обзор рынков

🔹 За период 10.05.2023-12.05.2023 Индекс Мосбиржи государственных облигаций (RGBI) скорректировался за неделю с 129,79 до 129,69 (-0,8%).

🔹 Рубль завершил коррекцию после апрельского резкого ослабления курса, укрепившись до уровня 75 руб./доллар США. Это стало поводом для остановки роста цен ОФЗ и корпоративных облигаций. Наклон кривой доходности на ближнем конце весьма крутой, доходности среднесрочных ОФЗ еще выглядят привлекательными, хотя на фоне готовности ЦБ РФ повышать ключевую ставку с покупками можно не торопиться. Годовая инфляция держится ниже целевого уровня 4%, сказывается эффект высокой базы прошлого года после начала СВО.

🔹 Некоторую тревогу вызывает отложенный рост цен импорта из-за резкого ослабления курса рубля в апреле, что снова вернёт инфляцию выше плановых значений. Банк России долго держит ключевую ставку на прежнем уровне 7,5%. Ситуация в российской экономике налаживается, статистика показывает цифры промышленного роста лучше ожиданий. ВВП России может и готов расти сильнее, но в экономике необходимо создать благоприятные условия для внутренних инвестиций в промышленность и науку.

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️79,9798 💶EUR — ↗️87,1619 💴CNY — ↗️11,4640

▫️Российский фондовый рынок продолжил свой рост, но сегодня он был крайне неравномерным – индекс Мосбиржи по итогам основной сессии прибавил 0,87%.

▫️Минфин РФ 17 мая проведет безлимитные аукционы по продаже государственных облигаций двух видов (с постоянным купоном и индексируемым номиналом) в объеме остатков, доступных для размещения: ОФЗ-ПД серий 26241 и 26238, а также ОФЗ-ИН серии 52005.

▫️Сегодня в Москве состоялась конференция «Российский фондовый рынок 2023», организованная Национальной ассоциацией участников фондового рынка (НАУФОР). На конференции выступили ведущие должностные лица ЦБ РФ, Государственной Думы, Министерства финансов, а также бирж.

▫️Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина выступает за обязательное размещение на бирже части акций уходящей из РФ компании при ее покупке у нерезидента. ЦБ будет работать над увеличением роли институциональных инвесторов на финансовом рынке. ЦБ намерен предложить покупателям долей уходящих иностранных компаний размещать на рынке акций от 10% до 20% купленного пакета.

🔹 Сентимент по рынку на прошлой неделе оказался смешанный. Сильные попытки закрытия дивидендного гэпа в Сбербанке за пару дней обернулись распродажей рынка широким фронтом на новостях об эскалации конфликта в зоне СВО вечером в четверг. Впрочем, как только стала поступать информация о локальном характере боестолкновений, участники рынка спешно стали откупать всю просадку. Отмечаем, что с каждой новой волной роста рынок становится все более чувствительным к подобным новостям. Поэтому рассчитываем, что путь к среднесрочной цели роста Индекса Московской биржи в районе 2800 пунктов будет сопровождаться высокой волатильностью.

🔹 Сырьевые рынки остаются под давлением. Увеличивающиеся риски глобальной рецессии вынуждают участников торгов снижать спрос на этот вид активов. Так, по итогам прошлой недели Dow Jones Commodity Index потерял 2,6%. Намеков на разворот среднесрочного нисходящего тренда на рынке нефти пока не просматривается. Помимо негативной динамики «черного золота», не следует упускать из виду падение цен на сырье в Китае. Железная руда с начала марта потеряла более 17,5%, коксующийся уголь продолжает отвесное падение.

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️79,1004 💶EUR — ↗️86,0862 💴CNY — ↗️11,3467

▫️Российский фондовый рынок начал новую неделю уверенным ростом – индекс Мосбиржи по итогам основной сессии прибавил 1,79%.

▫️ЦБ РФ сообщил, что международные резервы России за неделю увеличились на 0,05% ($0,3 млрд) и на 5 мая 2023 года составили $599,2 млрд.

▫️По данным Минфина РФ, средняя цена нефти Urals c 15 апреля по 14 мая составила $55,97 за барр. Дисконт нефти Urals к Brent в этот период составил около $23. Предельный дисконт на май установлен на уровне $31, на июнь – $28, а c июля – $25.

▫️ЦБ РФ намерен усилить ответственность блогеров за предоставляемые инвестсоветы в инструменты, неподконтрольные ЦБ. Последствия таких рекомендаций «близки к злоупотреблению правом», сообщил глава службы по защите прав потребителей и обеспечению доступности финансовых услуг, член совета директоров ЦБ РФ Михаил Мамута. 

▫️Коммерческие банки привлекли сегодня у ЦБ РФ на аукционе одномесячного РЕПО 500 млрд руб. по ставке 7,6% годовых (дата исполнения 1-й части сделки – 17 мая). На аукционе годового РЕПО банки привлекли 100 млрд руб. по ставке 7,75% годовых (дата исполнения 1-й части сделки – 17 мая).

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️77,2041 💶EUR — ↗️84,2500 💴CNY — ↗️11,0844

▫️Российский фондовый рынок завершил неделю коррекцией – индекс Мосбиржи по итогам основной сессии снизился на 1,15%.

▫️Федеральная таможенная служба (ФТС) России за 4 месяца 2023 г. перечислила в бюджет РФ 1,7797 трлн руб. В сравнении аналогичным периодом 2022 г. поступления сократились на 30,6% – тогда сумма составила 2,566 трлн руб.

▫️ЦБ РФ сообщает, что профицит внешней торговли РФ по итогам января-апреля 2023 г. снизился более чем в 2,7 раза по сравнению с показателем за аналогичный период 2022 г. и составил $41,5 млрд.

▫️ЦБ РФ сообщает, что в апреле чистые продажи валюты крупнейшими экспортерами составили всего $7 млрд. Предыдущий минимум этого показателя был в феврале – $7,8 млрд, в остальные месяцы продажи валюты не опускались ниже $10 млрд.

▫️ЦБ РФ прорабатывает законопроект, разрешающий иностранным банкам открывать филиалы в РФ. Для справки: запрет на открытие филиалов иностранных банков в РФ был введен в 2013 г. Тогда решение объяснялось конкурентными преимуществами, которые в таком случае могли возникать у зарубежных финансовых организаций перед российскими банками.

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↘️75,8846 💶EUR — ↘️82,8877 💴CNY — ↘️10,9119

▫️Российский фондовый рынок сегодня продолжил свой рост – индекс Мосбиржи по итогам основной сессии прибавил 1,82% на значительных объемах (свыше 74 млрд руб.). 

▫️Минфин РФ опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь–апрель 2023 г.Доход бюджета составил 7,782 трлн руб., что на 22% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Расходы федерального бюджета составили 11,206 трлн руб. Это на 26% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Дефицит бюджета за 4 месяца составил 3,424 трлн руб. 

▫️Президент России Владимир Путин поручил правительству подготовить новое межправительственное соглашение по проекту "Новый сухопутный зерновой коридор Россия – Китай" до 1 октября.

▫️ЦБ РФ трансформирует стандартный механизм предоставления ликвидности в основной и дополнительный механизмы с 16 октября 2023 г. Основной механизм будет использоваться для реализации целей денежно-кредитной политики и управления ликвидностью банковского сектора в целом.

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↘️76,6929 💶EUR — ↘️84,1498 💴CNY — ↘️11,0390

▫️Российский фондовый рынок сегодня торговался на мажорной ноте – большинство акций находилось в зеленой зоне, кроме бумаг Сбербанка, у которых сегодня был дивгэп. Индекс Мосбиржи по итогам основной сессии прибавил 0,83% на значительных объемах (свыше 70 млрд руб.). 

▫️Центральные банки увеличили резервы золота на 228 тонн за I кв. 2023 г., что стало рекордным показателем для I квартала с начала сбора такой статистики в 2000 г., сообщил Всемирный совет по золоту (World Gold Council, WGC). В 2022 г. центральные банки разных стран мира пополнили собственные резервы золота на 1136 тонн, что эквивалентно около $70 млрд – на их долю пришлась почти четверть мирового спроса на золото. Годовой показатель стал самым большим за последние 55 лет, начиная с 1967 г.

▫️Товарооборот России и Китая за 4 мес. составил $71,15 млрд., что на 41,3% выше, чем за аналогичный период 2022 г. Экспорт из КНР в РФ составил $33,69 млрд. (+67,2% г/г), импорт из России в КНР вырос до $39,46 млрд (+24,8% г/г).

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↘️76,8207 💶EUR — ↘️84,9073 💴CNY — ↘️11,1158

▫️Российский фондовый рынок попробовал скорректироваться к концу недели – индекс Мосбиржи по итогам основной сессии прибавил 0,54%.

▫️Минфин РФ сообщает, что объем средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) на 1 мая 2023 г. составил 8,3% прогнозируемого на 2023 г. ВВП, или 12,4756 трлн руб. Объем ликвидных активов ФНБ на 1 мая составил 6,82 трлн руб. 

▫️ЦБ РФ сообщил, что международные резервы РФ за неделю увеличились на 0,3% ($1,8 млрд) и на 28 апреля 2023 года составили $598,9 млрд.

▫️Минфин РФ предлагает изменения в налогообложении нефтекомпаний, среди которых планируется снизить дельту между экспортной и внутренней ценой на бензин и дизельное топливо в расчете демпфера в два раза на период с 1 июля 2023 г. по 30 июня 2024 г. Это сэкономит бюджету 30 млрд руб. в месяц. Также обсуждается новый вариант уплаты налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ), согласно которому нефтяные компании будут платить НДПИ исходя из наибольшей из трех цен: фактической цены Urals (по расчету Argus), дисконтированной цены Brent (один из обсуждаемых вариантов – снизить дисконт с сентября до $20 за баррель) либо цены, которая будет установлена по методике ФАС, согласованной с Минфином.

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↘️78,6139 💶EUR — ↘️86,9986 💴CNY — ↘️11,3488 

▫️Российский фондовый рынок существенно замедлил темпы своего снижения – индекс Мосбиржи по итогам основной сессии снизился на 0,31%.

▫️ФРС США повысила ставку на 25 б.п. – до 5-5,25%.
ЕЦБ повысил ключевую ставку на 25 б.п. – до 3,75%. 

▫️Минфин РФ утвердил порядок введения разового сбора с бизнеса, получившего сверхприбыль, известного как «windfall tax». Сбор должен быть уплачен до 28 января 2024 г., а закон должен вступить в силу с 1 января следующего года. Компании, чья средняя прибыль за 2021–2022 гг. была менее 1 млрд руб., смогут не отчислять данный сбор. Его также могут не платить компании, добывающие нефть, газ, уголь, нефтеперерабатывающие предприятия, производители СПГ и предприятия МСП. Ставка сбора составляет 10% от суммы превышения прибыли компаний за 2021–2022 гг. над аналогичным показателем за 2018–2019 гг. При оплате сбора с 1 октября по 30 ноября 2023 г. можно получить скидку в виде пониженной в 2 раза ставки, что составит 5%.