ФрС

Мы ожидаем 

Сегодня и в США, и в Европе выходит большое количество статистических данных. Наиболее важной для рынков станет информация об уровне безработицы в Еврозоне и изменению производственного индекса ISM в США за сентябрь. Также очень внимательно инвесторы отнесутся к ответам Бена Бернанке на вопросы по монетарной политике сегодня в 20.30 МСК. Мы ожидаем, что речь руководителя ФРС и статистика окажут позитивное влияние на котировки в понедельник. 

Рынок накануне 

В пятницу рынок просел на фоне неожиданного падения индекса потребительского доверия университета Мичигана. Информация о вполне удовлетворительном состоянии испанских банков помогла индексам отойти от минимумов сессии к концу  дня. Тем не менее, по итогам всего квартала основные индикаторы заметно прибавили благодаря ожиданиям, что мировые центробанки будут стимулировать рост национальных экономик. Так, S&P 500 вырос за последние три месяца на 5,8%. 

( Читать дальше )

Хочу, поделится соображениями, навеяно обзором .

Уверен  все  кто работает  в   Si   всю неделю  мучал вопрос что за Х.

 Si на пришлой неделе  вел себя не так как положено или не так как обычно. Имеющий силы и желание найдет ответ почему прочитав  ниже- зацепляю сюда кусок обзора Сергея Ягишянца. Мое мнение,  Сергей уловил и написал самую суть процессов, которые происходят.

Кратко
Мировое Биг Бабло  замыслило вложиться в рубль!
 Даже если нефть будут топтать они все равно будут покупать рубли потому что
1  ставки высокие
2  гарантия того что ЦБ удержит коридор. Прощай ЗВР

По плану или без плана ЦБ обязательно  обдерут, ЗВР уйдут в руки спекулянтов, поправка ФРС, ЦБ Европы.



Что делать
 Пытататся  самостоятельно спасать свою личную часть ЗВР :-)
 Подыгрывая Биг Баблу, ждать  ударов о границы коридора я жду вниз.

( Читать дальше )

Еще даже не закончились налоговые льготы, уже запущены все программы стимулирования экономики ФРС, а экономика США все равно слабеет.

Вчера писал о том, что заказы на товары длительного пользования упали на 13,2% — макс. с января 2009.

А сегодня выходит индекс доверия в производственном секторе PMI Chicago, который упал ниже 50 пунктов впервые с сентября 2009 года.

Что говорят экономисты по этому поводу?

• в промышленности замедление
• промышленность была самой сильной частью экономики в период ее восстановления с 2009 по 2011 год
• в лучшем случае ВВП США вырастет на 1,5%
• сектор замедляется даже несмотря на сильную динамику в автомобилестроении
• экономические данные оправдывают запуск QE3 федрезервом 

DeutscheBank — влияние QE3 на экономику США и рынки:

• QE3 до конца 2013 года составит $800 млрд
• Это опустит доходности казначейских облигаций на 50 бп
• рынок акций поднимется на 3% больше, чем без QE3
• цены на на недвижимость вырастут на 2% больше
• QE3 усилит ВВП на 50 бп
• создаст 500 тыс рабочих мест
• безработица сократится на 0,3пп 

 


ФРС сделала из нетрадиционного способа монетарного смягчения вполне прижившуюся модель «отладки проблем».

Пускай объёмы почти в два раза меньше, чем при предыдущих, тем не менее, банки скоро захлебнутся ликвидностью.

С чего выкуп ипотечных облигаций вдруг решит проблему с недвижимостью??

Как видно из графика (а он создан согласно данным US Census Bureau), монетарное послабление не сильно увеличило объёмы кредитования.

Оно больше увеличило количество резервов, что по сути является очередным пассивом для ФРС, поскольку требует процентных выплат.


Блог

Президент ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер выступил с критикой сентябрьских решений ФРС по QE3 и низкой ставке, полагая, что данные решения осложнят стратегию выхода, причем, сам выход из мягкой политики может наступить гораздо раньше 2015 года. По мнению Плоссера, QE3 создает больше рисков, нежели преимуществ и ФРС не следует покупать ИЦБ чтобы поддержать только один сектор экономики. Плоссер согласен, что рынок жилья восстанавливается, потребительские расходы растут, тогда как рынок труда улучшается медленными темпами. При этом, он заметил, что монетарная политика может мало что сделать для увеличения количества рабочих мест.

-ФРС, Плосер: Прозрачность экономики будет способствовать большей эффективности политики
-ФРС, Плосер: Время для стратегии выхода может наступить раньше, чем предполагатся в 2015
 -ФРС, Плосер: ФРС не следует покапать ИЦБ чтобы поддержать только один сектор экономики
— ФРС, Плосер: В дальнейшем политика должна быть более жесткой, чем заявляет ФРС
-ФРС, Плосер: ожидает, что самого худшего сценария «фискального краха» удастся избежать
 -ФРС, Плосер: Ситуация в Европе по-прежнему создает неопределенность
-ФРС, Плосер: Инфляция ожидается на уровне 2% в среднесрочной и долгосрочной перспективе, риски малы
-ФРС, Плосер: Данные по рынку труда указывают на постепенное улучшение
 -ФРС, Плосер: Монетарная политика не может сделать много для создания большего кол-ва рабочих мест
-ФРС, Плосер: Данные по потребительским расходам указывают на умеренный рост
-ФРС, Плосер: Программа покупки гособлигаций может сделать стратегию выхода более рискованной

( Читать дальше )

На графике ниже показан год к году изменения цены золота в долларах США, и год от года изменения баланса ФРС. (Синий цвет цена золота) (киричневый цвет баланс ФРС)


Ниже показан год из года изменения цены золота в долларах США, и год от года изменения баланса (в долларах) народного банка Китая.


( Читать дальше )

QE3 неэффективно, запуск QE4 ожидается к концу 2012г — аналитик Morgan Stanley


 
Нью-Йорк. 24 сентября. ИНТЕРФАКС-АФИ — Третий раунд количественного смягчения (QE3), вероятнее всего, будет неэффективным, в связи с чем Федеральная резервная система может объявить о начале четвертого этапа программы покупки
активов (QE4) к концу 2012 года, заявил аналитик Morgan Stanley Адам Паркер, слова которого передает агентство Bloomberg.

Теперь можно готовится к плохому развитию событий, так как куе3  не поможет, а последующие тем более.Экономика в опасности)