сезон отчетности в США

С конца октября фондовый рынок США, который уже несколько месяцев находился в упадке, стал быстро восстанавливаться. Начался сезон отчетности, и на текущий момент отчиталось более половины всех компаний, причем прибыль большинства компаний превысила прогнозы.

 Довольно неплохие результаты были у банковского сектора. Несмотря на то, что ужесточение денежно-кредитной политики привело к высокому уровню нереализованного убытка в этом секторе, основные игроки этого сектора в третьем квартале этого года получили прибыль. Чистая прибыль JP Morgan выросла на 35%, Bank of America — на 10%. Результаты Citibank оказались ниже, всего 2%, а вот Goldman Sachs на этот раз получил убыток, чистая прибыль упала на 32%. Но в целом финансовый сектор в прибыли на 16.5%

 После бурного развития технологий искусственного интеллекта было ожидаемо, что сектор IT-технологий будет в прибыли. Однако фактические цифры превзошли ожидания, более 95% компаний этого сектора отчитались лучше прогноза. Результаты «великолепной семерки» этого сектора — Apple, Amazon, Alphabet, Meta (признана в России экстремистской и запрещена), Microsoft, Nvidia и Tesla в основном были положительными.

Прошлый выпуск YouTube-шоу «Без плохих новостей» был посвящен стратегии аналитиков БКС на III квартал. Мы получили от зрителей так много вопросов, что на этой неделе решили главной темой сделать ответы. Их вместе с коллегами подготовил глава дирекции инвестиционной аналитики Кирилл Чуйко.

Также в выпуске:

— самые важные новости российских и зарубежных компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— ответы на вопросы зрителей.

А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новый.

Смотреть БПН: 

Текстовая версия:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Кирилл Чуйко.

Сегодняшний выпуск мы посвящаем ответам на ваши вопросы про российский рынок и российские компании.

Также я расскажу про важные новости недели, прокомментирую странный байбэк Полюса и ослабление рубля. А еще объявлю победителей конкурса и разыграю подарки.

Почему рубль слабый 

Почти месяц мы наблюдаем планомерное ослабление рубля. На этой неделе падение приостановилось, но все равно далеко от отметок 90 рублей за доллар и 100 рублей за евро мы не ушли. Почему так?

Сезон отчетностей в США начался с отчетов банков и компаний сектора здравоохранения. В нашем Сбалансированном портфеле как первые, так и вторые составляют существенную долю в NAV. Обратимся к отчетам и перформансу портфеля (текущая композиция портфеля (до последних сделок, совершенных нами в пятницу) содержится в нашем квартальном отчете: Источник).

Отчеты компаний банковского сектора

JPM: В пятницу JPMorgan Chase сообщил о рекордной выручке за первый квартал, которая превзошла ожидания аналитиков, поскольку чистый процентный доход вырос почти на 50% по сравнению с прошлым годом при более высоких ставках:

• Скорректированная прибыль: 4,32 доллара на акцию против 3,41 доллара на акцию по оценке Refinitiv.
• Выручка: 39,34 млрд долларов против 36,19 млрд долларов. Выручка компании выросла на 25% до 39,34 млрд долларов благодаря увеличению чистого процентного дохода на 49% до 20,8 млрд долларов благодаря самой агрессивной кампании Федерального резерва по повышению ставок за последние десятилетия. Это превзошло ожидания аналитиков относительно процентного дохода более чем на миллиард долларов. 

• СПБ Биржа перенесет дату разблокировки иностранных бумаг на несколько дней.
• Газовые хранилища Европы заполнены, танкеры стоят на якоре в ожидании повышения цен и свободного места в хранилищах.
• Существует риск сокращения до 30% поставок iPhone из-за COVID в КНР.
• Акции энергетических компаний могут составить 30% от S&P 500 к 2025 году, что означает значительное увеличение с 2% в 2020 году.
• Маск распорядился в субботу начать увольнение сотрудников Twitter.

• Deutsche Bank AG: Настал первый за последние 70 лет мировой медвежий рынок облигаций.

• Ряд стран с конца февраля нарастили импорт из России, несмотря на санкции: Индия, Турция, Бразилия, Испания, Китай и др.
• Закрытие воздушного пространства РФ для авиакомпаний из США и ЕС привело к увеличению времени полетов и значительному росту стоимости топлива, которое является главной статьей расходов в авиационной отрасли.
• Мосбиржа запустит фьючерсы на индексы Hang Seng и Euro Stoxx в ноябре.
• Нефтяные гиганты* сталкиваются с негативной реакцией за выплату рекордной прибыли инвесторам.

• Microsoft предупреждает о замедлении облачных вычислений.
• Apple решила на $1–2 повысить стоимость подписок на свои музыкальные и телевизионные сервисы.
• Alphabet вызывает волнения в секторе цифровой рекламы, т.к. рост замедляется.
• Цена на газ в Западном Техасе упала ниже нуля из-за перебоев в трубопроводах.
• Маск сигнализирует о завершении сделки с Twitter на $44 млрд. на этой неделе.
• Акции Microsoft снизились из-за опасений по поводу  роста облачных вычислений. Amazon тоже в минусе (* AMZN -4.4% after-hours).
• Большой день технологических акций омрачен, т.к. отчетности Microsoft и Alphabet разочаровывают.
• Хедж-фонды сокращают кредитное плечо, чтобы пережить падение рынка.
• Банкиры с Уолл-стрит ожидают более мрачные экономические перспективы и политические риски.

• Goldman Sachs: На рынке акций США еще не сформировались условия для наступления дна.

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders

США

Рынок США в конце прошлой недели сильно распилило. Посмотрел подобные движения на статистике за 10 лет: и действительно, часто такие движения случаются около дна рынка.

Стартует сезон отчетностей. Статистически, рынок в сезон отчетностей чаще растёт, но сейчас это переоценивать не стоит. Макроэкономика плоха, а менеджмент часто использует внешние обстоятельства (макроэкономика, война) как удобный предлог, на который можно свалить собственные проколы. Кроме того. Менеджмент часто манипулирует отчётностью — это факт. Но когда-нибудь ведь правду раскрывать нужно (а то и посадить могут). И это милое дело — когда можно свалить всё на кого-то или что-то.

Россия

Тут по-прежнему думаю, что на клавиатуре в ближайшие несколько месяцев должна быть только кнопкаbuy.

Наши телеграм-каналы:

t.me/headlines_for_traders
t.me/renat_vv
t.me/headlines_fed
t.me/headlines_quants