бартон биггс

Как и следовало ожидать, успех ВА и последовавшая за ним известность повысили престиж количественного стоимостного инвестирования. Множество новоиспечённых квантов жаждали разбогатеть и создавали с этой целью ноые фонды.
Однажды после полудня в начале июня, Микки, джо и Джоан сидели в кабинете  Джо и разговаривали, в кабинет вошёл Рэвин. Они очень удивились, потому что Рэвин редко ходил по офису. В этот раз он вёл себя на удивление дружелюбно, хотя и был серьёзен, как всегда.
-Ребята, а вы уверены, что не допускаете ошибку, рассказывая всему миру о преимуществах количественного стоимостного инвестирования?
-Надеюсь, нет, — удивлённо выдохнул Джо. — Мы хотим преподнести себя как серьёзных стороников количественных методов инвестирования в акции стоимости и надеемся, что благодаря этому добьёмся уважения и признания инвесторов.
— Да, — сказал Микки. — кажется, нашим клиентам нравится вся эта огласка.
— Судя по тому, что я читал, сейчас создаётся много новых фондов, и они оттягивают на себя деньги инвесторов, — произнёс Рэвин.
— Нам кажется, мы можем взять под управление ещё пару миллиардов долларов. Ликвидность для нас не проблема.
— Возможно, — задумчиво протянул Рэвин.
— Подражание — лучший комплимент, — возразил Микки.
— Да, но подражатели станут вашими конкурентами. По-моему, в вашей среде появился фактор риска, и этот фактор — вы сами. Любой желающий может анализировать данные подобно вам, а вы рассказываете всем, как это делается.
— Наше преимущество не в собственной базе данных или компьютерной модели, а в том, что мы обладаем опытом и знаниями, необходимыми для анализа и интерпретации этих данных.
— Надеюсь, вы правы. Будут ли дешёвые акции с положительным импульсом и впредь превосходить дорогие акции?
— Да, по крайней мере в большинстве случаев, — уверенно ответил Джо.
— Надеюсь, вы помните, что размер — смертельный враг эффективности, — заметил Рэвин.
— Но нам это пока не грозит. Не хотите ли выделить нашему фонду ещё два-три миллиардв долларгов? — спросил Микки.
— Как говорит Киф Эснесс, стратегии часто бывают альфа-стратегиями, когда только что разработаны и ещё не получили широкого распространения, но затем превращаются в бета-стратегии или хотя бы содержат некоторые их элементы.
Рэвин задумчиво посмотрел на них.

• Goldman Sachs рекомендуют покупать июльские путы на VIX. Ждут снижения волатильности в июле. В общем-то, трейд вроде как логичный, с учетом текущего повышенного уровня VIX.

• Бартон Биггс (автор Hedgehogging), управляющий Traxis Partners, считает, что инвесторы слишком сильно реагируют на евродолговой кризис, рынок жилья США, и сокращение стимулов ФРС. Все эти опасения оправданны, но некоторые из них будут решены в теч пары месяцев, и он не думает, что экономика существенно замедлится. Компании неплохо оценены по прибылям на следующий год.

• На днях саудовский принц уверял, то Саудовская Аравия заинтересована в нефти $70-80 за баррель. Некоторые эксперты считают это лукавством, ибо после последних бюджетных вливаний в антиреволюционный подкуп народа, бюджет страны сходится только при нефти 90-95 за баррель. ОПЕК выгодна текущая ситуация на рынке нефти, поэтому они не спешат вмешиваться.

• Корзина из 9 сырьевых валют в мае -4,2%. Именно эти валюты больше всего переоценены по паритету покупательной способности к доллару. Так, AUD и NOK переоценены на 40%. А значит, в долгосрочной перспективе их может сильно полихорадить.