Сбербанк – рсбу / мсфо
Общий долг – мсфо на 31.12.2017г: 23,676.2 трлн руб
Общий долг – мсфо на 31.12.2018г: 27,341.7 трлн руб
Общий долг – мсфо на 31.12.2019г: 25,472.2 трлн руб
Общий долг – мсфо на 30.06.2020г: 27,555.8 трлн руб
Прибыль 2017г: 653,565 млрд руб / Прибыль мсфо 748,7 млрд руб
Прибыль 9 мес 2018г: 612,736 млрд руб/ мсфо 655,5 млрд руб
Прибыль 2018г: 811,104 млрд руб/ Прибыль мсфо 831,7 млрд руб
Прибыль 6 мес 2019г: 444,160 млрд руб/ Прибыль мсфо 476,9 млрд руб
Прибыль 7 мес 2019г: 519,669 млрд руб
Прибыль 8 мес 2019г: 593,228 млрд руб
Прибыль 9 мес 2019г: 665,371 млрд руб/ Прибыль мсфо 633,0 млрд руб
Прибыль 2019г: 870,057 млрд руб/ Прибыль мсфо 845,0 млрд руб
Прибыль 6 мес 2020г: 337,530 млрд руб/ Прибыль мсфо 287,2 млрд руб
Прибыль 7 мес 2020г: 403,087 млрд руб
Прибыль 8 мес 2020г: 479,660 млрд руб
Прибыль 9 мес 2020г: 559,412 млрд руб (-15,9% г/г)
https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/reports-and-publications/ras
https://www.sberbank.com/ru/investor-relations/reports-and-publications
После наступления экс-дивидендной даты по дивидендам за 2019 акции торгуются по коэффициентам 0,95x P/BV и 3,5x P/PPOP 2020П (соответственно с дисконтами 17% и 10% к средним мультипликаторам за последние два года) при дивидендной доходности за 2020П на уровне 6,2% / 6,5% по обыкновенным и привилегированным бумагам соответственно. Геополитическая обстановка и пандемия, вероятно, будут определять их динамику в краткосрочной перспективе, в отсутствии фундаментальных катализаторов роста.Кипнис Евгений
Финансовые результаты банка по РСБУ за сентябрь выглядят достойно, указывая на то, что динамика прибыли и RoE практически вернулись к до-ковидным траекториям. Ключевым драйвером роста является ЧПД за счет увеличения объемов кредитования, а также хорошая динамка комиссионного дохода. Однако отчисления в резервы по-прежнему относительно высоки. Сбербанк торгуется с мультипликаторами 2021П P/BV — 1.0x и P/E 6.0x, что относительно дешево, но мы не видим катализаторов роста в ближайшей перспективе, помимо общерыночных тенденций.Атон