Закрытый канал,
17 марта.
#рубль
Обратите внимание,
нал. доллар можно продать примерно по 77,1, т.е. не дороже, чем на бирже.
Банк России объяснил резкий скачок курса доллара 16 марта до 77,49 руб. рыночной практикой.
В то же время регулятор проверит эту аномалию на предмет манипулирования, как проверяет все подобные случаи.
Вероятно, краткосрочое укрепление рубля.
ВЫВОД.
Банки краткосрочно не ждут дальнейшего ослабления рубля.
Краткосрочное укрепление рубля.
Друзья,
В этом выпуске – о том, чт о было на этой неделе и
Личное мнение о том, что может быть.
- Заседание ЕЦБ, +0,5%, итого 3,5%.
- Заседание ЦБ РФ, без изменений, 7,5%, снижение инфляционных ожиданий, ЦБ РФ ожидает плавного ослабления рубля, диапазона инфляции от 7% до 9% и диапазона ставок на 2023г. от 7% до 9%.
- Ликвидность от ФРС (баланс за неделю вырос на $326 млрд., с максимумов ($9.015 трлн) баланс снизился на $326 млрд. – половина предыдущего многомесячного сокращения разом нивелирована.
- Ликвидность от ЦЦБ и Банка Швеёцарии.
- 25р. на акцию: рекомендуемые дивиденды Сбера, основной акционер сбера – ЭТО Фонд Национального Благосостояния (ФНБ): то, что хорошо для Сбера, то хорошо для ФНБ.
22 марта – заседание ФРС (вероятно, оставят ставку или увеличат на 0,25%).
Почему дивиденды поддержат рынок,
ПОРТФЕЛЬ.
За 2023г. прибыль по портфелю около 15%, обогнал индекс Мосбиржи за 4 мес. более 20% (в закрытом канале регулярно выкладываю в excel с датами операций и весами по каждой позиции, всё прозрачно: ходы записаны
Индексы Мосбиржи и РТС на следующей неделе при дальнейшем восстановлении мирового аппетита к риску и отсутствии негативных внутренних факторов могут пытаться закрепиться выше сопротивлений 2300 и 960 пунктов. В частности, в рублевом сегменте по-прежнему сильно смотрятся акции Сбербанка, которые не устают обновлять многомесячные максимумы в ожидании дивидендов за 2022 год, которые составят 25 руб на акцию с закрытием реестра 11 мая (доходность около 13,2% и 13,4% по обыкновенным и привилегированным бумагам соответственно). Как обыкновенные, так и привилегированные акции на этом фоне могут достигнуть района 200 руб, у которого возможна фиксация прибыли. Из запланированных на следующей неделе корпоративных событий стоит отметить лишь собрание акционеров ФосАгро по финальным дивидендам за 2022 год, а также финансовые результаты Россетей Ленэнерго за 4-й квартал 2022 года. Кроме того, будут опубликованы данные по производственной инфляции России за февраль (месяцем ранее цены снизились на 4,6% г/г).
Вчера основные иностранные валюты поставили против национальной очередные локальные максимумы.
Кульминация пришлась на полдень. Что многие спокойно объяснили экспирацией квартальных валютных фьючерсов. В общем, реакция в очередной раз была нулевой.
Мы опять немного докупили долларов, евро и юаней, каждого по трети. Валютная позиция, которая у нас формируется с середины декабря, вчера увеличилась примерно на 7%.
Эффективно вкладывать эту валюту, по-прежнему, некуда. Есть замещающие облигации, но мы предпочитаем хранить свободную ликвидность на денежном рынке. А его валютная секция на МосБирже, в отличие от рублевой, пока не развита.
Что я думаю?
Ослабление преследует рубль с мрачной неизбежностью три с лишним месяца подряд.
Мне откровенно не нравится реакция участников рынка, их спокойствие и безразличие.
Не скажу, что отчетливо помню осень 2014, но ощущение дежавю есть. Там тоже начиналось с неоспоримых успехов нацвалюты, продолжалось отмахиванием от реальности, закончилось валютной паникой.
СВО и последовавшие санкции изменили мир, Россия всё больше зависит от Китая, а Китай от России.