нкнх

2. Содержание сообщения
2.1. Сведения о кворуме заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и результатах голосования по вопросам о принятии решений:
До даты проведения заседания (даты окончания приема бюллетеней для голосования) получены заполненные бюллетени для голосования от 11 из 11 членов Совета директоров....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 10 октября 2024 г....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 10 октября 2024 г....

( Читать дальше )

За 6 месяцев 2024 г. по сравнению с 6 месяцами 2023 г. на НКНХ увеличились объемы производства синтетических каучуков на 8% с 232,6 тыс. тонн до 251,1 тыс. тонн, снизились объемы производства пластиков и продуктов органического синтеза на 2% с 940,8 тыс. тонн до 924,6 тыс. тонн, базовых полимеров на 9% с 605,5 тыс. тонн до 552,0 тыс. тонн. На снижение объемов производства базовых полимеров на 9% в 2024 г. оказало влияние проведение опытно-промышленных испытаний катализаторов. Рост объемов производства синтетических каучуков на 8% в 2024 г в основном обусловлен выходом на мощности после инцидента на СКИ в 2022 г.






( Читать дальше )

Есть такая компания — это НКНХ, которая не на радаре у инвесторов, но акции ее могут потенциально неплохо выстрелить на горизонте года из-за ввода инвестиционного проекта Этилен 6000.

📌 Два слова про отчет

Выручка у компании за 1 полугодие 2024 года выросла на 17% до 121 млрд, но операционная прибыль выросла всего на 10% до 16.9 млрд из-за роста себестоимости сырья и материалов.

По прибыли я бы не сравнивал год к году, так как год назад были убытки по курсовым разницам на 16 млрд, а в этом году 7 млрд прибыли по ним же. В целом компания способна за 2024 год заработать +-30 млрд, что дает форвардный P/E около 6. Неплохо, но не вау. В целом текущий отчет вторичен в данной истории.

📌 Потенциал и подводный камень

— Ввод нового проекта. Компания в начале 2025 года планирует ввести в строй свой главный проект — завод Этилен 6000, чтобы понимать лучше масштаб, то можно посмотреть на строку незавершённое строительство в отчете за 2023 год. После ввода завода производственные мощности компании увеличатся в два раза! А это приведет (не сразу), но к значительному росту прибыли в 1.5-2 раза, что дает нам уже P/E в районе 3, а это уже интересно! После ввода проекта обычка может стоить +-120 рублей, тем более акция неликвидная!

( Читать дальше )

После запуска флагманского проекта СИБУРа в Татарстане ЭП-600 потребуется стабильная транспортировка этилена с НКНХ на КОС. Новый этиленопровод длиною 254 км позволит увеличить прокачку этилена примерно в 2,5 раза (до 500 тыс. т в год) и обеспечит загрузку перспективных проектов производства полиэтилена на казанском предприятии. Инвестиции в реконструкцию, по данным «БИЗНЕС Online», составят около 35−40 млрд рублей. 





Член правления СИБУРа и председатель совета директоров НКНХ Игорь Климов:

«Новый этиленопровод позволит удовлетворить растущие потребности „Казаньоргсинтеза“ в этилене для новых производств, обеспечив одновременно надежную и устойчивую эксплуатацию нового производства ЭП-600 „Нижнекамскнефтехима“. Важно также отметить, что новый этиленопровод будет соответствовать всем современным требованиям по безопасности и экологичности".

( Читать дальше )

🥜Среднесрочно я давно уже указывал на эту идею и бумага действительно технически находится на интересных ценовых значениях! Отчёт за пол года, правда по РСБУ был хорош, что чутка добавляет оптимизма! Но Среднесрок он на то и Среднесрок, что он может отработать за несколько месяцев, а можно и просидеть более долгий период!!!
🥜А вот у спекуля всё гораздо проще и быстрее! Тут или да или нет! Главное заходить на повышенной вероятности!!!
🥜А спекулятивно сейчас интересный момент! Локальное двойное дно оттестило буквально пипс в пипс! На формировании растущей свечи есть смысл пробовать покупку! Отмена идеи, как обычно максимально близка!!!
🐹Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе: t.me/+Vr8g1Fj1MZhkN2Iy
🤖Бесплатно опробовать Хантера, моего сканера волатильности можно тут: t.me/HunterMoexBot?start=smartlab

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Вслед за металлургами на долговой рынок пришли резинщики. После длительного бондо-перерыва, каучуковый гигант НКНХ (Нижнекамскнефтехим) решил собрать денег на свой первый в истории флоатер с привязкой к ключевой ставке. Сразу из минусов — выпуск только для квалов🤷‍♂️ Давайте посмотрим, что там ещё нахимичили ребята из Нижнекамска.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ФосАгро, РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг, ТАЛК Лизинг, Интерлизинг, Росагролизинг.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🧪А теперь — помчали смотреть на новый выпуск Нижнекамскнефтехима!

🏭Эмитент: ПАО «Нижнекамскнефтехим»

🧪НКНХ  — российская нефтехимическая компания, одна из крупнейших мировых производителей нефтехимической продукции. Производит синтетические каучуки, пластики и этилен.

( Читать дальше )

 
🚚 Камаз: AA/AA-, флоатер ΣКС + 170, квартальн. купон, 3 года, 5 млрд.

У Камаза вышел не очень хороший отчет за 1п’24 со снижением продаж и чистой прибыли. Долг/EBITDA перешагнул за 2х. С учетом большой подушки кэша (~50 млрд.) никаких проблем с обслуживанием я бы не ждал, но и причин торговаться лучше среднего, как это ранее было с долговыми бумагами Камаза, сейчас не видно

• Из плюсов – та самая исторически высокая оценка камазовских облигаций рынком (если она таки осталась), небольшой объем (но это легко правится на сборе), и отсутствие у эмитента других бумаг с плавающим купоном
• Из минусов – стартовый спред выставили слабоватый, рядом для сравнения есть Росэксимбанк RU000A1077V4 (КС+200) и АФ Банк RU000A107HR8 / RU000A108RP9 (КС+250/220), все в районе номинала. Кроме того, здесь будет квартальный купон, что тоже плохо. Пересчет ежедневный и на возможные повышения ставки бумага будет реагировать сразу, но деньги сейчас дорогие и выплаты хочется реинвестировать ежемесячно

( Читать дальше )

• AAA от АКРА 04.03.24 и Эксперт РА 19.07.24
• купон КС + 140, ежемесячный
• 3,5 года, 7,5 млрд. Сбор 13.09

НКНХ производит каучуки, полиэтилен, полипропилен и другую нефтехимическую продукцию. Входит в состав Группы СИБУР. Есть свежий МСФО за 1п’24, сильно сокращенный. Главные цифры:

• Выручка: 120,8 млрд. (+15,9%)
• Прибыль: 19,7 млрд. (х21)
• Долг: 128 млрд. (+9%), доля короткого – почти 75% (была 7%)

✅Результаты в рамках нормы, скачок по прибыли – от низкой базы прошлого года, когда была сильная переоценка валютного долга

💰С самим долгом интересно: основная его часть это кредит в евро, который брали еще в 2018 году, у немцев, под строительство этиленового комплекса ЭП-600

Проект почти готов, запуск запланирован на начало 2025, и деньги пора возвращать. Не знаю, был ли ранее хотя бы частичный перевод этой суммы в рубли, на кредиторов в контуре РФ, компания про это не уточняет ни в отчетности, ни в релизах. Но судя по тому, что «курсовые разницы по финансовой деятельности» остались (в этом году они положительные) – как минимум часть долга все еще валютная

( Читать дальше )