девальвация

Как рубль в ловушку угодил
Профессор Бойко о том, почему у сырьевой экономики не может быть сильной валюты
Тема: Экономический кризис

Рубль пустился в пляс и его уже, судя по всему, не остановить никакими монетарными приемами в виде валютных интервенций или манипулирования процентными ставками. Валюта – это очень чувствительный организм, он реагирует на движение нефтяных цен, на сжатие валютного пространства, на динамику внутренних цен (особенно на продовольственные товары), на возможность внешних заимствований или отток капитала резидентов страны за границу. На валютный курс может повлиять неуклюжее высказывание ответственного банковского работника или самочувствие главы государства. Нервозности добавляет движение, так называемых, «горячих денег» — спекулятивного капитала, который «держит нос по ветру» и в случае малейшего намека на девальвацию «снимается с якорей» и покидает прибыльную для себя прежде страну-гавань. Это, понятно, оказывает еще большее девальвирующее воздействие на валюту. Но все это только на поверхности. У национальной денежной единицы есть более глубокие валютообразующие факторы. И, к сожалению, следует признать, что наша страна, избравшая своим главным экономическим приоритетом добычу и торговлю сырьем, бывшая технологическая супердержава (одна из двух мировых лидеров), объявившая себя энергетической сверхдержавой с неизбежностью валит свою валюту.

Сырьевая страна попадает в ловушку «ножниц цен», она торгует сырьем и покупает более дорогие (по причине высокой добавленной стоимости) готовые промышленные товары. Не только потребительские. Поскольку сама добыча сырья становится все более технологичной, то затраты на импорт оборудования и технологий постоянно растут – от буровых установок для добычи нефти на шельфе до современных мощностей по производству сжиженного газа. Благоприятные цены на нефть и газ оказывают дурманящее влияние на экономику нефтегазовой страны, она начинает болеть «голландской болезнью», ее уже не интересуют качественные рабочие места, которые все быстрее перемещаются от секторов, где производятся готовые промышленные товары к секторам, где производится только сырье. По сути, у страны ничего не остается – сырье уходит за границу, нефтедоллары по большей части остаются там же и конвертируются в импортные товары. «Утечка умов» — это тоже эффект сырьевой экономики, дефицит рабочих мест для высококвалифицированных специалистов в сырьевой экономике выталкивает их за пределы страны. И эти потери трудно измерить в денежном эквиваленте. Но правительство продолжает тешить себя иллюзиями — спрос на энергоносители будет всегда, и он будет расти вместе с ростом мировой экономики, а исчерпаемость природных ресурсов не представляет проблему не только для нынешнего, но даже для будущих поколений.

Ушатом холодной воды для сырьевых олигархов, сросшихся с политической элитой, становится мировой экономический кризис. Казалось, в это невозможно поверить, но цены на сырье начинают падать. Причем в полном соответствии с аксиомой, которой нет в учебниках монетаристов-либералов Макконнелла и Брю, на которых выросли современные экономические власти. Этому, к сожалению, не учат в современной российской экономической школе – цены на нефть очень эластичны (зависимы) от состояния мировой экономической конъюнктуры, они первыми и достаточно быстро начинают снижаться в кризисный период, чему есть разумное рыночное объяснение. И вот уже торговый баланс, «надутый» благоприятными экспортными ценами на нефть и газ, начинает сдуваться, а вот готовые промышленные товары страна уже производить не в состоянии, «голландская болезнь» свое дело сделала. Это хорошо понимают и валютные спекулянты, которые своими действиями еще более обесценивают слабеющую валюту.

Чего можно ждать от устойчивой девальвации российской денежной единицы? Понятно, роста инфляции, дальнейшего оттока капитала, роста бюджетного дефицита. «Российские ученики» Макконнелла и Брю могут «помочь» этому процессу, повышая процентные ставки или увеличивая налоговое бремя для населения и предприятий.

Но падение рубля может создать еще более серьезную опасность. Если крепкая валюта оказывает цементирующее воздействие на единое экономическое пространство, то слабеющая валюта имеет сильное дезинтегрирующее свойство и может спровоцировать серьезные центробежные движения между регионами.

Из сказанного следует то, что одному Центробанку справиться с таким существенным креном, который сложился в российской экономике, невозможно. Необходимо срочно менять структуру реального сектора, но только не в пользу возрождения военно-промышленного комплекса, что может стать такой же стратегической ошибкой, как и создание энергетической сверхдержавы. В структурной политике, направленной на преодоление сырьевой специализации и создание существенной добавленной стоимости, необходимо начать с главного – с укрепления внутреннего экономического пространства, с проведения структурной политики в регионах. Это также известно еще со времен Адама Смита — чем сильнее технологическая дополняемость между регионами или странами, тем сильнее их рыночное взаимопритяжение и, напротив, чем более примитивными, сырьевыми они становятся, тем быстрее отдаляются друг от друга. А в нашем случае — все сильнее зависят от финансовой поддержки со стороны федерального правительства, предоставление которой в проблемный период становится затруднительным.

Что касается «высокой теории». В экономике нельзя строить свои действия на постулатах, будь то Милтон Фридман или Дж.М.Кейнс, и крайне опасно подводить реальную экономику под кабинетные схемы. Важнейшим экономическим принципом является прагматизм — когда и рынок, и государство хороши, если они позволяют стране преодолеть существенные угрозы. Скорее всего, нам сегодня ближе меркантилисты, которые утверждали, что причина богатства нации — в улучшении торгового баланса страны. Улучшение торгового баланса требует разумного сокращения импорта, но, главное — активной экспортной экспансии. Причем экспансии готовых промышленных товаров, что, в свою очередь, требует развития промышленности. От меркантилистов и пошло это понятие «национальная промышленная политика» — ругательного в устах либеральных монетаристов, но такого важного для понимания спасительного для всех нас экономического курса.

Не исключено, что объявление нового экономического курса на преодоление сырьевой зависимости и укрепление экономики регионов может оказать более укрепляющее воздействие на валютный курс рубля, чем невнятная денежная политика Центрального банка и правительства нашей страны.
Читайте далее: svpressa.ru/economy/article/103213/

«Ваша правота не зависит от согласия с Вами других людей». (Уоррен Баффетт)



В Питере обычная дождливая осень. По окончании короткой рабочей недели я совершил очередные покупки акций в свой портфель – Лензолото ао, Система, Газпромнефть, НКНХ ап, МОЭСК.

( Читать дальше )

Андрей Нечаев министр экономики России в 1992-1993, девальвация для правительства выгодна...

Доллар стоит 48 рублей, совсем недавно он был на 30-33 рублях. Что изменилось? Мы вернулись в реальность.
 
Соглашусь с выводами автора статьи ниже — Максимом Мироновым. Мы работаем с низкой производительностью, но сейчас снизив расходы на зарплату — у бизнеса будет стимул повышать производительность? 

Мне хотелось бы, чтобы Россию сравнивали не с Китаем или Аргентиной по доходам, а с Данией или Швейцарией.

Как нам повысить производительность и соответственно уровень жизни, без помощи нефти и газа? Как создать условия для таких изменений? Люди сейчас потеряли в доходах, и что дальше?



Вопросов очень много. Мы проходим очередную перезагрузку экономики. Возможно, это «заведёт» её?! Хорошо бы еще были условия для развития бизнеса, тогда можно и потерпеть. 

Но в существующей матрице — россияне подтянут пояса (как уже бывало не раз), а узкая группа лиц — получит весь бонус от девальвации, вот и всё. Нужны структурные изменения! 

( Читать дальше )

Тема рубля всех волнует. Неожиданно обнаружилось много товарищей, у которых валютная ипотека, в том числе среди аналитиков. Я  патриот и верю, что рубль станет валютой накопления, но пока этого нет. После прогноза  Николая Солабуто «К марту доллар будет стоить 200 рублей» журналисты возбудились. Меня даже вызвали на передачу на радио в понедельник по этой тематике: Может ли доллар вырасти до 200 рублей? Кстати у меня видоролик есть с этой радиостанции с прогнозам и награждениями.


А почему вызвали меня? Я как раз не советовал хранить деньги на рублевых депозитах (кто смотрел передачи РБК-ТВ за последние два года). Наше правительство прилагает огромные усилия для того чтобы улучшить жизнь простых людей через подъем экономики. Но пока экономика слаба. Слабая сырьевая экономика – слабый рубль. Следовательно, любые прогнозы по курсу рубля с горизонтом 3 месяца и выше это шаманство. Если экономика плохая, то ЦБ не сделает сильный рубль. Он не волшебник. Улюкаев-Набиуллина-Алексашенко-Вьюгин- Кудрин сильный рубль не принесут на блюдечке.

( Читать дальше )

Сам пост. Я думаю, что реализовывается некий средний сценарий.ЦБ и ряд госбанков играют в тандеме, гос.банки играют против рубля пользуяюсь рублевой ликвидностью предоставляемой ЦБ. ЦБ подыгрывает им создавая соответствующий новостной фон по своей политике и демонстрируя полную беспомощность. Царь молчит, общие высказывания гос. чиновников сводятся к следующему


При этом в среде непричастных к игре нарастает паника. По мере падения рубля растут и панические покупки валюты, думаю финальный аккорд ажиотажа будет на 50 (и достижение этой цифры не только в обменниках весьма вероятно). Параллельно осведомленные гос. банки закроют часть своих позиций через ажиотажный спрос лохов. Когда в рынок загонят всех, ЦБ РФ сделает ряд грозных выступлений и вдуплит масштабную интервенцию, которую поддержат ранее купленной валютой его дружки гос. банки. Думаю ряд грозных высказываний мы услышим и от царя. Курс соответственно пойдет вниз, оставив толпу дурачков с кучей дешевеющих баксов и потребностью в рублевой ликвидности…

( Читать дальше )

У меня с товарищем возникла дискуссия на тему доллара и его роста. Нужна помощь господ смартлаба, чтобы расставить все на свои места и прояснить, кто прав, кто нет, чьи доводы уместны и верны, а кто заблуждается.
В общем, просто копирую диалог:

 Я:      
В связи с праздником 11 ноября 2014 года в США (Veterans Day – «День ветеранов») будут внесены изменения в график проведения торговых операций и расчетов с валютой USD на ОАО Московская Биржа:

Изменения в графике проведения торгов на Валютном рынке ОАО Московская Биржа:

    11 ноября 2014 года – торги инструментом USDRUB_TOD и расчеты по ранее заключенным сделкам с валютой USD не проводятся. Торги по другим инструментам проводятся в обычном режиме.
 Я: хм...
 господин аппонент: Давно пора запретить торговать долларами
 господин аппонент: и обменивать больше 200$
 Я: это ничего не даст
 господин аппонент: Демура говорит, что даст
 Я: курс будет зафиксирован
 Я: но девальвацию это не остановит
 Я: рубль будет катиться относительно других валют
 Я: которые люди будут скупать
 Я: чтобы конвертировать их в доллары
 господин аппонент: т.е. относительно доллара не будет, а относительно других валют будет?
 господин аппонент: такого не бывает
 Я: ну если ты запретишь покупать доллары
 Я: но не запретишь покупать йену, например
 Я: ты, вметсо покупки долларов, будешь покупать йенну, чтобы поехать за границу
 Я: например
 Я: соответственно спрос на йенну возрастет
 Я: и она вырастит
 Я: потом иностранные инвесторы, свои прибыли, чтобы вывести на родину
 Я: будут покупать что? йенну, ведь доллар купить нельзя
 Я: йенну они у себя конвертнуть могут
 Я: а рубль нет
 Я: рубль — это валюта херовая
 Я: он конвертируется то недавно, а что толку? в африке тоже мног очего конвертируется. Имея на руках африканские бананы, ты можешь их скинуть в обменке?
 Я: нет
 Я: и вот йенна будет расти
 Я: это продолжение девальвации
 Я: курс доллара то будет зафиксирован
 Я: но это просто «виртуальная», «не настоящая» величина его
 >господин аппонент: такого не бывает
 Я: такого не небывает, а не было
 Я: но если тебе запретят покупать доллар, а остальные валюты нет — это будет
 Я: а если запретят остальные валюты — это крест на внешней экономике, путешествиях, свободе
 Я: конец, словом
 Я: железный занавес
 господин аппонент: На украине ограничили обмен валюты
 господин аппонент: Но это не значит что теперь доллары вообще нельзя купить
 господин аппонент: можно, только в ограниченном количестве
 господин аппонент: это останавливает панику
 господин аппонент: уменьшает волантильность
 Я: вся суть украинской политики
 господин аппонент: курс как был плавающий, так и остается
 Я: гривна от этого сильнее не стала
 Я: курс зафиксирован, но товары что-то дорожают
 Я: опаньки
 Я: а то, что люди там не могут в другие валюты
 Я: как бы намекает на то, что украина не европа нифига
 Я: давай спросим на смартлабе про это?
 Я: я ща создам пост