Рассмотрим изменения за последние несколько месяцев. Но сначала повторим основные идеи.
Так, мы считаем, что растущий тренд на Российские Еврооблигации завершился в конце декабря 2012 (волны 1-5).
После этого развивалась корректирующая фаза (А-В-С). Первая часть падения (конец 2012 года – март 2014) разложилась на пять волн меньшего порядка. Коррекционная и повышательная волна В (март 2014 – июнь 2014) была похожа на обычный зигзаг. В такой ситуации последняя падающая волна С закончилась в начале 2015 года. Таким образом, вся коррекция была примерно на 50% от роста с минимумов кризиса 2008-2009 годов до максимумов 2012 года.
После этого, можно говорить о зарождении нового растущего тренда, в котором в апреле 2015 года закончилась волна 1, в августе 2015 закончилась волна 2, а в сентябре 2016 года волна 3 (на уровнях чуть выше 118.5). Далее коррекционная волна 4 опустила котировки в район 104.5. В такой ситуации мы ждали, что волна 5 должна будет обновить максимумы года, но этого не произошло. Так, в сентябре 2017 года и в январе 2018 года котировки превышали уровень в 114, но пробить семилетний нисходящий тренд не смогли.