нлмк

🔩 НЛМК опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2023 г (операционные данные и сегментные результаты раскрыты не были). Кто за мной долгое время следит, тот знает, что я с давних пор держал 2 металлургов в портфеле, в январе этого года сделал ребалансировку, продал ММК (заработал порядка 37,4%) и купил на эти деньги НЛМК (покупка состоялась по ~180₽). Тогда я объяснял это тем, что акции НЛМК довольно дёшево торгуются относительно своих будущих перспектив, а дивидендная выплата должна быть весомая, однозначно лучше, чем у ММК и Северстали. Как итог совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 2023 г. — 25,43₽ на акцию (11,25% див. доходности). Выплата явно оказалась лучше, чем у Северстали, а ММК, вообще, молчит, но не думаю, что комбинат расщедрится на выплату, у компании на уме сейчас инвестиции. Если отталкиваться от моей средней, то моя див. доходность выше 17%, а на ребалансировки в январе я заработал порядка 20%, но по текущим ценам я бы уже не стал брать.

Показатели выручки и EBITDA за 2-е полугодие 2023 оказались ниже рыночных прогнозов, однако не имеют большого значения, учитывая, что отчетный период давно завершился.

Липецкий металлургический гигант неожиданно опубликовал свои финансовые результаты по МСФО за 2023 год — правда, в ограниченном формате. Инвесторы сначала обрадовались, а потом взгрустнули: показатели сильно отстают от прогнозов.

👉Ранее на Смартлабе я уже качественно «прожарил» отчеты Позитива, АФК Системы, X5 Retail Group, Транснефти, Совкомфлота, Газпромнефти, Тинькофф, Лукойла, Сбера, Роснефти и других.

💼Я держу в своем портфеле акции НЛМК наряду с другими металлургами. Поэтому, разумеется, я тоже следил за выходом отчетности и внимательно изучил ее, чтобы представить вам основную выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

💿Группа НЛМК — международная сталелитейная компания с активами в России, США, странах ЕС и Индии. Основной актив группы — Новолипецкий металлургический комбинат.

Ожидаем, что НЛМК и Северсталь вернутся к практике выплаты квартальных дивидендов. По ММК мы настроены более скептично из-за высоких капитальных затрат. Тем не менее на этом фоне акции сталелитейных компаний становятся наиболее интересным выбором для инвесторов, которые хотят получать стабильные выплаты, причём на ежеквартальной основе.

Финансовые результаты компании оказались в рамках наших ожиданий. Кроме того, с соответствующими поправками, динамика показателей в целом сопоставима с изменением у других металлургов – Северстали и ММК. 

Ключевой момент – дивиденды. НЛМК (второй после Северстали) решился на возобновление выплат. Пока только годовых. 

Совет директоров НЛМК рекомендовал дивиденд 25,43 руб. на акцию, общая сумма выплат 152 млрд руб. 

Компания не раскрыла в отчётности размер капитальных затрат, но сумма средств, которые могут быть направлены на дивиденды в любом случае ниже свободного денежного потока. 

В то же время совет директоров Северстали рекомендовал выплатить 160 млрд руб., при FCF за 2023 год в 120 млрд руб. Это может быть связано с тем, что у Северстали чистая денежная позиция почти в два раза больше, чем у НЛМК: 210 млрд руб. против 112 млрд руб.

Ожидаем, что НЛМК и Северсталь вернутся к практике выплаты квартальных дивидендов. По ММК мы настроены более скептично из-за высоких капитальных затрат. Тем не менее на этом фоне акции сталелитейных компаний становятся наиболее интересным выбором для инвесторов, которые хотят получать стабильные выплаты, причём на ежеквартальной основе. 

В каких странах расположены активы и проекты публичных российских компаний промышленных отраслей 🗺

Самое широкое зарубежное предпринимательство у ЛУКОЙЛа #LKOH (в основном, страны Африки и Ближнего Востока), НЛМК #NLMK (Западная Европа, США и Индия) и РУСАЛа #RUAL (основные регионы добычи и переработки бокситов и глинозёма)

У ММК имеется турецкий стальной подсегмент, у ПИКа — строительный проект на Филиппинах, у Акрона — активы в Канаде, у ТГК-2 — в Северной Македонии, у Норникеля — в Финляндии

Одними из самых экзотических расположений могут похвастаться Татнефть (Туркменистан), Башнефть (Мьянма), РУСАЛ (Гайана)

Девятый арбитражный апелляционный суд Москвы принял к производству апелляционную жалобу ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат» на определение суда от 20 марта о приостановке рассмотрения дела по заявлению о признании незаконными решения Федеральной антимонопольной службы РФ о наличии коллективного доминирования и предписания ФАС, следует из картотеки арбитражных дел.

Судебное разбирательство по поданной жалобе назначено на 23 апреля.

ФАС в феврале 2022 года признала «Северсталь», НЛМК и Магнитогорский металлургический комбинат нарушившими антимонопольное законодательство, сообщалось ранее. Ведомство сочло, что компании установили и поддерживали монопольно высокую цену на горячекатаный плоский прокат на внутреннем рынке. НЛМК был назначен штраф в размере 6,4 млрд рублей, Северстали — 8,7 млрд рублей, ММК — 8 млрд рублей.

Этой зимой было приостановлено рассмотрение дела по иску НЛМК об оспаривании размера штрафа, наложенного ФАС.

ММК также оспаривает решения ФАС в суде.

www.interfax.ru/business/