бАНКИ

Глава и сооснователь крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Рэй Далио, миллиардер со стажем, предупреждает о том, что мировая экономика приближается к завершению долгосрочного долгового суперцикла. 

Процентные ставки по всему миру на нуле, спреды сузились до предела (на фоне роста цен на активы), долговая нагрузка достигла исторических высот. Это значит, что у центробанков осталось очень мало инструментов, которые можно использовать для стимулирования экономики, при этом вероятность спада сейчас гораздо выше, чем угроза перегрева. То есть мировая экономика максимально близко подошла к завершению долгосрочного долгового цикла. Вероятно, это сейчас наиболее значимый фактор, гораздо более важный, чем циклические колебания, за которыми следит ФРС. Пока не ясно, прошли мы точку невозврата, или она еще впереди, однако нет никаких сомнений в том, что угроза экономического спада на фоне дефляции сейчас куда выше вероятности роста инфляции. Последствия сворачивания долгосрочного долгового цикла уже ударили по Китаю, странам-экспортерам нефти и развивающимся рынкам с большими долгами в долларах и огромными валютными резервами.

Аналитическая справка

Согласно заявлению Еврогруппы, которое было опубликовано в пятницу 14 августа, финансовая помощь Греции через Европейский стабилизационный механизм (ESM) составит 86 млрд. евро.

Первый транш по новой программе финансовой помощи Греции через ESM определен в 26 млрд. евро и будет состоять из двух субтраншей, отмечается в документе. Первый субтранш в размере 10 млрд. евро поступит немедленно на отдельный счет ESM для рекапитализации банков и решения других банковских проблем. Второй субтранш в 16 млрд евро будет выделен Греции в несколько этапов, начиная с первой выплаты 13 млрд. евро к 20 августа. За ней последуют одна или несколько выплат в течение осени.

Второй транш на рекапитализацию и другие банковские цели в 15 млрд. евро может быть предоставлен после первой ревизии, но не позднее 15 ноября при условии завершения запланированной проверки и стресс-теста. Эти средства будут сначала переведены на отдельный счет ESM и могут быть выделены по согласованию с Советом директоров ESM.

Отошло от бизнеса где-то 20% банковских активов (47 банков). У оставшихся сильно выросли резервы. Это наверно главная беда и как думаю позже увидим, даже такой рост резервов это лишь вершина айсберга. Особенно по юрикам, от плохих физиков немножко очистились, но юрики по прежнему беда банков.

Кредитный рынок уменьшил долларизацию на %25. Активы погашены, или конвертированы, не ясно. Залоговой недвижимости поставили на баланс на 1,7 млрд или 10%. Межбанк почти умер, значит доверия нет (или точнее — знают реальную картину). Физики погашаются повеселее в валюте, но слабее в гривне. 

Не ясное появление больших остатков средств юриков (да и физиков) на расчетных счетах? Это реально залатало дыры и что — за счет эмиссии? Собственный капитал у существующих банков просел за 12 мес. аж на 8 % (убытки давят). 

Вот такие вот реформы, выжило 2/3, и то благодаря легальным и мало легальным усилиям. Что будет если вывести банки на чистую воду, или курс еще поднимется и платежеспособность заемщиков еще снизится?



В России такой же вектор, но вроде попроще ситуация.