1987

19 октября 1987 года индекс Dow Jones Industrial Average упал на 22.6%
после нескольких лет роста.
За первую половину 1987 года Dow Jones Industrial Average вырос на 44%.

Это рекордная величина дневного падения.

Основные причины и механизмы

1. Программная торговля и «страхование портфеля» (ключевой ускоритель)
В то время на Уолл-стрит была популярна стратегия «страхования портфеля»: когда рынок начинал падать, компьютерные программы автоматически массово продавали фьючерсы на индексы для хеджирования рисков.
Первоначальное снижение цен запускало продажу

2. Предшествующее сильное «вздутие пузыря» (фундаментальный фон)
С 1982 года американский фондовый рынок переживал пятилетний бычий рынок, и с начала 1987 года до августовского пика Dow Jones вырос примерно на 44% (около 2722 пунктов), что привело к значительному завышению оценок.
Рынок изначально накопил огромное давление для коррекции.

3. Триггеры в международной торговле и политике
В пятницу перед обвалом, 16 октября, министр финансов США Джеймс Бэйкер публично пригрозил девальвировать доллар, чтобы заставить Западную Германию снизить процентные ставки, что обострило торговые противоречия и усилило опасения инвесторов относительно перспектив доллара и экономики.

( Читать дальше )

Как любая хорошая история ужасов, финансовые рынки тоже имеют своего морского чудовища.
Это чудовище редко появляется при дневном свете.
В это время оно прячется под спокойной рыночной поверхностью циклов, волн и зыби.
Покоясь глубоко в морской пучине, чудовище терпеливо наблюдает, выжидая своего часа.
Никто с уверенностью не может сказать, что знает этого монстра, но большинство людей все-таки догадываются о его существовании.
Как и все другие чудовища, оно время от времени поднимается из сумеречных и темных глубин, преследуя свою добычу.
Иногда чудовище подбирает несколько лакомых кусочков: здесь палец, там руку.
А иногда аппетит настолько ненасытен, что оно проглатывает своих жертв целиком и оставляет выживших дрожать и трястись от страха.
А порой оно снова в исступлении устраивает смертоубийство во время своего бодрствования.
Неистово вопя, монстр в припадке бешеной ярости разрывает свою жертву на куски, жадно проглатывая внутренности и выпивая кровь, ни оставляя ни у кого сомнения, что оно истинный правитель рынков.

( Читать дальше )

Октябрь 1987 года, второй срок президента Рейгана, фондовые рынки за 5 лет выросли в 3 раза. В один день промышленный индекс Доу-Джонса теряет более 20%. Это «чёрный понедельник». 

Февраль-март 2020 года отметился «чёрными неделями», хотя ещё год назад текущие цены все называли «дорогими» и говорили, что рынок перекуплен.

( Читать дальше )

Венчурная деятельность за «закрытыми дверями» Китая

Один из аспектов, который мне всегда нравился в работе консультанта, — это возможность путешествовать. Чем необычнее место, тем интереснее. Именно любопытство привело меня в 1984 году в Пекин.

Нас познакомили с традицией пить маотай -  китайский крепкий алкогольный напиток, названный в честь городка Маотай в провинции Гуйчжоу, где он производится. Крепость варьируется от 35 до 53%, приговаривая при этом: Ganbei! («До дна!)»

В то время в Китае не было финансовых рынков. В конце концов их начала формировать небольшая группа из семи китайских компаний (включая CITIC), известная как Securities Executive Education Council. В 1994 году я создал компанию Bridgewater China Partners. К тому моменту я был убежден, что Китаю суждено стать самой крупной экономикой XXI века, при этом пока еще мало кто инвестировал в эту страну — можно было заключить очень выгодные сделки. Я мог привлечь деньги, познакомив своих клиентов — институциональных инвесторов — с открывающимися перспективами, и я мог поделиться собственным опытом, представив китайские компании американским. В обмен я надеялся получить долю в этих компаниях. Фактически я

( Читать дальше )

Ну что? вот цена и подошла к ключевой зоне, пробой которой вниз скорее всего спровоцирует т. н. просадку — резкое снижение цены в течение нескольких дней на 20-30%.

Я уже публиковал посты на тему возможного краха. И ожидаемый период обвала был в начале марта, но тогда цена пошла еще на один, как сейчас понятно последний перехай боковика, и последующее снижение 12.03-23.03 подтвердило паттерн обвала биржевого пузыря.



ОБРАЩАЮ ВНИМАНИЕ: как правило биржевые пузыри и последующие крахи практически никак не коррелируют с состоянием экономики, так как являются следствием психологии рыночной толпы.

Я продолжаю удерживать позиции на Доу-Джонсе, открытые 12.03 и 16.03. Объем 20 лотов. Стоп в зоне входа. Сейчас для меня риска нет, а прибыль в случае провала может стать существенной.

https://smart-lab.ru/blog/453156.php

P.S. Почему я публикую материалы на эту тему? Чтобы проверить этот паттерн в реальном времени, а не по истории, И заодно, если будет падение, заработаю на этом, если нет — получу 1-2 стоп-лосса. В любом случае мы предполагаем — рынок располагает…

Сегодня рынок дает очередную возможность закрыть лонги. На Доу-джонсе наблюдается пузырь, причем ценовой ряд незашумлен.  В ближайшие 10 дней есть вероятность начала просадки, поэтому сейчас удобная ситуация для закрытия лонгов.



См.:  https://smart-lab.ru/blog/453156.php

В настоящее время мы наблюдаем кульминацию пузыря.




Ранее я занимался моделированием и прогнозированием возможных обвалов в пузырях. Хочу сказать, что в ценовом временном ряду текущего пузыря в Доу Джонсе, практически отсутствуют шумы, а значит вероятность прогнозирования достаточно велика.



( Читать дальше )

Бычий рынок акций сталкивается с серьезной угрозой, связанной с окончанием периода низких процентных ставок, поскольку ФРС США и другие центральные банки во всём мире «разгружают» свои балансы и изымают массивные объёмы ликвидности, отмечает издание barrons.com.

Один из сценариев состоит в том, что действия ФРС будут подталкивать доходность 10-летних облигации США к 3%, а индекс S&P 500 достигнет пика около уровня 2600 п., который является неустойчивым при подобных доходностях долгового рынка. Данный дисбаланс может спровоцировать обвал акций, пусть и не столь масштабный, как «чёрный» понедельник 1987 года, считает аналитик Джим Паулсен, главный инвестиционный стратег The Leuthold Group LLC.

Черный понедельник

В чёрный понедельник 19 октября 1987 года промышленный индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) упал на 22,6% за одну сессию, что ознаменовало начало глобального падения фондового рынка и панических распродаж, причём большинство основных бирж значительно снизились к концу того же месяц. Нельзя выделить какое-то одно событие, которое стало причиной подобного движения.

( Читать дальше )

( Читать дальше )