СберБанк

Чистая прибыль Сбербанка по итогам 2021 года превысила 1,2 трлн руб.

Активы по итогам года выросли на 14,6% или на 15,0% без учета валютной переоценки и составили 38 трлн руб. Кредитный портфель юридических лиц вырос на 10,5% без учета валютной переоценки, портфель розничных кредитов увеличился на 25,8% во многом за счет роста ипотечного кредитования на 29%.

Банк продемонстрировал рекордную прибыль на фоне восстановления экономики после кризиса 2020 г. Прирост ЧПД по итогам года замедлился до 12,3% (14,3% в 2020 г.) из-за роста стоимости пассивов. При этом ЧКД вырос на 13,5% за год vs 8,4% в 2020 г. благодаря восстановлению транзакционной активности. Показатель чистой процентной маржи (NIM) Сбербанка в декабре снизился до 5,04% (-4 б.п. к ноябрю); по итогам года составил 5,0% благодаря существенной доли активов с плавающими ставками.

В текущем году ожидаем небольшого снижения NIM в пределе 10-20 б.п. – до 4,8%-4,9%. По итогам 2022 г. прирост прибыли замедлится до ~10% из-за дальнейшего удорожания пассивов и ожидаемого торможения кредитования.

Промсвязьбанк

🏛 Сбербанк отчитался в пятницу по РСБУ за 2021 год, сообщив о росте чистой прибыли на 74,3% (г/г) до 1,23 трлн рублей:



📈Наконец-то теперь мы с чистой совестью можем сказать вслух, что Сбер покорил долгожданный триллион рублей по чистой прибыли, что оказалось историческим рекордом для него, благодаря двухзначному темпу роста процентных и комиссионных доходов — на 12,3% и 13,5% соответственно, а также роспуску резервов, на фоне улучшения качества кредитного портфеля.  

💼 Кредитный портфель вырос по итогам минувшего года на 15,5% до 27,6 трлн руб. Драйвером роста была ипотека (ипотечный портфель вырос на 29%), хотя и корпоративный сегмент продемонстрировал высокий темп роста (+10,5%).  



( Читать дальше )

С самого начала января рынок дает понять инвесторам, что прошлогодняя халява закончилась! Бесконечный рост превратился в полноценный волатильный рынок, где акции могут не только расти, но и падать! Для множества новичков, открывших счета только в 2021 году, такая ситуация внове! Зарабатывать станет сложнее, но и возможности на таком рынке появляются чаще. 

Сразу скажу, что пост получился скорее на политическую тему, поэтому предвижу много негативных комментариев и буду активно банить за некорректное общение. 

Наш рынок обвалился на фоне воинственной риторики политиков и выдвижения ультиматума!!! альянсу НАТО и Западным странам. Ситуация в общем-то идиотическая, ведь для предъявления подобных требований Россия не обладает достаточными финансовыми или военными ресурсами. Ударенные головой патриоты могут сколько угодно вспоминать былое величие и значение СССР в мире, к современным реалиям это имеет мало отношения. Нужно честно себе признаться, что сегодняшняя Россия это одна из более чем десятка крупных развивающихся стран с 6 — 8 местом по ВВП, тенденцией к падению в этом списке из за стагнации экономики, снижающимися доходами населения, снижающейся численностью населения и высокой зависимостью от сырьевых ресурсов. Выдвижение своих требований альянсу занимающему совокупно 30% мировой экономики и имеющему под 800 млн населения, выглядит несколько нелепо. Да, мы ведущая ядерная держава и это как раз тот щит, который гарантирует отсутствие вражеских сапог (видимо в 21 веке актуальнее писать ботинок) на нашей земле. Пока ядерные силы несут боевое дежурство, всерьез рассуждать об опасности вхождения стран Прибалтики (они уже давно в альянсе и ничего ужасного с нами до сих пор не произошло, Калининград как был, так и остается российским) Украины или Грузии в НАТО не приходится. Но и что бы реально повлиять на политику расширения альянса нам не хватает ресурсов, если конечно не брать в расчет ядерный апокалипсис и мир в труху. 

( Читать дальше )

+1%  к счету

Сбербанк: декабрьский отчет по РСБУ отражает рост доходов

Согласно свежему отчету Сбербанка по РСБУ, чистая прибыль организации в декабре составила 89,6 млрд руб., а за весь четвертый квартал — 300 млрд руб. Продолжилось наращивание портфеля розничных кредитов (+2,0% м/м и +25,8% г/г) преимущественно за счет ипотеки; в корпоративном сегменте рост ускорился до 1,5% м/м.

Несмотря на традиционное для декабря снижение показателей прибыли из-за увеличения затрат в конце года (операционные расходы выросли на 42% м/м), Сбербанк показал хорошие результаты по основным статьям доходов. Чистая процентная маржа восстановилась после некоторого снижения в ноябре, чему способствовал рост чистых процентных доходов на 4,7% м/м. Комиссионные доходы, которые оставались примерно на одном уровне всю осень, увеличились на 18% м/м, что, впрочем, обусловлено в основном факторами сезонности. На уровне чистого финансового результата поддержку оказал и низкий уровень отчислений в резервы (4 млрд руб. в декабре при стоимости риска 0,2%), при этом доля просроченных кредитов (2,3%) и коэффициент покрытия резервами (2,6) остались без изменений. Что касается квартальных результатов, то по итогам 4К21 Сбербанк показал приличную рентабельность капитала (22,9%) при стабильной чистой процентной марже (5,4%), замедлении роста комиссионных доходов (+7,6% г/г), очень низкой стоимости риска (0,2%) и относительно высоких в силу сезонности операционных расходах.

( Читать дальше )

14 января 2022 поставлено сразу два рекорда – объем торгов всего российского рынка 253 млрд (289 c вечерней сессией) и в акциях Сбербанка 106 млрд руб. Предыдущие рекорды были на распродажах российских акций в марте 2020 – по рынку и в декабре 2021 – по Сберу.

🟠 По количеству акций объемы близки к рекордным – больше 400 млн акций в день (~4% Free Float Сбербанка) было лишь 5 раз с 2012, впервые с февраля 2015. Если

( Читать дальше )

📉TCSG -2.9% 📉Сбербанк -2.2% 📉ВТБ -0.7% Рост индекса IMOEX не помогает банковскому сектору, инвесторы продолжают распродавать банки на опасениях новых санкций. В случае вторжения России на Украину, США обещает ввести санкции против как минимум трех организаций из следующего перечня: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, ВЭБ, РФПИ, МКБ, Альфа-банк, Россельхозбанк, «Открытие», Промсвязьбанк, Совкомбанк, Транскапиталбанк «Открытие», Промсвязьбанк, Совкомбанк, Транскапиталбанк.

На данный момент Сбербанк от вершины упал уже более чем на 33%, TCSG более 36%, а ВТБ более 19%😳

Сбербанк представил результаты за декабрь по РСБУ 

Чистая прибыль банка за декабрь 2021 года по РСБУ достигла 90 млрд руб. (+43.3% г/г), что предполагает высокий аннуализированный показатель рентабельности капитала (RoE) 20.3%. Чистый процентный доход увеличился в декабре на 13% г/г до 148 млрд руб., доходность активов при этом составила 4.7% (+0.2 пп м/м), а чистый комиссионный доход прибавил 5% до 57.9 млрд руб. (-0.08% г/г). Операционные расходы увеличились на 7.7% г/г, что является умеренным ростом. Расходы на создание резервов под обесценение составили 3.9 млрд руб. в декабре, а стоимость риска при этом была на уровне 0.2%. Общий объем активов вырос на 14.5% с начала года до 37.9 трлн руб. Норматив Н1.0 составляет 14.2%. Чистая прибыль банка за 2021 подскочила на 58.3% г/г до 1.24 трлн руб., чистый процентный доход укрепился на 12.2%, а комиссионный доход — на 13.7%. RoE составляет впечатляющие 24.5%, а соотношение затраты/доход — 30.1%.

Сбербанк вновь продемонстрировал сильные результаты по результатам месяца и года в целом, практически совпавшие с нашими ожиданиями и консенсус-прогнозом. В то же самое время рынок совершенно проигнорировал отчетность, поскольку инвесторы сосредоточены на геополитической напряженности и растущих рисках новых санкций США в отношении российских банков. В результате котировки Сбера в пятницу упали до 250 руб. за акцию. Это предполагает мультипликаторы 2022П P/TBV 0.90 и P/E 4.3x и дивидендную доходность 10.5% по обыкновенным акциям. Такие низкие оценки мы наблюдали только в 2014 (кризис на Украине) и в марте 2020 (Covid-19). Наша текущая целевая цена предполагает нормализованную геополитическую обстановку и базируется на безрисковой ставке 8%.

Атон

В конце прошлой недели на российском фондовом рынке лилась кровь.

Переговоры Россия-НАТО закончились ничем. Звенящая тишина простояла за закрытыми дверями недолго. Сперва представители российского МИДа высказались в духе “когда заканчиваются слова, начинают говорить орудия”. Американские конгрессмены традиционно ответили мантрами про отключение нашей страны от SWIFT и санкциями на госдолг, но сдобрили их щепоткой куда более прикладных, реальных и дерзких угроз. 

Страховка от дефолта России (CDS) выросла за пятницу на 3.8%, доллар с топтания в районе 74.5 задёрнулся выше 76, индекс RGBI потерял сразу пару процентов, доходности ОФЗ почти взяли штурмом двузначную отметку…Кровавая баня началась! 

Первыми, конечно же, повалились банки, в отношении которых слово “санкции” было сказано персонально. Драматичнее всех начал крушиться Сбер, как основной прокси на Россию. Биржевой стакан ломился от офферов убегающих нерезидентов, Зелёный похудел на 12,5% за неделю. Аналогичная участь постигла

( Читать дальше )

#утренняя_аналитика

Доброе утро, коллеги!

Рыночный гамбит состоялся в последнюю пятницу. Все понятно, про это не хочется даже слишком широко останавливаться, потому что это все видели, и это все знают, и почувствовали своими портфелями то, что после провала переговоров РФ-НАТО, на рынок пришла волна распродаж. Все это уже де-факто. Обсуждать дополнительно не будем.

 Однако, вместе с этим негативом, который был просто отчаянный, я бы даже сказал «нарочитый», на рынок пришел признак позитива, и этот признак весьма существенный. Разберемся, что я имею ввиду.

 

Невероятные объемы Сбербанка.

Я получил товарищеский «втык» от подписчика Ивана за то, что Сбер раздают по 260р., а я размещаю на канале позитивные паттерны по какой-то Транснефти. Совершенно справедливое замечание, Иван 100% прав. Объясню почему. Дело в том, что Сбербанк – это не просто дом, который построил Греф (тем более, он его только «переделал»).

( Читать дальше )