Распадская

Подведем итоги угольной отрасли по итогам марта. Рассматриваем, как и прежде, коксующийся уголь.

Как известно, ЕС планирует отказаться от российского угля к середине декабря. Это в первую очередь удар по поставщикам энергетического угля, так как из всего экспортируемого угля в ЕС 95% приходится именно на него.

Для Распадской такие санкции не страшны, компания в 2021 году всего 3% реализовала на рынке Европы. В презентации Евраза более подробно указана сортировка по покупателям, чем в отчете МСФО Распадской, где на Европу приходится 11%, поэтому ориентироваться стоит именно на диаграмму Евраза.

Мечел реализует в Европу 13%, но тут данные с учетом Турции, куда, судя по новостям прошлых лет, ранее поставки достигали до половины выручки от всей Европы.

Любопытный прогноз по добыче угля с горизонтом 2024г.
На Азию (Кииай, Индия, Индонезия+Россия) придется порядка 75% всего мирового объема производства угля.

Пока Евросоюз и США  ударно темпами снижают производство угля и его потребление, в Азии продолжают делать на него существенную ставку в энергобалансе

Отказ от российского угля произойдет на месяц позже, чем первоначально предлагалось, в связи с давлением со стороны Германии, требующей отложить принятие этой меры, сообщил Рейтер источник в ЕС.

Поэтапный отказ ЕС от импорта российского угля является краеугольным камнем пятого раунда санкций против России.

Нефть и газ, которые составляют гораздо больший объем импорта из России, остаются незатронутыми.

Большая часть закупок российского угля в Европе осуществляется на спотовом рынке, а не по долгосрочным контрактам. Эти спотовые закупки будут прекращены сразу же после введения санкций.

Как ожидается, санкции вступят в силу в конце этой недели или в начале следующей, после публикации в официальном журнале ЕC, и фактически российские компании смогут экспортировать уголь в Евросоюз до середины августа по существующим контрактам.

По оценкам Еврокомиссии, запрет на уголь может обойтись России в 4 миллиарда евро ($4,36 миллиарда) в год в виде недополученных доходов.

Полный запрет ЕС на российский уголь будет перенесен на середину августа — источник (fomag.ru)

Всем большой привет! Как вы знаете, фондовая секция Московской биржи открыта для торговли всеми акциям предприятий нашей страны, входящих в листинг биржи с 9.50 до 18.50 мск. Итак, что показали расчёты по методу Ганна на сегодня 7 апреля на нашей фонде? По суточным импульсам есть, как говорится «общий знаменатель» — они все ВВЕРХ И СЛАБЫЕ. Перечисляю по секторам — газодобыча (Газпром), нефтедобыча (Лукойл, Роснефть и др.), металлургия (НЛМК, Северсталь, ММК), недвижимость (ПИК) и сектор розничных продаж компьютерной техники (Мвидео). По финансовому сектору (акции СБЕРА и ВТБ) продолжают действовать два суточных импульса и ВВЕРХ и ВНИЗ, то есть борьба продавцов и покупателей этого сектора продолжается. Но есть существенное замечание. Импульс ВНИЗ ослаб и возникла иллюзия победы покупателей (предупреждал в предыдущем посте). Не поддавайтесь на неё ни в коем случае. Как уже писал ранее «17 апреля родится мощный импульс ВНИЗ по этому сектору, который затронет практически весь рынок, как это было в конце февраля. Конечно не такой разрушительной силы, но всё же… Поэтому очень рекомендую всем инвесторам при открытых среднесрочных позициях использовать эту иллюзию и немедленно закрыть их.»
В выходные проведу дополнительное исследование на эту тему и опубликую статью на тему возможности среднесрочных покупок акций финсектора на канале в дзене. По другим секторам — слабый импульс часовой импульс ВВЕРХ будет действовать в секторе угледобывающей промышленности (акции шахты Распадская, Мечел, Белон). Расчётное время с 15 до 17 мск. Здесь нужна прежде всего осторожность — вчера заметил скрытые объёмы на продажу в стакане Распадской. Значит сегодня они могут быть реализованы с высокой долей вероятности. Также с 15 до 17 мск. действует импульс ВНИЗ в секторе воздушных перевозок — прежде всего компания Аэрофлот. Акции этого сектора сегодня будут падать. На внешних рынках кроме вышеозначенных импульсов по секторам сегодня ничего значительного не произойдёт. Заранее анонсированная сделка на фьючерсном рынке по золоту вчера отработана, закрыта в плюс и подробно разобрана в телеграмм-канале. Акции золотодобывающих компаний нашего рынка (Полиметалл и Полюс Золото) в конце торговой сессии нарушили правило не пробития уровня входа по часовому импульсу и на сегодня из торговли исключаются (вся информация по ним там же в телеграмм-канале).

Отметим, что в прошлом году Россия экспортировала в Евросоюз около 50,4 млн т угля, что составляет 54% европейского импорта. Запрет не должен повлиять на производителя коксующегося угля Распадскую, поскольку она не поставляет коксующиеся угли в Евросоюз. Вместе с тем экспорт в ЕС в 2021 г. составил 13% выручки горнодобывающего сегмента Мечела (или около 4% всех продаж), поскольку Мечел поставлял энергетический уголь в Восточную Европу. Полагаем, что Мечел может перенаправить поставки в Азию, и таким образом санкции лишь незначительно скажутся на показателях компании. Мы сохраняем неизменной нашу позитивную оценку по акциям Распадской и Мечела.

Европейский рынок важен для российских производителей угля — на него приходится 50.4 млн т экспортных объемов, которые выросли на 10.3% г/г в 2021. Тем не менее последствия для публичных производителей угля не должны оказаться критичными (если запрет распространится и на коксующийся уголь, а не только энергетический) — на европейские поставки пришлось 10% продажи концентрата Распадской в 2021 и менее 20% выручки добывающего сегмента Мечела. Мы считаем, что эти объемы могут быть перенаправлены на другие рынки.