русгидро

 
Операционные результаты ФосАгро за 2020 г. Компания увеличила производство удобрений на 5% по сравнению с 2019 г. – до 9,98 млн тонн. Продажи удобрений выросли на 5,3% – до 9,95 млн тонн. Показатели ФосАгро ожидаемо сильные.

Производство выросло на фоне строительства новых и модернизации старых мощностей, увеличение продаж связано с положительной динамикой спроса на рынках сбыта. На фоне роста цен на удобрение и девальвации рубля, ждём сильные финансовые результаты ФосАгро и рост дивидендов. #PHOR

Производственные результаты Полюса за 2020 г. Золотодобытчик незначительно снизил добычу золота до 3% из-за снижения производства на месторождении Олимпиада. Сокращение производства на данном месторождении связано с плановыми работами и перебоями из-за Covid-19.

Несмотря на снижение производства, Полюс увеличила выручку на 25% по сравнению с прошлым годом. Основные причины – это рост цен на золото и ослабление рубля. Таким образом, продолжаем держать акции Полюса в портфеле, ждём сильные финансовые результаты за 2020 г. #PLZL

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Выработка электроэнергии электростанциями Группы РусГидро с учетом выработки Богучанской ГЭС, ЗАО «МЭК» и Приморской ГРЭС по итогам 2020 года увеличилась на 6% и составила рекордные 151,5 млрд кВт·ч.

Ключевые результаты 2020 года:

• 151 450 млн кВт·ч (+6,0%) – общая выработка электроэнергии Группы РусГидро с учетом выработки Богучанской ГЭС и ЗАО «МЭК» и Приморской ГРЭС в 2020 году. Общая выработка электроэнергии Группы РусГидро с учетом Богучанской ГЭС и без учета выработки ЗАО «МЭК» и Приморской ГРЭС составила 148 625 млн кВт·ч (+8,4%)¹
• Доля Группы РусГидро в выработке электроэнергии в России по итогам 2020 года выросла до 14,0% по сравнению с 12,5% в 2019 году на фоне общего по России снижения выработки электроэнергии на 3,0% и сокращения электропотребления на 2,3%
• 5 гидроэлектростанций установили исторические рекорды годовой выработки электроэнергии, включая Саяно-Шушенскую (28 081 млн кВт·ч), Богучанскую (17 638 млн кВт·ч), Рыбинскую (1 800 млн кВт·ч), Нижегородскую (2 355 млн кВт·ч) и Усть-Среднеканскую (747 млн кВт·ч)

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

«РусГидро» в 2021 г. рассчитывает увеличить чистую прибыль по МСФО на 43%, до 47,86 млрд руб., пишет Коммерсантъ со ссылкой на бизнес-план компании. Выручка в 2021 г. должна составить 456,6 млрд руб., EBITDA — 107,39 млрд руб. При этом соотношение долга к EBITDA достигнет 2,4. По итогам 2020 г. «РусГидро» ожидает выручку 437,63 млрд руб., чистую прибыль 33,4 млрд руб., EBITDA — на уровне 107 млрд руб. В 2022-2025 гг чистая прибыль «РусГидро» будет расти и в 2025 г. достигнет рекордных 70,2 млрд руб., увеличившись сразу на 14,4% относительно 2024 г., пишет газета.

Ожидается, что чистая прибыль «РусГидро» вырастет на фоне завершения периода больших «бумажных» списаний после ввода планово убыточных энергоблоков на Дальнем Востоке. В результате произойдет рост базы для выплаты дивидендов. Согласно дивидендной политике, уровень выплат должен составлять не менее 50% от чистой прибыли по МСФО и при этом быть не ниже среднего уровня за последние три года. Таким образом, дивиденды могут составить около 24 млрд руб. в год, что предполагает дивидендную доходность 7% от текущих котировок.

Промсвязьбанк

НОВАТЭК новый исторический максимум. Акции газового гиганта растут вслед за ценами на СПГ. На азиатском рынке спотовые цены на СПГ в январе побили новые исторические рекорды, преодолев $800 за тысячу кубометров.

Напомним, что ранее НОВАТЭК обещал поставлять почти весь газ в Азию и не конкурировать с Газпромом на европейском рынке. Сейчас по данным финансовой отчётности за 9 мес. 2020 г. по МСФО, доля в общей выручки НОВАТЭКА от азиатского рынка составляет 15,6%. #NVTK  

Прогнозы РусГидро. По данным Коммерсантъ, компания ожидает роста финансовых показателей в 2021 г., в частности роста чистой прибыли на 43% по сравнению с 2020 г. – до 47,86 млрд руб. При этом, исходя из бизнес-плана РусГидро планирует к 2025 г. удвоение прибыли.  

Основная причина для роста чистой прибыли – это окончание периода больших «бумажных» списаний после планового ввода убыточных энергоблоков на Дальнем Востоке. На фоне данных новостей, акции РусГидро сегодня выросли более чем на 3%. Участники рынка с позитивом восприняли прогнозы компании, так как рост чистой прибыли = рост 

( Читать дальше )

Коммерсант опубликовал статью, посвященную бизнес-плану РусГидро. По данным газеты, компания рассчитывает к 2025 году довести EBITDA до 140 млрд руб. (на 30,5% больше, чем было предусмотрено бизнес-планом на 2020 год), а чистую прибыль — до 70,2 млрд руб. (этот показатель превышает уровень, запланированный на 2020 год, более чем на 100%).

Прежде всего отметим, что показатели, которые упомянуты в публикации в качестве запланированных на 2020 год, мы рассматриваем как довольно консервативные. Чистая прибыль РусГидро за январь — сентябрь минувшего года составила 60,5 млрд руб. Даже если учитывать эффект от негативной переоценки активов в четвертом квартале, чистая прибыль по итогам всего 2020 года, по нашим расчетам, должна составить 55,7 млрд руб., а не 33,4 млрд руб. (такой показатель, как отмечает Коммерсант, предусмотрен бизнес-планом).

Что касается EBITDA, то наши прогнозы на 2020-2021 годы приблизительно на 7% выше, чем указано в публикации, а уровни, моделируемые нами на 2022-2023 годы, приблизительно соответствуют данным Коммерсанта. На более долгосрочную перспективу мы прогнозируем, что эффект от модернизационных проектов начнет проявляться с 2026 года, однако бизнес-план компании, возможно, учитывает финансовый результат от некоторых проектов с 2025 года.

( Читать дальше )