Пора и нам подвести итоги минувшей недели, а также окинуть взглядом ключевые события текущей рабочей пятидневки.
На следующем слайде я выделил наиболее значимые события, которые уже оказывают влияние на финансовые рынки, и которым только предстоит это сделать в ближайшие дни:
В первую очередь, отмечу две новости по американскому доллару — выступление Джерома Пауэлла, заявившего о дальнейшем смягчении монетарной политики ФРС. Это выражается в поднятии целевого уровня инфляции свыше 2%. без пересмотра процентной ставки в сторону увеличения, с целью адаптировать политику ФРС под новую экономическую реальность и под хронически низкие ставки. Задача номер один — "поддержка
Джером Пауэлл и ритейл поддержали рост американских индексов
.
Во вторник фондовый рынок США воспрял духом. Основные фондовые индексы демонстрируют положительную динамику третий день подряд. Так, по итогам основной торговой сессии индекс Dow Jones Industrial Average прибавил 2,04%, S&P 500 увеличился на 1,90%, Nasdaq Composite вырос на 1,75%.
Тем не менее, все три показателя рынка остаются ниже максимальных значений: индексы Dow и S&P остается на 11% и 8% ниже их рекордных уровней закрытия, а Nasdaq удерживается около 1% ниже исторического уровня закрытия 10 июня.
Уверенности рынку придали перспективы дополнительного стимулирования анонсированные ФРС. Во вторник Председатель Федрезерва Джером Пауэлл во вторник провел первое из двух выступлений в Конгрессе, в котором он рассказал о перспективах восстановлении американской экономики от спровоцированного коронавирусом кризиса и о необходимости длительных денежно-кредитных и бюджетных стимулов.
Джером Пауэлл подтвердил, что центральный банк будет сохранять ставки на низком уровне до тех пор, пока не будет уверен, что экономика вышла из кризиса и нацелилась на достижение максимальной занятости и стабильности цен. А днем ранее ФРС США заявила о решении купить индивидуальные корпоративные облигации на сумму до $750 млрд, в том числе «мусорного» рейтинга, для поддержки экономики.
Как проходит конференция ФРС в период самоизоляции:
Статья взята с нашего официального сайта:
https://www.spb-finance.com/post/пресс-конференция-фрс-29-04-20-что-царит-в-голове-джерома-пауэлла
Заседания прошло без резонансных решений, с небольшим пессимизмом по поводу будущего роста, но с оптимизмом по поводу будущей ставки.
• Прогноз роста ВВП оставлен без изменений на уровне 2.2% в 2019г и 2.0% в 2020г
• Прогноз инфляции на 2019г снижен с 1.8 до 1.6% (Core PCE Inflation – ценовой индекс потребительских расходов с исключением волатильных компонентов), на 2020г оставлен без изменений на уровне 1.9%
• Прогноз по ставке предполагает, что ставка останется на текущем уровне на протяжении всего следующего года, в 2021г будет повышена на 25 бп, в 2022г – ещё 25 бп вверх.
Члены Комитета однозначно настроены на повышение ставки и категорически исключают её снижение. Сразу 4 представителя заявили о потенциальном повышении ставки, а это серьезные намерения. Но если вспомнить историю, то в прошлом году мы видели аналогичную картину, ожидали сразу три повышения ставки в 2019, а в итоге… в итоге получили снижение ставки. Поэтому текущие заявления воспринимать всерьез не стоит. Заседание принесло то, чего хотел рынок. За сворачивание QE речи не было, поэтому индексы на оптимизме двигаются к новым высотам.
Сегодня мы оцениваем ситуацию на рынке после заседания ФРС и снижение ставки на 0.25%. Событие было достаточно ожидаемым, никаких сюрпризов снижения ставки не принесло. Целевой диапазон ставки сейчас находится в диапазоне от 1.75% до 2%, а соответственно от пика ставки уже мы на пол процента отошли и теоретически снижение ставки должно было вызвать хотя бы некоторое ослабление доллара, но как мы видим этого не произошло, доллар даже попытался сделать попытки укрепления.