 года, тогда акции стоили ~7 ₽, я ожидал коррекции к 6,2 ₽, а от туда роста к 7,5 ₽. По факту акции сначала росли до 8,3 ₽ и только после этого ушли в коррекцию до 5,53 ₽, а после этого пошли в рост до 11,55 ₽ в моменте. Таким образом мы побывали во всех точках, что я прогнозировал, но каждый раз волатильность была выше. Сейчас акции торгуются по 7,35 ₽, давайте посмотрим, что ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 3,02B$
▪️ P/E — 11.69
▪️ P/S — 1.93
▪️P/B — 0.7
▪️EPS — 0.6248 ₽
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором заметно упала прибыль, поэтому по метрикам оцениваться стало сильно дороже. Если же посмотреть метрики за 9 лет, то сейчас оценивается плюс-минус справедливо, т.е. как обычно за эти годы.

( Читать дальше )

вообще cbom — это яркий пример позора мамбы

первый эшелон!!!

запампили второй раз с декабря несколько юриков, которых вербованная цбэшница люто крышует...

мосбиржа с декабря не ответила, прокуратура слила всё на цб, цб слил всё на эмитента, который никаких дел с собственными акциями не проводил (естественно жулик из открытия не при чем)

весь этот позор сопровождают отстойные отчеты под крики идиотов о победе над инфляцией и рыжем балаболе...






( Читать дальше )

ТОРГОВЫЙ СИГНАЛ: ПОКУПКА GAZP, РОБОТ PVVI

ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ: ДО ЗАКРЫТИЯ ТОРГОВ

УСЛОВИЕ: ЦЕНА >= 167.83

СТОП-ЛОСС: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ — 4.4

ТЭЙК-ПРОФИТ: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ + 4.4

ТОРГОВЫЙ СИГНАЛ: ПОКУПКА MOEX, РОБОТ PVVI

ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ: ДО ЗАКРЫТИЯ ТОРГОВ

УСЛОВИЕ: ЦЕНА >= 234.06

СТОП-ЛОСС: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ — 5.9

ТЭЙК-ПРОФИТ: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ + 5.9

ТОРГОВЫЙ СИГНАЛ: ПОКУПКА AFKS, РОБОТ PVVI

ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ: ДО ЗАКРЫТИЯ ТОРГОВ

УСЛОВИЕ: ЦЕНА >= 16.261

СТОП-ЛОСС: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ — 0.64

ТЭЙК-ПРОФИТ: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ + 0.64

ТОРГОВЫЙ СИГНАЛ: ПОКУПКА CBOM, РОБОТ PVVI

ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ: ДО ЗАКРЫТИЯ ТОРГОВ

УСЛОВИЕ: ЦЕНА >= 9.685

СТОП-ЛОСС: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ — 0.32

ТЭЙК-ПРОФИТ: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ + 0.32

ТОРГОВЫЙ СИГНАЛ: ПОКУПКА SPBE, РОБОТ PVVI

ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ: ДО ЗАКРЫТИЯ ТОРГОВ

УСЛОВИЕ: ЦЕНА >= 177.3

СТОП-ЛОСС: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ — 8

ТЭЙК-ПРОФИТ: ЦЕНА ВАШЕЙ ПОКУПКИ + 8

ТОРГОВЫЙ СИГНАЛ: ПОКУПКА MSNG, РОБОТ PVVI

ВРЕМЯ ДЕЙСТВИЯ: ДО ЗАКРЫТИЯ ТОРГОВ

( Читать дальше )