Федеральный резерв

— ХЬЮСТОН, у нас проблема!

ФРС не может обещать снижать ставку при исторических максимумах рынка акций и сильном рынке труда ФРС. Тем временем рынок очень хочет и ждёт снижения, в особенности долговой. 
Крупные участники рынка уже давно знают как снижать жёсткость ФРС путём организации локальных распродаж. Они обязательно устроят что-то подобное, если ФРС будет жестить. И представьте насколько сильно это разозлит главного быка на рынке акций Дональда Трампа, который непременно атакует Пауэлла и Ко, за падение индексов со своих исторических максимумов.
Рынок должен упасть, либо это сделает ФРС либо что-то другое. Идеальный вариант для ФРС конечно «что-то другое» иначе выхода нет.

Кто следит за моими публикациями может помнить вот такую картинку хорошо отвечающую на вопрос что покупать/продавать при разных сценариях состояния экономики и ФРС:

Так вот недавно мы находились в жёлтом секторе, а сейчас всё больше переходим в красный сектор этой чудесной диаграммы.  И это подтверждается текущим снижением облигаций при уплощении кривой. Пока ФРС «мямлит» по поводу дальнейшей политики мы уже видим два попадания из трёх в красном блоке: рост спроса на доллар и кэш, рост защитных акций. Дальше будет рост волатильности (читай: обвал акций), а в этом случае снижение ставки предопределено.

( Читать дальше )

Май 2013 был самым плохим месяцем на рынке гособлигаций США более чем за 3 года. Доходность 10-летних Трежерей выросла за месяц на 45 п. с 1,68 до 2,13 % годовых. http://www.bloomberg.com/news/2013-06-01/treasuries-loss-is-biggest-in-3-years-as-fed-considers-tapering.html

Посмотрим баланс Феда на 30.05.2013 
http://www.federalreserve.gov/releases/h41/current/h41.htm#h41tab9
Там более 3 триллионов бондов, из них около 1,9 триллиона гособлигации и почти 1,2 триллиона иппотечных облигаций. 

Собственный капитал Феда 55 млрд. дол.
А его активы 3 437 млрд дол. 
Выходит, что Фед работает с титаническим плечом 1/62,5. На сегодняшний день с точки зрения управления рисками такого себе не позволит наверное ни один хедж фонд в мире.

Просадка 3 триллионного портфеля всего на 2% дает «бумажный убыток» в 60 млрд. дол, что съедает с потрохами весь собственный капитал американского центрального банка. Скорей всего майское падение цен на облигации сделало Фед де-факто банкротом. 

( Читать дальше )

Насколько я понял из выступления — КУЕ в ближайшее время фед не запускает.
Но почти всю пятницу(да и наверное не только пятницу) ЕВРО/ДОЛЛАР росла на ожиданиях КУЕ. Почему теперь не падает? Какои же настроения у рынка?
Или я неправильно понял Бернанке?
Спасибо за ваши ответы.

Во вторник председатель Федеральной Резервной системы Бен Бернанке выступил  в  Университете имени Джорджа Вашингтона и защитил Федеральное правительство от его самого откровенного критика, Рона Пола.
 
В лекции истории ФЕДа и Великой Депрессии, Бернанке посвятил четыре слайда обсуждению «проблем золотого стандарта.»
 
В течение многих лет Конгрессмен (и теперь кандидат в президенты) Рон Пол требует от Федерального правительства  вернуться к системе золото стандарта, в которой доллары были бы обеспечены золотом.
 
Соединенные Штаты отменили золотой стандарт в 1933, и полностью перешли от фиксированного обменного курса в 1971. Бернанке защитил то решение во вторник, говоря, что золотой стандарт создает «ужасную большую трату ресурсов».
 
«Чтобы иметь золотой стандарт, Вы должны поехать в Южную Африку или куда-нибудь, вскопать тонны золота, переместить его в Нью-Йорк и поместить его в подвал Федерального резервного банка Нью-Йорка. Это — большое усилие и работа,» —  сказал он.


( Читать дальше )