СберБанк

Сбербанк в течение года может снизить ставки по валютным вкладам до сотых долей процента, сообщил агентству Bloomberg первый зампред банка Александр Морозов. Несмотря на санкции, Сбербанк не ощутил дефицита валютной ликвидности — наоборот, приток валютных вкладов был настолько мощным, что теперь Сбербанк не может их разместить.

specialsituations.net/sberbank-currency-overflow/

Согласно данным оборотной ведомости, валютные пассивы Сбербанка на 1 апреля превышали валютные активы на 5,2 млрд долларов. Таким образом, если банк ничего не будет предпринимать, чистый убыток от курсовых разниц при росте курса доллара до 70 руб/доллар составит 11,1 млрд руб.

При этом, в марте благодаря укреплению курса рубля Сбербанк, по нашим расчетам, заработал 57,1 млрд руб на курсовых разницах. Всего, по нашим оценкам, прибыль Сбербанка от курсовых разниц за первый квартал составила 33,9 млрд руб.

Влияние курсовых разниц на целевую цену Сбербанка незначительно. В случае, если курс доллара вырастет до 70 руб и Сбербанк не уменьшит чистую валютную позицию, его целевая цена будет снижена на 50 коп.

• после первого часа торгов, сформировался локальный минимум из 2х внутренних свечей пробитых вверх (свечные модели);
• цена проторговалась в рамках диапазона (зеленые линии), так и не пробив его.

Техническая картина по акциям Сбербанка выглядит так:

Главным риском, мешающим достижению инфляции в 4%, являются высокие инфляционные ожидания, заявила вчера первый зампред ЦБ Ксения Юдаева. Высокие инфляционные ожидания, по её словам, мешают снижению ключевой ставки.

specialsituations.net/low-inflation-gives-9-percent/

Само по себе снижение ключевой ставки на 1 п.п. на ближайшем заседании слабо повлияет на целевую цену Сбербанка, так как доля средств ЦБ в его пассивах значительно снизилась, а стоимость депозитов снижается несмотря на сохранение ключевой ставки на уровне 11%.

Однако, снижение инфляции в соответствии со сценарием ЦБ — то есть до 4% уже в 2017 году — и соответствующее снижение ключевой ставки способны оживить рост кредитования. В этом случае целевая цена Сбербанка вырастет до 135,4 руб за акцию.

Решение о повышении целевой цены Сбербанка в связи с пересмотром прогноза по рынку кредитования нами будет принято в случае появления серьезных предпосылок к смягчению денежно-кредитной политики ЦБ.