левенгук

Левенгук — прибыль за 1 п/г по МСФО почти не изменилась



отчет

Левенгук — прибыль за 1 п/г по РСБУ +19%



отчет

Всем привет, Друзья. Заканчивая рассматривать акции, принятые называть неликвидом, сегодня остановлюсь на отчетности таких компаний, как Левенгук и ЧЗПСН-Профнастил.

Для удобства Вы можете читать эти обзоры в моем Telegram

Начнем с Левенгук. Напомню, компаний занимается оптикой на нашем рынке и поставляет свою продукцию за рубеж. За 2018 год компания увеличила выручку на 18% до 0,68 млрд рублей. Увеличились и «прочие расходы» на 79% за счет курсовых разниц, утянув чистую прибыль до 0,034 млрд против 0,044 годом ранее. Падение прибыли более чем на 22%

Капитал незначительно изменился в положительную сторону, также, как и обязательства, которые выросли на фоне увеличения долговой нагрузке.

Интересно, что компания второй год подряд пытается заплатить инвесторам дивиденды. Однако их размер, мягко говоря, слабоват. Дивидендная доходность составит 0,5%.

( Читать дальше )

ОАО Левенгук — компания, которая производит оптическую технику (микроскопы, телескопы, бинокли) под собственным брендом в Китае и продает ее в России и по всему миру.

Продажи в России сильно зависят от курса рубля, после резкого повышения курса продажи упали, но компания выпустила линейку дешевых моделей оптической техники и практически восстановила продажи до кризисного уровня. Сейчас пытаются дополнительно налаживать производство в России — начали сотрудничать с КОМЗ. Мировые продажи растут, если изучить отчетность. И я так понимаю у них в приоритете открытия новых представительств в Европе.

На данный момент доходность по этой облигации составляет 16,95% годовых, что приравнивает ее практически к мусорным, но это не совсем справедливо. Возможно такая доходность из-за низкой ликвидности, если что случится быстро продать не получится.

Риски:
1) Сильное повышение курса доллара — но компания развивается не только в России
2) Мировой кризис — оптическая техника не портится и не дешевеет, если что может подождать на складах восстановление спроса

Акции этой компании также торгуются на Мосбирже, но их покупать не советую. А облигации можно взять на 5% портфеля.

Левенгук — мсфо
52 940 000 акций investors.levenhuk.ru/investors.levenhuk.ru/files/prospekt_cennyh_bumag.pdf
Капитализация на 21.05.2018г: 547,93 млн руб 

Общий долг на 31.12.2015г: 331,49 млн руб
Общий долг на 31.12.2016г: 317,53 млн руб
Общий долг на 31.12.2017г: 390,54 млн руб

Выручка 2015г: 500,01 млн руб
Выручка 6 мес 2016г: 217,09 млн руб
Выручка 2016г: 518,62 млн руб
Выручка 6 мес 2017г: 211,64 млн руб
Выручка 2017г: 579,57 млн руб

Прибыль 2015г: 40,20 млн руб
Прибыль 6 мес 2016г: 13,75 млн руб
Прибыль 2016г: 37,73 млн руб
Прибыль 6 мес 2017г: 17,98 млн руб
Прибыль 2017г: 43,69 млн руб – Р/Е 12,5
investors.levenhuk.ru/disclosure/financial-reports/ 


Левенгук – рсбу
Общий долг на 31.12.2015г: 348,06 млн руб
Общий долг на 31.12.2016г: 311,21 млн руб
Общий долг на 31.12.2017г: 379,23 млн руб
Общий долг на 31.03.2018г: 397,74 млн руб

Выручка 2015г: 215,92 млн руб

( Читать дальше )

ОАО «Левенгук»
27 апреля 2018 г.

По второму вопросу повестки дня: предварительно утвердить годовой отчет Общества за 2017 год.
По третьему вопросу повестки дня: рекомендовать годовому Общему собранию акционеров Общества направить 2 200 000 рублей на выплату годового дивиденда по акциям Общества.
По четвертому вопросу повестки дня: установить в решении о выплате дивидендов определенную дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 25 июня 2017 года.
e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=DCv9ZD1X1EWmo5KzIaM-Ccg-B-B

ОАО «Левенгук»
52 940 000 акций investors.levenhuk.ru/investors.levenhuk.ru/files/prospekt_cennyh_bumag.pdf
Дивиденды: 0,041556 руб/акция


p.s. С датой отсечки вероятно ошиблись, не 25.06.2017, а все таки 25.06.2018.
Хотя, с датой отсечки для участия в ГОСА все нормально — 13 мая 2018г.

Правда, дивы в 4 коп. при цене акции 10 руб, в независимости от даты отсечки — не интересны, по определению.

Во-первых, новое интервью основного владельца и генерального директора Антона Епифанова — ( top.rbc.ru/spb_sz/19/12/2014/959663.shtml )
Про курс доллара, реакцию на происходящее на потребительском рынке и что компания планирует делать.

Левенгук обладает сильной франшизой — если в июле было 78 магазинов — 62 из которых открыты франчайзи, то в декабре их уже было 91. По планам менеджмента, довести количество магазинов до 150 в 2015 году, насколько получится в текущих условиях — неизвестно, известно то, что спрос на франшизу большой, в неделю приходит десятки предложений, менеджмент Левенгука тщательно подходит к выбору франчайзи, поэтому закрытых магазинов за все время только несколько.
Это компания так же и экспортер — в европе и сша активно продает свою продукцию уже более года, периодические новости на сайте Левенгука о бестселлерах-своей продукции на Амазоне — признак что компания умеет продавать свой товар, причем вышла компания на международный рынок практически без финансовых вложений что показывает стремление экономить деньги и заниматься только тем, что приносит прибыль. Выручка в других странах растет быстро, думаю за год удвоилась, более точные числа будут в годовом отчете.

( Читать дальше )

«Никогда не инвестируй в бизнес, в котором ничего не понимаешь». (Уоррен Эдвард Баффетт)



Публикую ответ от Левенгука. Это продолжение дискуссии —  Западный «заказ»: Левенгук в опасности!

Ответ из компании должен был прояснить все вопросы… Но честно сказать, вопросов стало еще больше. Наверное, это точно компания не для моих инвестиций.

В любом случае спасибо за отклик.

Вот первое письмо-ответ от Левенгука:

«Здравствуйте, Александр!
 
Мы ознакомились с вопросами, поднятыми Вами в ходе дискуссии с участниками инвестиционных форумов. По Вашим вопросам поясняем следующее:
 
1. По вопросу о внесении безвозмездной помощи в размере 105 млн. рублей и купленных на них 20% акций.
Основную  часть  совокупной  прибыли  2012  года  составил  вклад единственного участника в ООО «Левенгук» еще до появления Группы и третьих лиц в составе акционеров материнской компании Группы — ОАО «Левенгук». Обсуждаемая   отчетность   составлена   в   соответствии с требованиями  МСФО,  в рамках которой мы обязаны включить данный вклад в финансовые результаты.


( Читать дальше )