СВОП

На текущий момент ситуация на рынке ликвидности не выглядит «напряженной», при этом — ставки находятся на относительно повышенном уровне.

Вчерашний «перекос» на ставках РЕПО и МБК не полностью прошел, но ситуация пока не переросла в масштабный «кризис доверия»...



К полудню 27 сентября на рынке МБК — на «первом круге» ставки 5-5,25%, на «втором круге» — 5-5,75%... 

-----------------------------------------------------------------------------------------

На валютном рынке после утреннего «засаживания» USDRUB_ТОМ ЦБ РФ — ситуация «устаканилась» и доллар слабо «возвращает» себе позиции… Хотя, в районе утреннего максимума можно ожидать «сопротивление» ЦБ.

EURRUB_TOM выглядит слабее и пока не может «переломить» ситуацию и устремиться назад (т.е. вверх).

----------------------------------------------------------------------------------------
UP^
ВАЖНО!

Итог аукциона прямого РЕПО сроком на 7 дней: 
Озвученный с утра максимальный объем был 10 млрд. 

( Читать дальше )

TGTF!!!!

Прошу прощения за «задержку», рабочий комп не смог прочесть файл в 2010 Экселе, пришлось заново отрисовывать (сегодня «налегке» — только айпэд+курительная трубка, через пару часов начнется «слет» на бирже РТС по поводу ЛЧИ — надо присутствовать… потом Айриш паб и «туса» профучастников)...

Относительно рынка ликвидности, сегодня все «ровно» — ставки и объемs заимствований на РЕПО ЦБ — практически повторяют вчерашний день…

Отмечаю некое снижение ставок (своп, МБК, РЕПО), но при этом они пока выше среднестатистических...  Продолжаем наблюдение:



Объем заимствований на 1-м аукционе РЕПО:




Ну и «традиционная» таблица ставок:



Удачных трейдов!!!

Пы Сы:
Завтра курю в сигарном с 14:00. Кто хочет — присоединяйтесь!!!
Галерея Градусов (www.cru.ru) м. Тульская, Серпуховской вал д.5

Затем (если погода позволит) картинг и мото на автодроме Лидер
www.am-lider.ru

Не могу сказать, что ситуация на рынке ликвидности улучшается. С утра свопы «стояли» в районе 4,1-4,2%, однако к полудню немного выросли — к 4,52%.

Первый круг (ТОП банки) на МБК с утра был порядка 4,5%, к 12 ставки немного поднялись.

Отмечается снова рост заимствований на 1-м аукционе РЕПО. Также отмечаею сближение ставки по свопу и мбк (тенденци не ахти, безрисковые активы дорожают). Спрос на валюту возрастает.



Снова повторюсь, что рынок ликвидности делится на 2 лагеря:
1. Допущеные к деньгам ЦБ (к аукционам) — берут РЕПО ниже ставки ЦБ (ниже 5,27%).
2. Не допущеные — им соответственно «раздают» выше ЦБ...

---------------------------------------------------------------------

( Читать дальше )

После некоторого «пика» высоких ставок ситуация на середину недели несколько стабилизировалась. И если утренние ставки были «похожи» на вчерашние — то к времени «публикации» обзора ставки на рынке снизились:



Отдавал с утра денежку в РЕПО овер по 5,1 — 5,5 (по нижней берут те, кто может «брать» на аукционах ЦБ — по «верхней» — те кто не могут).

На утро долларовый своп 4,85%, евровый — 4,5%.

Рынок МБК сейчас «широкий» — утро, банки пока не знают «планы на привлечение/размещение». На рынке наблюдается тенденция «сидения на мешке с деньгами»…

Вообще — такое положение, приведет к дефициту денег и «народ» будет привлекаться либо «с рынка» по 7-8%, или (тем кому доступно) у ЦБ под 5,29%. И тут для тех кому «доступна кормушка» будет раздолье — брать по 5,29% и раздавать по 7-8%.

Однако, можно еще один вариант предположить. Сейчас все (ну — большинство) сидят «на деньгах» и никому не дают… Через некоторое время выходят на рынок — а там никого нет… Соответственно, начнут снижать ставки или «вылезать на фонду». А еще вариант — при снижении ставок на МБК и/или РЕПО ниже 3,5% — будут отдавать в депозит ЦБ — под 3,75%.

 


( Читать дальше )

Максимальный объем предоставляемых на аукционе прямого РЕПО со сроком на 1 день установлен в размере 250 млрд. — минимальна ставка 5,25%
 
Максимальный объем предоставляемых на аукционе прямого РЕПО со сроком 3 месяца установлен в размере 10 млрд. — минимальна ставка 6,75%

UP^:
На текущий момент, после аукциона, наблюдается некое снижение ставок. Однако ставки на РЕПО достаточно высоки, что позволяет банкам «играть» на разнице привлеченных и размещенных активов:



На аукционе было размещено 125,5 млрд. — что несколько меньше, чем в пятницу. Как видно по рынку было предложено денег до 250 млрд., однако, взяли меньше, чем в прошлый раз — что радует. При этом, пока не понятно «передышка» это или «амнистия»… Как говорится — посмотрим в динамике…

( Читать дальше )

Вчера вышла новость: ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии, Национальный банк Швейцарии и ФРС запустили операции предоставления долларовой ликвидности.

Автор оригинала — Егор Сусин.
Ссылка: http://ugfx.livejournal.com/890757.html

На данный момент, еженедельно все перечисленные Центробанки могут выдавать кредиты своим банкам в долларах. ЕЦБ например каждую неделю проводит соответствующие аукционы в неограниченном объеме, ставка 1.1% годовых, в большинстве случаев с результатом «0», т.е. никто не хочет брать эти доллары. Хотя периодически спрос все же появяется, на последнем аукционе 2 банка взяли «о ужас» $575 млн. Все это делается в рамках открытых своп-линий с ФРС, они открыты ещё в 2008 и никто их не закрывал. Все означенные Центробанки могут хоть прямо сейчас выдавать долларовую ликвидность, отличие только в том, что вчера они заявили, что готовы предоставить ликвидность на более длительные сроки, не на неделю, а на три месяца. Все, больше никакой разницы. Просто Центробанки готовы предоставить ликвидность на более длинные сроки (3 месяца), т.е. дать более длинную долларовую ликвидность банкам, недельная ликвидность (тоже кстати в неограниченном объеме) серьёзным спросом не пользуется, сказывается разница ставки на межбанке 0.2% и ЕЦБ 1.1%.
 
Устраивать истерику вокруг этого решения в подобном формате как выше — это и есть устроивать истерику, но не больше. Первый аукцион будет проведен 12 октября (не сейчас) и какой будет спрос, может и никакого, может высокий, может низкий. На данный момент (и об этом говорят аукционы ЕЦБ) какой-то серьёзной проблемы у европейских банков нет, пару банков пришедших за деньгами — это пока не проблема, по крайней мере сейчас. Но действия Центробанков могут говорить о том, что проблемы нарастают, или о том, что они ждут серьёзных проблем с доступом к долларовой ликвидности.


( Читать дальше )

Итак, накопилось уже некоторое количество данных, которые позволяют провести некое подобие анализа ситуации на рынке ставок:
 
Сегодня с утра отмечались высокие ставки по всему спектру рынка ликвидности — утренний средний своп был 5,1% (долларовый достигал значения 5,46% — достаточно много). К середине дня (после аукциона РЕПО ЦБ) ситуация несколько смягчилась — Долларовый своп стал 4,85%, Евровый — 4,21% (торги свопами идут до 15:00 — снижение ставок может быть продолжено).
 
Сегодня прошел достаточно «рекордный» 1-й аукцион ЦБ — спрос был 169,5 млрд. руб. — сделок совершено на 149,8 млрд. ставка 5,33%.
 
Такой «рывок» обусловлен 2 причинами — впереди выплаты налогов и банки «запасаются» ликвидностью. Также на вторичном рынке достаточно высокие ставки 6,25 РЕПО овернайт и 6,5% недельное РЕПО => поэтому «допущенные» к аукциону ЦБ «набирают» еще и для того чтобы «раздать» и на этом заработать. 
 
Ставки в «динамике»:







( Читать дальше )

Итак, ЦБ РФ на текущий момент проводят достаточно грамотную политику относительно рынка ликвидности. Ставка по депозитам «приподнята» к 3,75%. Т.о. высвободившиеся деньги «с рынка» банки будут размещать именно в депозитах и частично «раздаваться»...

Сегодня можно отметить достаточно резкий рост на свопах, утром средний своп был 3,75%, тогда как к середине дня ср. своп подрос к 4,6% (4,8-5% своп на рубль/доллар). Далее прогнозируем рост свопа.

МБК «реагирует» и показывает 5-5,25% — в течении 3-4 часов предполагается продолжение роста.

Ставки по РЕПО пока не носят «проблемный» характер. Большая часть сделок имеет индикатив в районе 5,25-5,5% (отдельные сделки по 5,7%). ЦБ РФ «раздается» под 5,27% — идет динамика снижения ставки => ЦБ может раздать больше денег, чем остальные — ибо — демпинг ценовой.

 

Ставки на свопах немного снизились, рынок МБК и РЕПО овернайт — колеблется в пределах нормы, на недельном РЕПО отмечается слабый рост ставок. Ликвидность пока хорошая в течении недели почти нет привлечений по аукционам прямого РЕПО ЦБ.