Экономика США

Совокупный государственный долг Соединённых Штатов Америки в апреле 2011 года уже значительно выше 14 триллионов долларов — нереально огромная сумма. Стоит отметить, что в последнее время он рос просто рекордными темпами, что обусловлено огромными затратами этой страны. Например, в 2008-м году Штаты были должны «всего» 10 триллионов долларов, а в 2000-м – сущий пустяк: каких-то жалких 5 триллионов 600 миллиардов зелёных бумажек. Получается, что за неполных 11 лет финансовый ком в горле американской экономики вырос почти в 3 раза.

Можно бесконечно рассуждать о причинах, по которым великая страна влезла в такие великие долги. Это и война в Ираке, и Афганистан, и последствия природных катаклизмов, а также такой фактор, как обслуживание долга. Оно тоже стоит денег. Так прямо и видится, как люди в белых халатах и стерильных перчатках подносят ему сотни различных блюд и напитков, выполняя каждую прихоть. Столь тщательный уход не может остаться незамеченным: к концу 2014 года государственный долг может дорасти до 24 триллионов долларов.

( Читать дальше )

Вчера вышла стата по ввп сша за 2 квартал-повышение на 1,3%Пересмотрен ввп за 1 квартал с 1,9% до 0,4%. Как можно ошибиться в расчета на 1.5%? Тогда эта стаистика показывает, что ввп сша хоть и слабо, но все-таки продолжает рост от картала к кварталу.Но есть маленький нюанс, если ввп растет на 1%, то безработица сокращается на 3% (3-5% это естественная безработица, которая будет всегда).А что нам показала статиска, котрая вышла пару недель назад: безработица увеличилась на 0,1%, количество новых рабочих мест за месяц в июне составило 18000 (ожидалось 90000).Как может ввп увеличиваться, если безработица растет, а количество новых рабочих мест создается меньше, чем при росте ввп 0,4%? Кто-нибудь верит этой статистике?

• Пересмотренное значение ВВП за 2 квартал=+1,3%
• Рыночный консенсус был=+1,8%
• Причина негативного пересмотра = слабое потребление (к-е составляет 70% ВВП). Также причина в меньшем влиянии запасов + меньший чистый экспорт. Оба эти фактора оказали ключевое влияние на рост ВВП США в 1-м и 2-м квартале. Без них рост ВВП составил лишь 0,4% и 0,5%.
• Потребительские расходы выросли лишь на 0,1% против роста на 2,1% в 1-м квартале.
• Услуги +0,8%
• Потребление товаров длит пользования -4,4%
• ВВП США за 1 квартал был пересмотрен аж с +1,9% до +0,4%.
• ВВП США в 4 квартале 2010 был пересмотрен с +3,1% до +2,3%
• О чем это говорит? Американская экономика начала существенно замедляться еще задолго до завершения QE2.
• Пятничные данные показывают, что рецессия 207-2009 была значительно более тяжелой, чем показывали прежние данные. Суммарное сокращение экономики составило не 4,1% а 5,1%.
• Между 2007 и 2010 средний годовой темп сокращения экономики составил 0,3%

 
 

• Более тревожным был не пересмотр ВВП за 2 квартал, а за 1 квартал
• Данные по ВВП оказались обескураживающе низкими, даже несмотря на то, что рынок и так не ждал ничего хорошего от отчета.
• Данные по ВВП подтвержают, что оконачние QE2 сделает для американской экономики то же, что и газонокосилка для зеленых ростков экономики.
• Экономика слабая и будет оставаться слабой, т.к. идет процесс делевериджинга.
• Судя по всему, рынок не обратил большого внимания на отчет по ВВП, ибо умы людей на Уолл-Стрит заняты проблемой планки госдолга.
• Если не повысить лимит госдолга, то США ждет еще одна рецессия

 
полный отчет по ВВП США тут: www.bea.gov/newsreleases/national/gdp/2011/pdf/gdp2q11_adv.pdf

Credit Suisse:
В случае очень маловероятного события — дефолта США:
Экономика США сократится на 5%
Фондовый рынок упадет на 30%
Вероятность понижения кредитного рейтинга США составляет 50%, причем это может случиться даже в случае, если планка по госдолгу будет повышена.
Понижение рейтинга не приведет к катастрофе.
 
Рейтинг Японии АА-, а доходность 10-летних госбумаг 1,1%
Неповышение планки заимствований без ситуации дефолта все равно может плохо сказаться на американской экономике. (-0,5 -1%ВВП каждый месяц). Это может привести к падению рынка на 10-15%.
Проблема еще и в том, что сокращение дефицита бюджета в 2012 может вылиться в сокращение ВВП на 2,5%.
 
В случае дефолта, надо покупать акции компаний, CDS на которые ниже G7, а дивидендные доходности выше:
Centrica [CNA-LN 312.70 -7.60 (-2.37%)], Sanofi, Novartis [NVS 61.94 ], Compass [CPG-LN 571.50 -10.50 (-1.8%)], Pfizer [PFE 19.30 ], Philip Morris [PM 71.77 ], Merck [MRK 35.19 ]

Итак, я окончательно вернулся из Турции и пора разобраться что к чему. Что я вижу?

• Спикер Палаты Представителей Джон Бойхнер заявил в среду, что пересмотрел план повышения планки госдолга США, который предусматривает сокращение дефицита на $65 млрд больше. Это сэкономит 917 млрд в теч 10 лет.
• В четверг Палата будет голосовать за этот план.
• Гарри Рейд (Сенат) ждет, что план Бёхнера провалится, и тогда примут его план. 

• Минфин США заявил в среду, что пока планку госдолга не повысить, то деньги закончатся 2 августа, увеличение сборов налогов не ожидается, и это не даст выиграша во времени. «Лимит заимствований будет исчерпан. После этой даты мы не можем гарантировать исполнение всех национальных обязательств».
• В то же время аналитики говорят, что дефолт США не наступит непосредственно 2 августа. Он может случиться 2 неделями позже, например 15 августа. А до этого времени больше шансов договориться.

• Сенатор Кент Конрад заявил в среду в MAD MONEY: обе стороны и республиканцы и демократы не позволят США одефолтиться. Смотреть тут

Прямую трансляцию со слушаний Палаты Представителей США кстати говоря можно посмотреть тут: http://houselive.gov/MediaPlayer.php?view_id=23&event_id=2


Ну и напоследок:
 Разве так выглядят 10-летки страны которая близка к дефолту?

Лично я считаю, что объяснение падение рынка страхами по поводу неповышения лимита госдолга — собачья чушь. Никто реально не верит в то, что у США могут быть какие-то серьезные проблемы с выплатами. Иначе бы доходности бумаг этих уже бы улетели на 5%:) А так они вообще непоколебимы. Мое мнение=фонды очень переживают за заметный спад экономической активности в штатах.

На текущий момент большинство участников огромной мировой трейдерской общины с нетерпением ждут новости о возможном дефолте США.
Аналитики всех стран строят фундаментальные сценарии развития событий в экономике  как в случае дефолта так и в случае увеличения лимита государственного долга США.
Поскольку наш ресурс позиционирует аналитику в разрезе технического анализа, предлагаю рассмотреть пару картинок с изображением DJ «ИА»)))
Вы спросите кто такой Диджей «ИА»???
Я тоже сразу был в недоумении когда у меня спросили))
Таким образом один из наших клиентов назвал, как я уже потом понял, индекс Доу Джонса (DJIA-Dow Jones Industrial Average).)))))
Так вот я долго смеялся и решил с позволения клиента рассказать о новом названии известного индекса вам.
Тем не менее перейдем к делу. Рассмотрим дневной график индекса ДОУ:

В середине июня котировки индекса отскочили вверх от линии восходящего тренда и уже к середине июля достигли отметки 12750 пунктов, после чего ушли в коррекцию.
В текущий момент ценник зажат в диапазоне между 12300 пунктов и 12750 пунктов. Можно разглядеть в графике цен треугольник но он пока слишком условный.


( Читать дальше )

58% опрошенных американцев рассказали, что денег им хватает только на вещи и продукты первой необходимости
90% американцев считают, что экономика страны находится в упадке, 10% видят положение страны вполне нормальным. Об этом свидетельствуют результаты опроса, проведенного Washington Post и ABC News в июле 2011 года. В частности, половина опрошенных однозначно говорят о плохом состоянии экономики, 40% высказались мягче: «не так хорошо, как хотелось бы». 9% респондентов считают положение в экономике «хорошим» и лишь 1% — «отличное».
На вопрос о том, одобряют ли респонденты то, как Барак Обама проводит экономическую политику, 57% опрошенных ответили, что крайне недовольны действиями президента. 39% высказали поддержку экономической политике Обамы.
52% опрошенных не видят успеха в работе главы государства по снижению уровня безработице, однако 41% респондентов считают, что действия президента приносят результаты. Говоря о возможностях и сложностях в поиске подходящей работы, 49% респондентов подчеркнули, что трудоустроиться крайне тяжело, 33% высказались за «некоторые сложности» в трудоустройстве, 14% отметили большой выбор рабочих мест.
Действия Барака Обамы на посту президента в целом одобряют 35%, в то время как 25% опрошенных выказали категоричное недовольство его действиями.


( Читать дальше )

Обама выступает по американскому телевидению.
Выступление посвящено прогрессу в переговорах по вопросу госдолга США

*Обама поддерживает план «Банды шести» (6 сенаторов демократов и республиканцев)*
*План «Банды 6» предлагает существенный прогресс в переговорах*
*Пока рынки выражают доверие по вопросу расширение лимита госдолга США*
*Но рынки могут очень быстро начать отрицательно реагировать на отсутствие прогресса в переговорах*
*Завтра Конгресс должен начать говорить по делу*
*Мы не можем поддержать сокращение дефицита бюджета, которое предлагают некоторые республиканцы*

Реакция рынка:

• SPX растет
• 30-летние UST растут
• золото упало на 6 долларов
• нефть скакнула наверх

Рынок вырос, ибо Обама поддержал двусторонний план сокращения дефицита бюджета, что породило оптимизм, что стороны вскоре смогут достичь соглашения, которое позволит избежать США дефолта.

Товарищи! В этом посте обсуждаем актуальную тему "Дефолт США".
Давайте обсудим вопросы:
1. Вероятен ли технический дефолт США? Как вы оцениваете вероятность этого события?
2. Какие последствия для рынков может иметь это событие?
3. Как застраховаться от дефолта США? Какие инструменты будут защитными?
4. Что будет, если 1 из 3 рейтинговоых агентст таки понизят кредитный рейтинг США?

UPD. В финансовом словаре написал историю всех Дефолтов США

Кстати говоря, 15 июля вступил в силу закон Додда-Фрэнка. Кому интересно, что это такое, пройдите по ссылочке. Я заинтересовался этим вопросом и собрал немного информации, опубликовал ее в виде статьи в нашем финансовом словаре.

Главное последствие закона для спикулей — это то, что  с 15 июля гражданам США запрещено вне биржи торговать драгоценными металлами, в т.ч. золотом и серебром. Через 90 дней после вступления в силу закон Додда-Франка запрещает гражданам и компаниям проведение большинства операций на внебиржевом рынке ( в т.ч. Форекс).

Кстати говоря, закон Додда Фрэнка усиливает регулирование финотрасли по всем фронтам. Создаются новые надзорные учреждения, новые надзорные должности, что очень напомнило мне Айн Рэндовский «Атлант Расправил Плечи». То есть все идет к критикуемому Рэнд режиму вредительного для свободной экономики тотального контродя. 

Не удивительно, что большой поклонник Рэнд и адепт либертарианства Алан Гринспен признал новую реформу вредной и губительной. Кстати говоря, ужесточение финансового контроля со стороны государства резко контрастирует со значительными послаблениями для сектора в 1990-е годы, когда во главе ФРС как раз и стоял г-н Гринспен. ТО есть можно сказать, что либертарианство Гринспена и привело к надуванию тех пузырей, последствия к-х америка будет расхлебывать еще десятилетия.

Итак, что сказал Гринспен о новой реформе Додда-Фрэнка?
 

• реформы невозможны для исполнения
• вредны рынку
• представляют угрозу материальному благополучию США
• Финансовая система, к которой пытаются применить Додда — Фрэнка, куда сложнее, чем законодатели, а тем более регуляторы могут представить
• Наблюдатели могут только поверхностно оценить всю внутреннюю работу финансовых механизмов, поэтому за редким исключением (имеется в виду 2008 год) «невидимая рука рынка» вполне в состоянии справиться с поддержанием относительно стабильных курсов валют, процентных ставок, цен и тарифов

А вот что пишет Комиссия по расследованию финансового кризиса в США:

• методы мягкого регулирования не отвечают требованиям сегодняшнего дня
• Послабления в регулировании, которые продолжались более 30 лет, а также надежда, что финансовые институты справятся сами, обернулись отсутствием мер предосторожности, которые могли бы помочь избежать катастрофы


• особо отмечается, что свою роль в ухудшении ситуации сыграл республиканец Гринспен при поддержке предыдущей администрации и конгресса.

А еще почему то в простонародье принято считать, что закон Д-Ф обязательно окажет какое-то серьезное влияние на сырьевые рынки. Лично я не вижу никаких серьезных последствий. Да, бизнес форексников в США пострадает. Не более того.