модельный портфель

Предыдущая запись из рубрики модельный портфель Шолема Мандельбройта. Сегодня продолжение темы и на этот раз поговорим о портфеле подробно.
 
Напомню, портфель рассчитан на неискушенного частного инвестора, желающего вложить свободные денежные средства в российский рынок акций.
 
Считаю своим долгом оградить таких людей от профессиональных участников рынка и предлагаю на 2012 год портфель Шолема как увлекательную и дешевую, в плане комиссионных издержек, альтернативу ПИФам. 
 
Итак – портфель среднесрочный, с горизонтом инвестирования 1,5 – 2 года. Ставка делается на рост рынка в 2012-2013 году. Ожидаемая доходность 40%, риск рыночный и ограничен уровнем 25%.
 
Отбор акций очень простой и именно это делает управление портфелем доступным для начинающих инвесторов.
 
1. Покупка на пробое 200 дневной простой скользящей средней.


( Читать дальше )

Комментарий по последним сделкам в портфеле БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

Увеличены длинные позиции на 24% портфеля. Приобретен фьючерс РТС от уровня поддержки 1340 00 пунктов.



На этой неделе рынки получат свежую ликвидность в виде трехлетних кредитов ЕЦБ в рамках программы LTRO.

Доля кеша в портфеле уменьшилась с 30% до 6%.

МОДЕЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

Комментарий по последним сделкам в портфеле БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

Увеличены длинные позиции на 30% портфеля. Покупки совершены от уровня 1360 пунктов по ММВБ в расчете на рост в начале следующего года. А также в связи со снижением политического риска благодаря телеконференции премьера В.Путина.


* На 15.12.2011г. (18:45)

Среди бумаг отдано предпочтение Газпрому, Сбербанку, фьючерсу РТС, НЛМК, Мечелу.

Доля кеша в портфеле уменьшилась с 60% до 30%.

МОДЕЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

Комментарий по последним сделкам в портфеле БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

В портфеле продолжилась фиксация прибыли по длинным позициям. Внешние фондовые рынки выглядят перекупленными, также высоко стоят цены на нефть. Потенциала для роста у акций на данный момент нет. Кроме того, давление на наш рынок продолжает оказывать внутренний политический фактор.

Отскок вверх перед выступлением главы Европейского центрального банка нивелировал часть сильного падения, устроенного нерезидентами во вторник, и позволил прикрыть часть позиций по хорошим ценам, в районе 1490.00 по фьючерсу РТС. Были проданы акции ВТБ, Ростелекома. Сокращены доли Сбербанка, Распадской, НЛМК.


* На 08.12.2011г. (18:45)

Решение ЕЦБ принесло разочарование на фондовые рынки. Слишком многого ожидали инвесторы. И снижение ставки, и дополнительные меры по предоставлению ликвидности были заложены в цены. Но больше всего рынок хотел услышать о том, что ЕЦБ начнет активнее участвовать на рынке европейского государственного долга. Однако Марио Драги жестко заявил, что ЕЦБ не будет совершать массированные покупки гособлигаций проблемных стран Еврозоны.

МОДЕЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

Комментарий по последним сделкам в портфеле БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

Политический фактор вырвал российский фондовый рынок из контекста мировой финансовой обстановки. На фоне подрастающих зарубежных биржевых индексов и нефти, отечественные индексы снизились более чем на 4%. Нерезиденты, напуганные сюжетами иностранных СМИ о митингах протеста и вводе внутренних войск в Москву, устроили мощную распродажу российских акций.

* На 06.12.2011г. (18:45)

На фоне политической неопределенности мы сократили долю акций в портфеле на 25%, зафиксировав частично прибыль по Сбербанку, Газпрому, Лукойлу, Мечелу. Также частично зафиксировали убыток по Ростелекому – идея в бумаге не сработала, акция выглядит хуже рынка и вскоре будет полностью удалена из портфеля.

( Читать дальше )

Итоги ноября: Братство ЦБ

Управляющий портфелем Алексей Крашаков

В ноябре тяжелые тучи сгустились над фондовыми рынками. Инвесторами овладел ледяной страх и желание максимально уйти в защитные активы. Американские политики не смогли разработать план сокращения бюджетных расходов. Среди европейских чиновников продолжались распри по поводу путей выхода из долгового кризиса. На этом фоне биржевые индексы падали семь дней подряд. Доходность 10-летних итальянских государственных облигаций взлетела выше критических 7%. Казалось, вот-вот и Италия, третья экономика Европы, пойдет по стопам Греции и погрузится во мрак финансового хаоса и недоверия.

Но когда нервы инвесторов были на пределе, помощь пришла. От мудрых старцев, еще недавно писавших учебники и преподававших в университетах. Главы шести крупнейших Центральных банков мира — ФРС США, ЕЦБ, Банка Англии, Банка Японии, Банка Швейцарии, Банка Канады – предложили совместную программу по предоставлению долларовой ликвидности через валютные своп-линии. Также сюрприз преподнес Банк Китая, снизивший норму резервирования для своих банков.

Мощный сигнал от братства ЦБ, показывающий, что хотя бы монетарные власти в рамках своих полномочий будут до конца бороться за поддержание стабильности финансовой системы, вызвал сильный прилив оптимизма на фондовых рынках. В последние дни месяца акции продемонстрировали фантастическое ралли, прибавив по 10-20%.

Глобально фондовые рынки мечутся между двух полюсов. С негативной стороны – европейский долговой кризис, отсутствие политической воли и единства среди европейских политиков, высокие дефициты бюджетов в развитых странах. С позитивной стороны – высокая ликвидность благодаря действиям Центральных банков, хорошие отчеты американских компаний, сохраняющийся спрос на развивающихся рынках.

( Читать дальше )

Комментарий по последним сделкам в портфеле БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

В портфеле продолжается процесс наращивания лонгов. Увеличены длинные позиции по акциям Газпрома (на 5% от портфеля) и ВТБ (на 5% от портфеля). Газпром приобретен на коррекции в районе 171 рубля. ВТБ хорошо смотрится на дневном графике: отбившись от минимумов октября, акция имеет все шансы сходить на 0,0755 р.


* На 30.11.2011г. (18:45)

Открыта покупка по банку Санкт-Петербург в ожидании отчетности за 3 квартал, выходящей 2 декабря.

В инвестиционную часть портфеля добавлен Мечел по 305 рублей, отстающий от остальных металлургов.

Помощь быкам пришла откуда ее не совсем ждали. Саммит министров финансов стран ЕС не принес существенного облегчения. Однако мощный позитив пришел со стороны монетарных властей.

( Читать дальше )

Комментарий по последним сделкам в портфеле БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

В портфеле с прибылью, на уровне 136 000 пунктов, закрыт шорт по фьючерсу РТС, хеджировавший инвестиционную часть портфеля.


* На 25.11.2011г. (18:45)

В районе 1370-1380 пунктов по ММВБ открыты длинные позиции по Сбербанку, Газпрому, Лукойлу и увеличены доли НЛМК и Распадской. В этой зоне еще в начале месяца предполагалось загрузить портфель. Наибольший вес у Сбербанка как наиболее сильной акции на российском рынке. Пока наш рынок устойчиво реагирует на внешний негатив.

Также открыта относительно крупная позиция в обыкновенных акциях Ростелекома в связи с информацией о планах С. Керимова нарастить пакет с 6% до 10%, чтобы иметь возможность провести своего представителя в Совет директоров.

Доля кеша 19%.

МОДЕЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

Комментарий по последним сделкам в портфеле БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

В портфеле БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ закрыты по стоп-лоссу ликвидные длинные позиции (по фьючерсу РТС, Сбербанку, Норникелю) при пробитии вниз уровня 1435 пунктов по индексу ММВБ и 145000 по фьючерсу РТС. Ставка рост рынка оказалась ошибочной. Фактором, опрокинувшим фондовый рынок, стала новость о провале подготовки программы сокращения бюджетного дефицита в США. Суперкомитет по бюджету, созданный в августе 2011 года, не успевает подготовить программу сокращения госрасходов к дедлайну 23 ноября из-за разногласий между республиканцами и демократами. Отсутствие плана борьбы с дефицитом может привести к новому снижению рейтинга США.


* На 21.11.2011г. (18:45)

Сохраняющиеся длинные позиции в инвестиционной и спекулятивной частях портфеля захеджированы шортом по фьючерсу РТС.

МОДЕЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

Комментарий по последним сделкам в портфеле БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ

Отсутствие позиции – тоже позиция. Длительное время, с середины октября, в модельном портфеле практически не совершались сделки из-за высокой неопределенности на рынке. Которая проявилась в формировании треугольника по индексам ММВБ и РТС. Команда управляющих портфеля БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ делает ставку на выход из треугольника вверх, начав снова наполнять портфель ценными бумагами. В пятницу были куплены акции Сбербанка, Норильского никеля, НЛМК, Распадской, фьючерс на индекс РТС.


* На 18.11.2011г. (18:45)

На наш взгляд европейский негатив перевешивается высокой ликвидностью, формируемой центральными банками. Итак, фундаментальные основания для покупок. 1) Долговые проблемы Еврозоны локально купированы благодаря действиям Европейского центрального банка, который осуществляет покупки на рынке итальянского и испанского госдолга (до 30 млрд евро в неделю). Также возможно, что ЕЦБ увеличит поддержку долгового рынка через МВФ. 2) Политические кризисы в Италии и Греции на время преодолены — в каждой из стран сформировано новое техническое правительство. 3) Российский ЦБ активно накачивает банковскую систему ликвидностью через операции РЕПО, предоставив банкам за минувшую неделю 2 трлн. рублей. 4) На российский рынок больше не давят продажи нерезидентов. В последние три недели наблюдается хоть и слабый, но приток денег в фонды, ориентированные на Россию.

МОДЕЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ БОЛЬШИЕ ДЕНЬГИ