В текущем году ожидаем небольшого снижения NIM в пределе 10-20 б.п. – до 4,8%-4,9%. По итогам 2022 г. прирост прибыли замедлится до ~10% из-за дальнейшего удорожания пассивов и ожидаемого торможения кредитования.Промсвязьбанк
С самого начала января рынок дает понять инвесторам, что прошлогодняя халява закончилась! Бесконечный рост превратился в полноценный волатильный рынок, где акции могут не только расти, но и падать! Для множества новичков, открывших счета только в 2021 году, такая ситуация внове! Зарабатывать станет сложнее, но и возможности на таком рынке появляются чаще.
Сразу скажу, что пост получился скорее на политическую тему, поэтому предвижу много негативных комментариев и буду активно банить за некорректное общение.
Наш рынок обвалился на фоне воинственной риторики политиков и выдвижения ультиматума!!! альянсу НАТО и Западным странам. Ситуация в общем-то идиотическая, ведь для предъявления подобных требований Россия не обладает достаточными финансовыми или военными ресурсами. Ударенные головой патриоты могут сколько угодно вспоминать былое величие и значение СССР в мире, к современным реалиям это имеет мало отношения. Нужно честно себе признаться, что сегодняшняя Россия это одна из более чем десятка крупных развивающихся стран с 6 — 8 местом по ВВП, тенденцией к падению в этом списке из за стагнации экономики, снижающимися доходами населения, снижающейся численностью населения и высокой зависимостью от сырьевых ресурсов. Выдвижение своих требований альянсу занимающему совокупно 30% мировой экономики и имеющему под 800 млн населения, выглядит несколько нелепо. Да, мы ведущая ядерная держава и это как раз тот щит, который гарантирует отсутствие вражеских сапог (видимо в 21 веке актуальнее писать ботинок) на нашей земле. Пока ядерные силы несут боевое дежурство, всерьез рассуждать об опасности вхождения стран Прибалтики (они уже давно в альянсе и ничего ужасного с нами до сих пор не произошло, Калининград как был, так и остается российским) Украины или Грузии в НАТО не приходится. Но и что бы реально повлиять на политику расширения альянса нам не хватает ресурсов, если конечно не брать в расчет ядерный апокалипсис и мир в труху.
14 января 2022 поставлено сразу два рекорда – объем торгов всего российского рынка 253 млрд (289 c вечерней сессией) и в акциях Сбербанка 106 млрд руб. Предыдущие рекорды были на распродажах российских акций в марте 2020 – по рынку и в декабре 2021 – по Сберу.
🟠 По количеству акций объемы близки к рекордным – больше 400 млн акций в день (~4% Free Float Сбербанка) было лишь 5 раз с 2012, впервые с февраля 2015. Если
Сбербанк вновь продемонстрировал сильные результаты по результатам месяца и года в целом, практически совпавшие с нашими ожиданиями и консенсус-прогнозом. В то же самое время рынок совершенно проигнорировал отчетность, поскольку инвесторы сосредоточены на геополитической напряженности и растущих рисках новых санкций США в отношении российских банков. В результате котировки Сбера в пятницу упали до 250 руб. за акцию. Это предполагает мультипликаторы 2022П P/TBV 0.90 и P/E 4.3x и дивидендную доходность 10.5% по обыкновенным акциям. Такие низкие оценки мы наблюдали только в 2014 (кризис на Украине) и в марте 2020 (Covid-19). Наша текущая целевая цена предполагает нормализованную геополитическую обстановку и базируется на безрисковой ставке 8%.Атон
В конце прошлой недели на российском фондовом рынке лилась кровь.
Переговоры Россия-НАТО закончились ничем. Звенящая тишина простояла за закрытыми дверями недолго. Сперва представители российского МИДа высказались в духе “когда заканчиваются слова, начинают говорить орудия”. Американские конгрессмены традиционно ответили мантрами про отключение нашей страны от SWIFT и санкциями на госдолг, но сдобрили их щепоткой куда более прикладных, реальных и дерзких угроз.
Страховка от дефолта России (CDS) выросла за пятницу на 3.8%, доллар с топтания в районе 74.5 задёрнулся выше 76, индекс RGBI потерял сразу пару процентов, доходности ОФЗ почти взяли штурмом двузначную отметку…Кровавая баня началась!
Первыми, конечно же, повалились банки, в отношении которых слово “санкции” было сказано персонально. Драматичнее всех начал крушиться Сбер, как основной прокси на Россию. Биржевой стакан ломился от офферов убегающих нерезидентов, Зелёный похудел на 12,5% за неделю. Аналогичная участь постигла
#утренняя_аналитика
Доброе утро, коллеги!
Рыночный гамбит состоялся в последнюю пятницу. Все понятно, про это не хочется даже слишком широко останавливаться, потому что это все видели, и это все знают, и почувствовали своими портфелями то, что после провала переговоров РФ-НАТО, на рынок пришла волна распродаж. Все это уже де-факто. Обсуждать дополнительно не будем.
Однако, вместе с этим негативом, который был просто отчаянный, я бы даже сказал «нарочитый», на рынок пришел признак позитива, и этот признак весьма существенный. Разберемся, что я имею ввиду.
Невероятные объемы Сбербанка.
Я получил товарищеский «втык» от подписчика Ивана за то, что Сбер раздают по 260р., а я размещаю на канале позитивные паттерны по какой-то Транснефти. Совершенно справедливое замечание, Иван 100% прав. Объясню почему. Дело в том, что Сбербанк – это не просто дом, который построил Греф (тем более, он его только «переделал»).