ФрС

Рецензия автора: товарные рынки начинаю постепенно реагировать на складывающуюся ситуацию некоторым снижением, возможно даже временным, за товарными рынками может последовать и фондовые площадки, причем пока непонятно куда будет перекладываться инвестор, ни в доллар ли?

( Читать дальше )

-QE3, длительный период нулевых ставок могут вызвать рост инфляции и поставить под угрозу репутацию ФРС
-Использование монетарной политики для стимулирования цен фондового рынка очень опасно
-Дальнейшее расширение баланс может усложнить процесс сворачивания стимулирующих мер, еще не опробованный
-Окончание Операции Твист в конце декабря может стать хорошим поводом для переоценки монетарной политики

Статья не моя, автор Александр Зотин.
На мой взгляд статья заслуживает внимания для прояснения вопроса откуда ноги растут ;-)

QE3: когда экономическую теорию приходится проверять на практике
Краткий курс экономики: зачем глава ФРС Бен Бернанке запускает меры стимуляции экономики, которые ругает все больше людей

Великая депрессия в США была вызвана неправильной политикой ФРС. Точнее, неспособностью ФРС отреагировать на резкое сокращение денежной массы в экономике из-за широкомасштабных банкротств в финсистеме и падения объемов кредитования бизнеса и населения. Это привело к многолетней дефляции, безработице и мировому экономическому спаду (с 1929 по 1939 год). Именно такой вывод сделали американские экономисты Милтон Фридман и Анна Шварц в 1963 году в своей книге, ставшей впоследствии библией монетаризма, «Монетарная история Соединенных штатов, 1867-1960».

Молодой ученый Бенджамин Шалом Бернанке в середине 1990-х подтвердил выводы Фридмана и Шварц. Он исследовал роль золотого стандарта в преддепрессионной экономике. И показал, что чем быстрее та или иная страна выходила из системы золотого стандарта и таким образом получала возможность запустить инфляцию и увеличить денежную массу, тем быстрее она выходили из депрессии. Работы Бернанке по Великой депрессии и эффекту золотого стандарта стали классикой в западных университетах. А сам он стал считаться одним из лучших знатоков самой большой экономической травмы США. Причем вполне заслуженно.

( Читать дальше )

Запуская QE3, ФРС действовал на опережение…
 
В сентябре 2012 г. индекс деловой активности в промышленности Нью-Йорка (Empire State, 11,6% ВВП США) вопреки ожиданиям экономистов обвалился на 4,6 пункта до -10,41 пункта,  второй месяц подряд фиксируя значение ниже нулевой отметки, отделяющей рост от сокращения. Значение индекса оказалось минимальным с апреля 2009 г.! Экономисты, опрошенные Bloomberg, ожидали восстановление индикатора до -2,0 пунктов. 


( Читать дальше )

Что на самом деле стимулируют масштабные программы выкупа активов? По опыту предыдущих QE создание рабочих мест не особо стимулируется как-то. Ну да, они создаются, но возможно они бы и без него создавались. Так что тут большой вопрос.
 
Кредитование тоже не особо-то стимулируется. Еле-еле подрастает анемично, а временами опять снижается — в общем как-то не видно действия стимула и здесь.
 
Экономический рост? Тоже как-то не очень.
 
Тогда что? Остается инфляция. Верней, не сама инфляция (т. к. мы видим, что за 4 года непрерывного «стимулирования» она на самом деле не особо то и разогналась, в штатах по-крайней мере), а инфляционные ожидания.
 
Участники рынка боятся девальвации доллара. Бесконтрольной эмиссии. И начинают ждать, что будет высокая инфляция. Но инфляция инфляции — рознь. О какой инфляции идет речь? Прежде всего, об инфляции цен на энергию и продовольсьтвие — именно той инфляции, которую вообще не учитывает Бернанке — потому что этот вид инфляции создает, как ни странно, дефляцию всего остального — цен на товары длительного пользования. Потому что у потребителя, который не может отказаться ни от энергии, ни от еды, остается все меньше денег, чтобы их (товары длительного пользования) покупать.
 


( Читать дальше )

Рецензия автора: фондовые рынки являются наиболее несбалансированным звеном системы, касается это именно индексов эмиссионных центров, которые приняли решение о вливаниях, итогом будет весьма высокая скорость снижения индексов и вопрос состоит в том — а куда собственно пойдут деньги, есть несколько путей: доллар и золото или доллар, а потом в золото, т.е. в золото, причем мы не говорим о нефти как о правильном активе вложения средств.

( Читать дальше )

Почему я считаю, что КуЕ не есть КуЕ.
Как это не покажется парадоксальным, но ныняшнея КуЕ мне видится в целом позитивом для… доллара.
В отличии от предыдущих, когда происходила скупка неких «всеобщих» активов — эта КуЕ сугубо внутриамериканская.
Иначе говоря — эта куёвина никоим образом не может и не должна отразиться на положении доллара, ибо объявлено о скупке только тех активов — пресловутых ипотечных бумаг -, что по большей степени обращаются среди американских же инвесторов.
Таким образом подобная скупка никаким образом не сможет отразиться на цене того, что называют «рисковыми активами», то есть на цене в первую очередь евро и бумаг, что связаны с евро.
На самом деле Фед неким образом отвязал инвесторов от поглядывания в сторону «риска», от сравнения инвестиций в некие рисковые активы с фондовым рынком США.
Иначе говоря — Фед взял на себя обязательство поддерживать надёжность вложений в америкаское наше всё, но совершенно не озабочен «мировым ростом».
Об этом свидетельствует полное отсутствие упоминаний о долговом кризисе Европы в решении Феда.
Подобное не упоминае означает следующее — везде наблюдается полная жопа, а посему наша эмиссия означает, что братки всё равно будут скупать доллар, то бишь трежерис.
Сколько бы мы не напечатали денег — ваша жопа глубже нашей.
А значит никуда вы от нас не уйдёте.
Ибо — есть одна такая данность, которую ещё никто не отменил, несмотря на воздыхания о всяких БРИКС — США была, есть и остаётся локомотивом мирового роста и развития.
Без роста в США не будет мирового роста.


( Читать дальше )

я вот как и многие  думаю нахера ку3 запустили — мысли есть такие
кто что добавит
1. в декабре конгресс будет разбирать вопрос по ФРС и решать что с ним делать — есть желание превратить ФРС в ЦБ то есть сделать частью исполнительной власти — тогда для бени эт был почти последний шанс
2. возможно ромни победит навыборах и бен это либо знает либо этого очень сильно опасается — а тот говорил что ему ни куе ни сам бен не нужен — опять же надо успевать
3. куе3 сейчас увеличивает баланс ФРС всего на 1,5% в месяц — это не много в реале шуму больше чем эфекта — к примеру ку2 увеличивало баланс на 5-6% в мес. ку1 так вообще увеличило баланс в разы почти разом. То есть ку3 это просто хренов пиар и не более — а если пиар то для чего — возможно чтобы под шумок распродать все что можно — так же примечательно что пендобанки держат баксовый кэш и не дергаются сейчас 1,8 трлн из 12-13 трлн активов, это в целом по банкам то есть у некоторых и треть активов в баксах — зачем? а зачем я как то описывал teopa.livejournal.com/88311.html

и что еще важно выкупать будут бумажки по недвиги — коего на балансе у тех пендо банков прилично и естественно если что то случиться то падение надавит на них — напримре я банкир у меня есть этот хлам — а это именно хлам — чего я сделаю да ок беня выкупает а я скину этот токсикоз — в итоге может полуситься так беня тарит и таргетирует народ спокоен типа и покупает этот мусор — а держатели в виде американских банков сливают в разы больше чем беня выкупает — то есть они чистят ссвой баланс от этого дерьма — а толпа встречно с радостью выкупает тк ну беня же страхует. потом бене пинок под зад и привет новый обвал всего и вся — куе свернули — у пендобанков балансы чистые тк они все дерьмо поскидывали кэша хоть отбовляй тк накопили — и можно спокойно сидеть наблюдать новыое пике вниз — а на лойках все откупить.


( Читать дальше )

Те кто читал мой топик Драги, Бернанке, Павлов http://smart-lab.ru/blog/75823.php значют что один из вариантов принятие решения ФРС — ЕЦБ — дезинформация населения с целью недопустить паники при второй волне кризиса и последующего участия мелких инвесторов в скупке дешевых активов.

Однако решение ФРС может быть и рамках другого моего прогноза — Стратегический выбор США http://smart-lab.ru/blog/52751.php 

Напоминаю вариант прогноза —

Вариант второй. Волна кризиса только для рынков ЕМ — из них выводят деньги, но рынок США не падает — !!!! начинается раскрутка ипотеки в США !!!!.. США вбирают в себя свободные доллары — доллар укрепляется — внешние доллары направляются на внутренний рынок США в ипотеку — внешние рынки падают — коммоды падают, внутренний рынок США растет на ипотеке — доллар растет. Госдолг больше не растет — народ живет с ипотеки. Этот вариант выглядет некрасиво для элит БРИКС, которых таким образом кидают. Через два года рынок США на коне, БРИКс обескровлен, доллар выступает мировой валютой фондирования и начинает падать (повторение 2002-2008)

( Читать дальше )