ФОРЕКС

До недавнего времени практически любое восстановление после рецессии сопровождалось быстрым ростом занятости. Однако на этот раз рабочие места в экономике создаются крайне неохотно, несмотря на то, что центральные банки развитых стран используют аккомодационные монетарные политики в надежде стимулировать спрос, уничтоженный мировым экономическим кризисом. В результате, люди, убежденные в том, что им не удастся найти работу в течение длительного времени, массово покидают рабочую силу. Это явление проявилось наиболее ярко в Соединенных Штатах, где Федеральная резервная система  понизила ставки до беспрецедентных уровней и при помощи количественного ослабления (QE) увеличила банковские резервы. Но инфляция, которую обычно подстегивает политика монетарной экспансии, пока остается весьма скромной — 2% — потому что банки не спешат использовать свои резервы для повышения объемов кредитования и ликвидности. Конечно, это сдерживает рост ценовой волатильности, но и занятость при этом тоже не увеличивается. Но ФРС, кажется, не смущает то, что ее политика не работает. Вместо того, чтобы изменить подход, ЦБ запускает новые и новые программы QE. Вероятно, те, кто принимают подобные решения, думают, что раз увеличение резервов более чем на 2 трлн. долларов не принесло желаемых результатов, то еще 85 млрд. долларов ежемесячно — то есть, 1 трлн. за год — сделают свое дело. 


( Читать дальше )

В преддверии заседания ФРС, на котором станут известны планы регулятора относительно третьего раунда количественного смягчения, вышел крайне интересный доклад МВФ по американской экономике. По подсчётам МВФ, из-за запуска механизмов автосеквестра и повышения ряда налогов, рост ВВП по итогам текущего года не досчитается порядка 1,25 — 1,75%. Поскольку прогноз роста на 2013 г. составляет 1,9%, то экономисты МВФ заключают, что если бы всё оставалось, как есть, то Штаты могли бы прибавить около 3%.

Оценка роста в следующем году была понижена до 2,7%, хотя ранее она находилась на уровне 3%. Кроме того, отмечается, что сокращение расходов на образование, науку и инфраструктуру не только угнетают краткосрочный рост, но и понижают потенциал среднесрочного роста. На этом фоне в МВФ ожидают, что ФРС продолжат QE3 до конца года, а постепенное замедление программы последует только лишь в 2014 г. Однако это оценка входит в прямое противоречие с тем, что ранее говорил шеф ФРС Бен Бернанке.

Напомню, он заявил, что снижение объёмов покупок ценных бумаг может произойти уже в течение нескольких ближайших заседаний ФРС. Критерием выхода из программы называется «существенное улучшение на рынке труда». Вместе с тем, параметры этого самого «существенного улучшения» не называются. Единственное, что мы знаем — это целевой уровень ФРС по безработице, который находится на уровне 6,5%. Нынешняя же безработица на 7,6% до этой отметки явно не дотягивает.


( Читать дальше )

Трейдеры некоторых крупнейших в мире банков манипулировали ключевыми валютными курсами, используемыми для определения стоимости инвестиций на триллионы долларов, согласно заявлению пяти дилеров, располагающих информацией об этой деятельности.
Сотрудники, работавшие на исполнении ордеров клиентов, манипулировали ставками WM/Reuters сдвигая торговлю в период непосредственно перед и сразу после 60-секундного промежутка времени, в течение которого устанавливаются ключевые ставки, заявили нынешние и бывшие трейдеры, пожелавшие остаться анонимными, так как эта практика является весьма противоречивой. Дилеры сговаривались со своими контрагентами с целью увеличить шансы значительного изменения ставок, заявили двое из этих людей, проработавших в индустрии более 20 лет.
Такое поведение происходило ежедневно на валютном спот-маркете, и продолжалось как минимум в течение 10 лет, влияя на оценку деривативов, заявили эти трейдеры. Financial Conduct Authority, Британский орган, отвечающий за надзор на рынках, рассматривает вопрос о необходимости проведения расследования возможного манипулирования ставками, как заявил человек которого допрашивали по этому поводу.


( Читать дальше )

12 июня состоялась первая часть вебина «Трейдинг в зоне. Разбор полётов», в ходе которого мы говорили о психологических проблемах, мешающих трейдерам прибыльно торговать. Все, кто не успел на прямой эфир, могут посмотреть вебинар в записи.

По евро пока ситуация довольно запутанная, а по тому пока активно не торгую. Однако неплохие торговые возможности открываются по нефти и индексу Доу. Подробнее в видео обзоре.

Во всей этой истории с рассмотрением соответствия действий ЕЦБ его мандату в Конституционном суде Германии есть ещё один интересный момент. Формально все страны еврозоны равны между собой — при принятии решений ЕЦБ в Совете управляющих каждая страна имеет лишь один голос. Понятно, что Германия находится в положении основного донора всех программ финансовой помощи. Однако давайте представим, что в каждой из 17 стран еврозоны национальные суды начнут подобные проверки. Всеобщего хаоса в таком случае избежать вряд ли удастся.

Более того, уже впору задумываться о мандате Бундесбанка. Напомню, вся монетарная политика в регионе вырабатывается исключительно в ЕЦБ, а полномочия национальных регуляторов сводятся лишь к её исполнению и контролю на местах. А сейчас ведь получается как? Глава Бундесбанка регулярно делает заявления, в которых выражает своё несогласие с некоторыми действиями Марио Драги. Вот откуда возникает угроза устойчивости всей системы банковского регулирования, на что уже мягко намекают в ЕЦБ.


( Читать дальше )

На сегодня по валютной паре eur/usd торговый план не слишком отличается от вчерашнего. У нас есть зона спроса 1,3260-1,3280, сформированная вчера и позавчера, и у нас есть зона предложения 1,3460, которую видно по ордерам жертв оанды. Исходя из этого торговый план крайне прост — лонг в зоне спроса, шорт в зоне предложения.