индекс ММВБ

Индекс ММВБ не смог удержаться на уровнях, достигнутых в первый день после объявления QE3, и за восемь последующих торговых дней свалился почти на -6,7%. Правда падение проходило на затухающих объемах и больше походило на коррекцию. Поэтому первый же отскок вверх поразил своей резвостью. И заставил задуматься о дальнейших путях развития событий.
 
С формальной точки зрения продолжается восходящий тренд. Он не отличается безупречностью линий. И не направлен однозначно вверх. Всплески оптимизма в нем чередуются с многонедельными коррекциями. Зато его можно назвать плавным повышением, которое зачастую приводит к очень долгому во времени росту.
 
Пока можно заметить лишь, что летний уровень сопротивления в районе 1470п, практически совпадающий с линией 200 дневной средней, превратился осенью в уровень поддержки. И если летом от этого уровня были отскоки на 100 пунктов, то и осенью они могут продолжиться. Но уже вверх. И если летом под этим уровнем было стояние 18 дней подряд, то и осенью может повториться такой же эффект. Но уже в зеркальном исполнении.
 


( Читать дальше )

Старинная биржевая поговорка удивительным образом снова сработала в этом году. Она звучит как «продавай на Рош-а-Шана, покупай на Йом-Кипур». В ней упомянуты еврейские национальные праздники, в десятидневном промежутке между которыми биржевые активы якобы зачастую теряют в цене.

 
Исследование графика индекса ММВБ за многолетний период показало, что это именно так. За двенадцать последних лет среднее падение рынка в указанный период составило -5%. Любопытно, что в этом году падение рынка составило точно такую величину.
 
В этом ключе было бы весьма интересно узнать, а насколько права поговорка в своей второй части «покупай на Йом-Кипур». Проведем аналогичное исследование. Возьмем десять торговых дней подряд после данного праздника и найдем среднюю величину для каждого дня за последние двенадцать лет. Получается, что спустя десять дней после праздника индекс ММВБ в среднем растет примерно на +5% и возвращает себе все утраченные ранее позиции.
 


( Читать дальше )

Седьмой подряд день падения индекса ММВБ разрушил планы развития третьей импульсной волны роста. Надежды на продолжение роста оставались до той поры, пока максимум первой волны 1458п оставался нетронутым. Но сейчас рынок опустился ниже этого уровня, достигнув района 1442п. Поэтому надежды на сценарий бурного роста почти не осталось.
 
Остатки надежды крылись в том, что последний обвал рынка мог быть неким движением внутри пресловутой третьей волны и не влиять на общую глобальную картину. Однако даже внутри третьей волны пробит максимум первой подволны на уровне 1470п. Так что и здесь «быкам» надеяться уже не на что.
 


( Читать дальше )

Если сложить результаты каждого торгового дня определенного месяца по индексу ММВБ за последние двенадцать лет, то можно получить довольно любопытную статистику. Которую я называю «дорожная карта месяца». В октябре такая «дорожная карта» представляет собой какую-то непонятную гармошку. Практически весь месяц обычно идут колебания в очень узком диапазоне в пределах ±0,5%. Причем обе границы диапазона тестируются помногу раз. И только в самые последние дни месяца вероятен выход из диапазона вверх.


Без учета самого волатильного октября 2008 года дорожная карта получилась бы в виде горбика с обвалом в последние дни. Но неучитывать какие то плохие года лично я считаю неспортивно, поэтому такой вариант можно рассматривать только как результат самого оптимистичного исхода.
 


( Читать дальше )

График индекса ММВБ во время своего взлета в середине сентября так и не сумел достигнуть магического уровня 1550 пунктов, борьба за который шла в августе, сентябре и октябре 2011 года. В этом году «недолет» составил всего 8 пунктов или 0,6%. Этой малости не хватило «быкам» для доказательства своей силы и уверенности. В итоге верх одержали «медведи». А индекс откатился в район предыдущего локального сентябрьского максимума 1480 пунктов.
 
Уровень 1550 неслучайно является таким важным. Свою магическую силу он проявил еще в 2007 и 2008 годах, когда выступил в роли поддержки. С его пробоя обвал кризисного 2008 года вступил в свою неуправляемую фазу. Затем он выступил в роли уровня сопротивления в 2010 году, после чего рынок упал на -22%, а восстановился только через полгода.
 


( Читать дальше )

Долгое время важнейшим ориентиром для российских инвесторов служили американские фондовые индексы. Когда Америка росла, росли в цене и наши акции. Падение цен на американских биржах тут же подхватывалось на наших фондовых площадках. Такая ситуация повторяется и сейчас, но динамика движений совпадает все реже. Поэтому американцы сейчас находятся на многолетних максимумах, а у наш годовой график навевает только тоску.



Другим сильным ориентиром многие годы для нас был рынок нефти, являющийся основным источником доходов для экономики страны. Но и здесь корреляция довольно слабая. При этом на длинных промежутках времени график нефти всегда отставал от графика индекса ММВБ. То есть являлся запаздывающим индикатором, малопригодным для прогнозирования.

( Читать дальше )

Отставание фондовых индексов развивающихся стран от своих американских коллег началось в 2009-2010 годах и сейчас уже стало привычным явлением. Фондовый индекс широкого рынка американских акций S&P-500 штурмует многолетние максимумы, а наш все еще топчется в середине диапазона последних трех лет. От максимума нас отделяет целых 25%.
 
Но хуже всего среди фондовых индексов стран группы BRICS выглядит китайский Shanghai Composite. Этот индекс упал за четыре года в три раза. Последние полгода он почти еженедельно обновляет свои очередные минимумы. У него самое разительное отставание от американского рынка.
 
Фондовый индекс соседней страны, Индии, сейчас выглядит гораздо лучше. Там на дневках летом была сломлена вверх линия многолетнего падающего тренда. А сейчас индусы, в отличии от нас, штурмуют свой максимум 2012 года. Но по сравнению с американцами они так же выглядят весьма плачевно.
 


( Читать дальше )

На 1500 активизировался покупатель, однако потенциал коррекции ещё не исчерпан.

Американские программы количественного смягчения монетарной политики ФРС, призванные спасти экономику страны от кризиса, неизбежно выливались в рост фондовых рынков. Поскольку увеличение денег в финансовой системе приводит к увеличению спроса на самые различные биржевые активы. Но рост цен на акции связан с изменениями в макроэкономике не напрямую. А с некоторым лагом во времени.
 
За последние годы ФРС США и другие мировые Центробанки принимали уже несколько эпохальных решений по массированной поддержке финансовой системы, банковского сектора и всей экономики в целом. Поэтому есть возможность отследить влияние этих решений на поведение фондовых индексов. Для примера возьмем российский фондовый индекс ММВБ.
 
Первая программа количественного смягчения QE была объявлена на регулярном заседании Комитета по открытым рынкам ФРС 5 ноября 2008 года. В результате американский фондовый рынок за год вырос почти на +50%. Индекс ММВБ на столько же. Вторая программа QE2 появилась спустя два года, 3 ноября 2010 года. В этот раз индекс ММВБ почти без коррекций поднялся почти на четверть. В сентябре 2011 очередная программа помощи экономики «твист» привела к росту котировок еще на 10%.
 


( Читать дальше )

После пары дней взрывного роста наш фондовый рынок опять вернулся к своему привычному состоянию. Пилообразные движения и консолидация вокруг достигнутых ранее уровней. И снова перед трейдерами встают извечные вопросы. Куда идет рынок и как долго это может продолжаться?
 
По счастью текущая ситуация довольно легко определяется. Сейчас идет самый обычный восходящий тренд. Тот самый, который «Ваш друг» и против которого не рекомендуют работать все книжки по трейдингу. Неизбежные коррекции и консолидации конечно будут присутствовать. Но суть движения очень проста. Идет восходящий тренд. Поэтому предпочтительнее торговать только от покупки.
 
На графике индекса ММВБ в данный момент присутствуют все необходимые и достаточные признаки крепкого восходящего тренда. В сентябре состоялся выход вверх из многомесячной зоны консолидации. Пробит вверх среднесрочный падающий тренд, начавшийся еще в марте 2011 года. Всплеск объема сопутствует повышению котировок. Разворотной фигуры все еще не наблюдается.

 
 
Главной особенностью восходящего тренда на рынке акций является то, что на нем приносят прибыль практически любые сигналы вверх. От самых простых до навороченных. Недаром существует расхожая поговорка «не путай гениальность с бычьим рынком». На бычьем рынке не нужно много ума, чтобы заработать. Необходимо только придерживаться дисциплины и подстраховывать позицию стопами.


( Читать дальше )