инфляция в США

🇺🇸 США – рынки закрыты (Juneteenth day) → пониженная волатильность

📌 Ключевое – ставки ЦБ Британии и Швейцарии
📉 Рынки накануне:
• S&P 500 —0.03%
• Nasdaq +0.13%
• Dow —0.1%

🧨 Геополитика: Иран и Израиль
— Израиль ударил по ядерному объекту в Араке, Иран ответил атакой на израильскую больницу
— Трамп не исключил вмешательства США, но «всё может быть поздно»
— 📈 Нефть растёт на рисках перебоев поставок

🏦 ФРС оставила ставку, но...
• Ставка без изменений: 4.25–4.5%
• Прогноз: снижение на 50 б.п. в 2025, но темпы будут медленнее
• Пауэлл: тарифы Трампа ещё не отразились — инфляция может ускориться
⚠️ Вывод: ФРС готова к длительной паузе, доходности облигаций могут оставаться высокими

🇨🇭 Швейцария: ставка снижена до 0%
• Ожидали удержания на 0%, ранее была 0.25%
• Глава ЦБ Швейцарии ранее говорил о возможном возврате к отрицательным ставкам
💬 Значение: шаг в сторону ультра-мягкой политики → давление на франк, поддержка экспортёров и фондового рынка

Пресс-конференция председателя ФРС США Джерома Пауэлла.

Главное:

• В ходе пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл прокомментировал новый макропрогноз, в котором регулятор все еще закладывает снижение ставки в общей сложности на 50 б.п. к концу года. Пауэлл утверждает, что ни у кого из участников заседания нет полной уверенности именно в такой траектории ставки, а дальнейшие решения будут зависеть от поступающих данных.
• Пауэлл в очередной раз повторил, что у ФРС есть время, чтобы подождать новых экономических данных, прежде чем корректировать денежно-кредитную политику.
• По словам Пауэлла, за последние несколько месяцев неопределенность вокруг пошлин несколько уменьшилась, но эффект торговой политики США на экономику еще предстоит увидеть. В частности, последствия тарифов будет зависеть от их конечной величины. В этом году рост пошлин, вероятно, все-таки приведет к росту цен и окажет давление на экономику. Глава Федрезерва также упомянул о недавнем росте инфляционных ожиданий.

Как полагают аналитики Freedom Finance Global, на заседании 18 июня комитет по открытым рынкам ФРС США примет решение снова сохранить без изменений коридор процентных ставок в 4,25-4,5%.

Так, в мае инфляция потребительских цен в Штатах ускорилась с 2,3% в апреле до 2,4%. Рост произошел впервые за четыре месяца, хотя с декабря 2024 года ФРС не смягчала монетарную политику, опасаясь, что снижение может привести к неконтролируемому росту инфляции. Одновременно рынок труда, на котором уровень безработицы в 4,2% сохраняется четвертый месяц подряд, остается достаточно сильным, но не настолько, чтобы рост зарплат существенно увеличивал инфляцию.

Глава ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции по итогам заседания 7 мая заявлял, что Федрезерв готов действовать, если макроэкономические параметры будут меняться, но деталей своих планов не раскрыл. При этом президент США Дональд Трамп настоятельно рекомендует Пауэллу принять меры по скорейшему снижению процентных ставок, но, как независимый орган, ФРС имеет право к нему не прислушиваться.

М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Ежемесячно, в начале месяца на сайте ЦБ РФ появляются точные данные о М2 на 1 число предыдущего месяца.
Разумная инфляция (ЦБ РФ считает, что 4%) — это благо, высокая — это тормоз.

Инфляция в США 3% (реально, инфляционные ожидания 6,5%)
Инфляция в России 10% (реально, инфляционные ожидания 13,3%)

М2 на 1 июня 118,4 трлн руб. (+0,7% за месяц, темп роста 15,4% годовых)

Скачал информацию на сайтах ЦФ РФ и ФРС и построил графики

Рубль: красный график, правая шкала
Доллар: зелёный график, левая шкала
И по правой шкале, и по левой шкале максимум больше минимума в 2,4 раза.

Угон наклона красного графика больше, чем зелёного.


За май (на 1 июня) данные предварительные, точные данные на 1 июня будут 1 июля

Точные данные
Россия
За 12 мес. +14,0%
За 2024г +19% 
За 2023г +19%
С 1 1 2020г +127,5% 
До СВО, М2 росла на 10% в год.


США
За 12 мес. +4,5%
В 2024г +3,6%
С 1 1 2020г +42,5%
 

ИНФЛЯЦИЯ
ВЫВОДЫ
Думаю, ЦБ РФ уменьшает инфляцию из последних сил.

Трамп: Цены падают, доходы растут, наша граница закрыта, бензин дешевый, инфляция мертва — наша страна растет! Компании хлынули в Америку, как никогда раньше

◾ Экономическая активность в США в апреле-мае незначительно снизилась, прогноз остается умеренно пессимистичным и неопределенным, говорится в «Бежевой книге» (Beige Book) — сводке комментариев Федеральной резервной системы (ФРС) об экономическом положении в стране.

◾ «Отчеты по 12 округам Федеральной резервной системы указывают на то, что экономическая активность слабо снизилась по сравнению с предыдущим отчетом… В целом прогноз остается умеренно пессимистичным и неопределенным, не изменившись по сравнению с предыдущим отчетом. Однако несколько сообщений по округам указывают на ухудшение прогноза, а несколько других — на его улучшение», — говорится в комментариях.

◾ Отмечается, что все округа отметили повышенный уровень неопределенности в экономике и политике, что привело к нерешительности и осторожности при принятии решений в бизнесе и домохозяйствах. Производственная активность немного снизилась.

🌞 Летний сезон уже начался, а это значит, что пришло время расслабиться в выходные, приготовить шашлычок на мангале или устроить BBQ. Безусловно, в данном случае речь пойдёт не о кулинарных рецептах и фотографиях готовых блюд, а о затратах💸💵. Потребитель голосует кошельком.

Каждый ощущает на себе последствия инфляции: цены растут, продукты дорожают. Однако представители Центробанков как США, так и России сообщают, что инфляция находится под контролем.

Данные по инфляции:
🇺🇸 Годовая инфляция в США: ~2,3% (данные от апреля 2025 года)
🇷🇺 Годовая инфляция в России: ~9,9% (данные первой недели мая 2025 года)

Наша команда попробует собрать майский BBQ-набор выходного дня в максимально точном соотношении, чтобы сравнить цены одного и того же набора продуктов в США и России.

— В США продуктовый набор будет собран в розничном магазине Walmart в городе Сан-Хосе, штат Калифорния. Walmart считается более доступным магазином в США и предлагает цены ниже, чем Target и Trader Joe’s.
— В России продуктовый набор будет собран в Московскому розничном магазине «Пятёрочка», входящем в холдинг X5 Retail Group.

📈💰Вопреки моим ожиданиям, Bitcoin так и не сформировал сигнал на снижение, о чем я писал в прошлую пятницу.

А сегодня цена уже пробивает уровень сопротивления в диапазоне 104900 — 107500 и уже установила новый исторический максимум на отметке 109845 (против 109 588 от 20 января 2025).

Вот так, без крипто-бала и резерва США мы сделали новый максимум — чего я допускал, но во что не особо верил.

По карте ликвидаций интересные объемы находятся немного выше 110000. Ранее же ходила информация, что при новом АТН будет $2,75 МЛРД ликвидаций. По Coinglass пока что вижу не более 350 млн. $ — значит потенциально «топливо» для дальнейшего роста в рынке еще есть.

👉Выводы по дальнейшему глобальному и локальному поведению криптовалюты $BITCOIN ($BTCUSDT) уже выложил в моем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy



👉Выводы по дальнейшему глобальному и локальному поведению криптовалюты $BITCOIN ($BTCUSDT) уже выложил в моем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy

Вчера прошло ежегодное мероприятие банка JPMorgan (в честь Дня инвестора) и пожалуй впервые за много лет Генеральный директор Джейми Даймон был крайне пессимистичен в отношении будущих перспектив рынка и экономики. 

Он намекнул, что сейчас видит  «чрезвычайную степень самоуспокоенности» на рынках после того, как инвесторы отыграли свои потери в «День освобождения» (пошлины Трампа) намекнув, что риски более высокой инфляции и даже стагфляции все еще выше, чем думают люди. 

Торговля создала большой риск, сказал он, отметив, что вероятность роста инфляции и стагфляции выше, чем люди думают. 

Даймон полагает, что угроза стагфляции )относится к рецессии с более высокой инфляцией), «вероятно, в два раза выше», чем ожидает рынок. 

Геополитический риск также вызывает обеспокоенность. Как это будет идти в течение следующих нескольких лет, мы не знаем», — сказал Даймон. 

Интересные высказывания, поскольку глава JPMorgan всегда был оптимистом по экономике и рынкам в прошлые периоды неопределенности, и как правило, его оптимизм всегда оправдывался, но вот сейчас неожиданно перешел в разряд пессимистов.