Рынок - взгляд

Рубль.. 

• Вчера минфин проводил размещения, спрос составил более 37 млрд и это не предел, рынок закладывает 90% вероятность снижения % ставки на 0.50 базиных пункта 30.10.2015. В текущих реалиях весьма радует политка ЦБ РФ, он реально спалил корреляцию между инфляцией и девальвацией нац. валюты ;-) — пытается балансировать. 
• Есть надежды что именно сегодня, разрешится вопрос с бюджетом на 2016 год. 
• ИГИЛ вчера подожгла скважины в иракской провинции Киркук (250 км от Богдада), на этом Bren тестировала 53. 
• Данные по запасам не произоввели большого разочарования несмотря на др. ожидания (Сезонный фактор)

В отсутствие интервенций со стороны ЦБ и Минфина, можно надеяться на тест 60 под начало налогового периода. 

Какие идеи?

Ну наконец то GBP/USD пошел и пошел в правильном направление, в свете смещений кривой ожиданий по % ставки США, спред доходностей вернулся к своим значениям, а значит и фунт должен вернуться к средневзешенным значениям.

( Читать дальше )

Рубль. 

• бочка нефти в рублях вновь выше 3300 
• Если по итогам отчета от минэнерго не увидим фиксаж, по факту (ждем исполнения стопов 62.50)
• минфин сегодня проводит аукцион общим объемом в 20 млрд. руб. В свете нарастающих спекуляция на тему снижение % ставки 30.10 — интересно будет взнлянуть на итоги. (в целом позитиф) 

Если говорить об аппетите к риску? 

• Завтра откроется Китай после длительных выходных, во время праздников были обещанны доплнительные реформы, детали которого должны увидеть до конца недели. (позитиф) 
• Япония не спешит с расширением Q.E. (USD/JPY уходило ниже 120)
• Так же отчитывается Alcoa, тут интересный момент, прогнозы занижены, т.е. большинство компаний уже настроили на то что отчетность будет хуже, вполне вероятно что по факту мы можем увидеть Выкуп. 

Идеи? 

( Читать дальше )

Вроде сегодня ничто не предвещало пробоя 50$, многие ждали среду... 
Тем не менее, если пробой (глянем на закрытие)я, то уход выше 50 имеет место быть.

Рубль на стопах 64.60, улетел ниже 64, но обещал вернуться? 
Но судя по всему, цифры 65-65.30 теперь будут выступать в качестве сопротивления? 

Что дальше или о чем стоит задуматься? 
Есть мнение что правительство РФ, будет сдерживать рост рубля и чем ближе к 60, тем вероятней  интервенции. 
Но если наблюдать за политикой ЦБ РФ, взять тот же рублевый аукцион сегодня и долларовый вчера? 

Итог: ЦБ РФ — зажимает рублевую ликвидность, понятно что инфляция коррелирует с девальвацией так что вроде логично, тем более нефть выше 50, и рубль ниже 6, позволяет на заседание 30.10 снизить % ставку. 

Смогла ли я заработать? Да. 
Обидно, чтоб объем небольшой… ) Но наверняк уровни 65 — 67 до конца года мы еще увидим, так что было бы желание. 

( Читать дальше )

Сможем ли мы удержаться ниже 65 по итогу недели? Пора покупать доллар или остаться в рубле? 

• Бочка нефти 3200 (Опять слышим высказывания на тему равновесная цена и пр.)
• 15.10 свой прогноз по спросу, опубликует ОПЕК и МЭА (04 декабря заседания ОПЕК.)

Учитывая снижение добычи в США и начало зимнего отопительного сезона, при росте к 65.50 я буду увеличивать позицию в рубле, при том же не  за горами налоговый период. Цели в районе 62-60 при нефти в районе 50 — 55., имеет ли смысл ждать ниже? Есть два противоположных мнения. 

1. Правительство РФ будет сдерживать укрепление рубля ниже 60. 
2. Рынок в ожидание дальнейшего снижения процентной ставки ЦБ РФ, будет покупать на ОФЗ. (Можно увидеть укрепление рубля на 7-14%) 
Удачи! 



( Читать дальше )

Рубль — показывает максимальный рост к доллару их всех валют на Fx. 

— 8 октября — принятие бюджета на 2016 год.  (3200 бочка в рублях)
— не наблюдается традиционного спроса на доллары в начале месяца. (Бытует мнение что недельные аукционы не имеют смысла, тем не менее корреляция прослеживается, так что имеет смысл проанализировать завтрашний аукцион).
— по итогам октября вероятно снижение % ставки на 0,50 базизных пункта 
— снижение ниже 64.60 — 80 исполнит стопы что придаст импульс до 64. 
— уход ниже 64 при нефти 50<= маловерятен  


В общем покупаем рубль на отскоке, с расчетом на пробой 50$ по нефти и снижением к 62.50 — 60 по USD/RUB. 
По баксу кривая ожиданий по % ставке, сместилась вправо. В четверг публикация протоколов ФРС — может все отыграют назад ))  

Удачи! 

p.s. 

( Читать дальше )

Сейчас вопрос о дальнейшем движении рынка сводится к тому, насколько Октябрьские квартальные отчеты покажут снижение прибылей. Конечно лучше бы было смотреть на продажи ибо прибыли искусственно вздуты из за выкупа акций из обращения, но к сожалению формулы для этого нет.
Допустим, если совокупная прибыль по S&P упадет до 120$, то при консервативном p/e 15, S&P должно будет упасть до 1800. При более же значительном снижении прибылей до 115$,S&P может упасть до 1725. Вопрос состоит в том, какое влияние на эти цифры окажет энергетический сектор, а именно компании входящие в S&P. Мне кажется, что там будет место манипуляциям цифрами, ибо крупные энергетические компании как раз и выкупают свои акции из обращения, и они в большинстве своем " лоббируются " большими инвесторами, которые не заинтересованы в падении цен на эти акции.

Плохие данные по безработице не привели к трагедии на фондовом рынке. 

1. S$P снижается на 1%, но пока мы выше 1850, у быков есть все шансы.
2. Европа показывает незначительный плюс.  
3. РФР — хуже всех..

RUB —  прилетело пару плюшек от Улюкаева и Силуанова.. 

1. Нефть выше 50 — надо начинать покупать валюту в резервы.
2. В текущей ситуации ЦБ может и должно пойти на снижение % ставки. (Рынок закладывает до конца года снижение на 100 б.п.)

USD —  после данных.

1. Вероятностьповышения ставки в октябре меньше 20%
2. Вероятность повышения ставки в декабре на уровне 40%.

Вышедшие данные как то не очень укладываются в картинку, которая недавно описывала Дж. Йеллен.
Складыается впечатление, что ФРС упустил тот момент — когда ставки надо было повысить.
Хмм.. 

( Читать дальше )

Собственно почему упала нефть. 
Запрет на эскпор нефти читай сняли:
«Сенат одобрил проект по снятию запрета на экспорт нефти в США».  

Имхо: новость ожидаема и влияет только в краткосрочной перспективе.

Куда больше интересует что происходит в GBP/USD?

1. Репатриация прибыли (Если можно так назвать вывод капитала в страные ОАЭ и т.п.)
2. Динамика Euro/GBP — при текущем отношение к риску, спрос на Евро силен в кроссах .
3. Доходности 

В целом это краткосрочные факторы и исходя из фундаментальной картине можно ожидать возврата к 1.55. 
Тем не менее, сейчас мы находимся вблизи долгосрочной поддержки, прорыв которой может привести к исполнению стопов и ускорению... 
Так то надо бы быть повнимательней ;-) 


 p.s. 

торговать на Форекс лучше  здесь.

1.  Круглосуточная рублевая ликвидность 
2.  Самый низкий спред
3.  Форвардные контракты

С открытия америки прошло чуть более часа и большиство индексов уже в минусе. 
Хотя в обеденное время, рынки росли в среднем на 1,3%. 

Почему так?! Почему с приходом американцев, начинаются распродажи? 
Опасения по поводу Китая? Но глядя на графики, с начала сентября мы наблюдаем  стабилизацию. 

А почему корректируются развитые площадки? Аналитики утвердают. 

1. В предверии квартальной отчетности, многие инвест дома — занижают прогнозы и рынок заранее отыграывает негатив. 
2. Вывод средств из глобальных фондов. 

А в чем причина? 

При желание можно исписать всю тетрадку: ФРС, Саудиты (вывод капитала), Glencore, Фольцваген и прочее.
Наверное слишком много всего накопилось и рынок просто хочет скорректироваться, тем самым отыгрывая и смакую негативные истории.. 

Когда все это закончится? Как Вы думаете? 

( Читать дальше )